2025년2월17일 추천 베트남 주식종목

다우투충코안 신문은 2월 17일 거래일 이전에 주목해야 할 일부 주식에 대한 증권사 분석 보고서를 인용했습니다.

HDB 주식 매수 추천

BIDV증권회사(BSC)

호치민시개발주식상업은행(HDB-HOSE)은 2024년 4분기 통합 세전 이익이 4.1조 VND(전년 동기 대비 7.1% 감소)에 도달했다고 발표했습니다. 이에 따라 2024년 전체 누적 이익은 16.7조 VND(전년 동기 대비 29% 증가)에 달했습니다. 이는 각각 BSC 예측의 103%, 은행 계획의 105%를 달성한 것입니다.

수익 구성요소는 안정을 유지했지만, 분기별 충당 비용이 증가(47% 증가)하고 같은 기간의 높은 이익 기반 때문에 2024년 4분기 성장 모멘텀이 감소했습니다.

HDSaison의 세전이익은 주로 충당금 압박으로 인해 분기별로 약 1,030억(전년 동기 대비 60% 감소)으로 추산되며, 연간 누적이익은 1조를 넘어(전년 동기 대비 53% 증가) 목표를 달성했습니다.

HDB의 2024년 이익 실적은 이사회가 이전에 공유했던 계획 초과에 대한 의견과 비교적 일치합니다. 이를 통해 은행의 2025년 세전 이익 계획이 이전에 설정된 20조 달러 목표(20% 증가)보다 더 높을 가능성이 있습니다. 주가가 지난 1개월 동안 최고치에서 약 8% 하락한 상황에서 HDB의 P/B TTM은 1.5배로, 역사적 평균인 1.6배보다 낮습니다. BSC는 현재 HDB에 대해 매수 추천을 내놓았으며, 가장 가까운 목표 가격은 주당 VND28,000입니다.

MWG 주식 매수 추천

Vietcap 증권 회사 (VCI)

Mobile World Investment Corporation(MWG-HOSE)에 대한 목표 가격을 6% 낮추고 매수 추천을 유지합니다.

목표 가격의 감소는 MWG의 ICT 부문에서 2025~2028년 소수 지분 이후 세후 이익이 9% 감소할 것으로 예측한 데 따른 것입니다. 이는 2024F 회사의 HR 비용을 반영하기 위해 2018-21F 평균과 일치하는 2%로 MWG의 2025-26F G&A/수익 예측을 140베이시스포인트 증가시켰기 때문입니다. 2022-23F의 비용 통제 기간 이후 MWG는 회복되어 2024F 회사의 HR 비용을 증가시켰습니다.

우리는 2025년과 2026년 소수지분 이익 이후 순이익 예측치를 11% 낮추었습니다. 이는 위 2년 동안 ICT 부문의 2025년과 2026년 소수지분 이익 이후 순이익 예측치를 13% 낮췄기 때문입니다.

KBC 주식 매수 추천

SSI증권 주식회사

우리는 Kinh Bac Urban Development Corporation(KBC)에 대한 추천을 outperform에서 buy로 업그레이드하고, 목표 가격을 VND37,500/주(상승 가능성 26.9%)로 책정했습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

최근 투자 정책이 승인된 두 프로젝트인 Trang Due 3 산업단지와 Trang Cat 도시 지역에서 임대/판매가 시작될 예정이며, 이는 향후 수년간 수익 성장을 촉진하는 요인이 될 것입니다. 2024년의 저조한 실적 이후, 남손합린 산업단지를 포함한 기존 산업단지의 토지 임대 수익이 급증할 것으로 예상됩니다.

2025년 모회사 주주들의 세후 이익은 급격히 증가해 2조 1,800억 VND(411.1% 증가)에 달할 것으로 예상되며, 역대 최고 이익 수준을 달성할 것으로 보입니다.

KBC는 2024년에 2조 7,700억 VND(전년 대비 50.6% 감소)의 순수익과 모회사 주주에게 귀속되는 세후이익 4,261억 VND(79.0% 감소)를 발표했는데, 이는 산업단지 임대차에 대한 인식이 낮아 예상보다 낮은 수치입니다. KBC는 임대 가능한 개간지가 제한적이어서 추정치인 50헥타르에 비해 불과 33헥타르의 산업단지 면적만 기록했다.

TV1 주식 매수 추천

Vietcombank Securities Company (VCBS)

우리는 2024년 12월에 발표한 Power Construction Consulting Joint Stock Company 1의 TV1 목표 가격을 5% 인상하여 주당 29,500동(상승률 +11%)으로 책정했습니다. 우리는 2025년 TV1의 전망을 다음과 같이 평가합니다: (1) 컨설팅 및 설계 부문은 송전 프로젝트 및 발전소 건설로 안정적으로 운영됩니다. (2) 송붕 5 수력발전소는 악천후가 지나간 후에도 고효율로 계속 운전되고 있습니다. (3) 부채 잔액이 감소함에 따라 예상되는 재정 비용이 감소할 것입니다.

VCBS는 2025년에 TV1이 안정적으로 운영되고 약간의 성장세를 보일 것으로 예상합니다. 사업 부문의 전망은 다음과 같습니다.

