2024년 12월 18일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 12월 18일 증권사 회의를 앞두고 주목해야 할 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

PNJ 주식에 대한 추천 매수

비엣콤은행증권(VCBS)

Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company(PNJ – HOSE)의 목표주가는 125,883VND/주로 매수를 추천한다. 이는 성수기가 다가오고 있는 목표 P/E 16.1배에 해당한다.

2024년 첫 11개월 동안 누적된 PNJ 순수익은 35조 이상(동일 기간 동안 19% 증가)에 도달하고, 세후 이익은 1조 8,760억(8.3% 증가)에 도달할 것이며 주요 성장 동력은 여전히 ​​보석 사업에서 나올 것입니다. (18% 증가) 중앙은행이 6월 3일부터 금 가격 통제 정책을 발표한 이후 금괴 사업은 지난 2분기 동안 둔화되었습니다.

투자론: 첫째, 골드바 비중 감소와 주얼리로의 전환 추세로 이익률이 개선됐다. 골드바 비중이 42%에서 15%로 감소해 매출총이익률, 추정이익률 개선에 도움이 됐다. 2024년 4분기에는 18%에 도달합니다. 동시에, 금의 원산지를 통제하는 엄격한 규정은 PNJ에 이점을 제공하여 소규모 매장이 어려움에 직면할 때 시장 점유율을 높입니다.

​둘째, 성수기에는 원자재 가격이 하락하고 주얼리 수요가 회복된다. 2024년 4분기에는 산업 수요 부진과 높은 금리로 인해 귀금속 가격이 하락해 주얼리 소비 촉진에 도움이 됐다. 또한, 연말 명절(결혼식, 구정) 쇼핑 수요가 많아 PNJ 주얼리 매출도 늘어날 것으로 보인다.

​셋째, 시스템 확장 및 매장 모델 최적화에 따른 이익 증대이다. PNJ는 브랜드 인지도를 높이기 위해 소규모 매장 모델과 플래그십 테스트(PNJ Next)를 통해 2선 도시에서의 확장 전략을 유지하고 있습니다. 동일 매장 매출(SSSG)은 매출이 2022년 정점으로 회복됨에 따라 2024F/2025F에 10%-11% 성장할 것으로 예상됩니다.

MCH 주식에 대한 