컨설팅 및 설계 부문은 송전 및 발전소 건설 프로젝트에서 안정적으로 운영될 것으로 예상됩니다. TV1은 오랜 명성을 바탕으로 2025년 송전 프로젝트와 발전소 건설을 위한 많은 설계 컨설팅 계약을 체결했습니다. 또한 TV1은 동나이 원자력 기술 과학 연구 센터를 위한 컨설팅, 조사 및 설계 분야에서도 적극적으로 활동하고 있습니다. VCBS는 장기적으로 TV1이 여전히 전력원과 전력망에 대한 강력한 투자 추세로부터 이익을 얻는 사업이라고 평가합니다.

​

송붕 5 발전소(SB5)는 높은 효율로 안정적인 운영을 유지할 것으로 기대됩니다. 엘니뇨 현상이 지나간 후에도 VCBS는 SB5 생산량이 40% 이상의 용량 계수를 계속 유지할 것으로 예상합니다.

부채 잔액은 점차 감소하고, 이자 비용은 사업 이익에 대한 압박을 줄입니다. TV1의 2025년 이자 비용은 감소할 것으로 예상됩니다. TV1이 SB5 발전소 투자와 관련된 부채를 적극적으로 상환함에 따라 총 미지급 부채가 40% 감소했기 때문입니다.

​

Vietcombank Securities (VCBS): 매수 추천 PDR

VCBS는 Phat Dat Real Estate Development Corporation( PDR ) 주식 매수를 권장합니다 . 다음의 기술 분석을 기반으로 목표 가격은 주당 21,000 VND입니다.

일간 차트에서 PDR은 2월 14일 세션에서 활발한 매수 유동성이 크게 증가하면서 성공적인 MA20 지원 테스트 신호를 보였습니다. 같은 일간 차트에서 CMF 지표가 0 표시 위로 이동하면서 이 주식에 지급된 현금 흐름이 참여하고 있다는 사실이 더욱 강조되었습니다. 시간당 차트의 MACD 지표는 바닥 형태를 보이고 있으며 상승 추세에 있는데, 이는 PDR이 단기 상승 추세에 진입하고 있음을 나타냅니다.

VCBS는 투자자들에게 주당 VND 19,100 정도의 지원 구역에서 지급을 고려하고 주당 VND 21,000의 목표 가격을 책정할 것을 권고합니다.

Vietcombank Securities (VCBS): 매수 추천 HHV

VCBS는 다음의 투자 이론을 기반으로 Deo Ca Transport Infrastructure Investment JSC ( HHV ) 주식 매수를 권장합니다 . 목표 가격은 주당 15,537 VND입니다.

2025년 공공 투자 지출 가속화 추세의 수혜: VCBS는 공공 투자 지출 규모 와 인프라 프로젝트 실행이 2025년에 특히 촉진될 것이라고 평가합니다. Deo Ca 그룹 시스템의 중요한 기업이라는 이점(특히 터널 및 복잡한 구조 프로젝트에서 업계에서 좋은 브랜드를 소유)과 인프라 건설 분야에서 지속적으로 입지를 확대하고 있기 때문에 VCBS는 HHV가 위의 추세에서 많은 수혜를 볼 것이라고 평가합니다.

BOT 프로젝트 의 사업 효율성 개선 : VCBS는 2025년부터 2027년까지 HHV의 통행료 징수소 시스템을 통한 교통량이 연평균 8~10%의 성장률을 기록할 것으로 예측합니다. 또한 분석팀은 HHV가 국가 예산(NSNN)에서 연속적으로 지원을 받고 재정 부채를 갚는 향후 기간에 HHV의 BOT 프로젝트의 재정 효율성이 크게 개선될 것으로 평가했습니다.

신규 PPP 프로젝트의 이자율 인상: 앞으로 HHV는 Deo Ca 그룹이 투자한 BOT 프로젝트(깜람-빈하오, 흐우응이-치랑, 동당-트라린 고속도로)의 소유권 비율을 대폭 인상할 예정입니다. 새로운 BOT 인프라를 소유하면 향후 몇 년간 HHV의 사업 실적에 중요한 추진력이 될 것입니다.

​

MB증권(MBS): 긍정적 추천 TPB

MBS는 다음의 투자 이론을 기반으로 Tien Phong Commercial Joint Stock Bank( TPB )의 긍정적 주식을 추천하며 목표 가격은 주당 20,600 VND입니다.

MBS는 다음과 같은 이유로 TPB를 높이 평가합니다. (1) 디지털 뱅킹 분야에서의 선도적 위치로 인해 은행이 젊은 고객에게 다가가 대출 용량을 개선할 수 있음, (2) 2025/2026년에 전년 동기 대비 16/17%의 신용 성장률이 예상되어 이익 성장이 지원됨, (3) 소매 신용 수요가 강력하게 회복되는 상황에서 고객에게 이자 비용을 전가할 수 있어 순이자 마진이 높아져 NIM이 전년 동기 대비 3/10베이시스포인트 개선되어 2025/2026년에 3.54/3.64%에 도달할 것으로 예상됨, (4) 2023/2024년에 증가한 준비금으로 2025년에 이익이 가속화될 여지가 생겼음.

MBS는 2025-2026 회계연도에 연간 20% 이상의 이익 성장률을 기록하고 자산 품질이 지난 2년 중 가장 낮은 수준을 기록함에 따라 TPB가 여전히 합리적인 선택이라고 생각합니다. 잔여소득법과 P/B법을 조합하여 주당 20,600 VND의 가치 평가를 실시했습니다.

​

https://blog.naver.com/world-response/223762747972

2025년2월17일 추천 베트남 주식종목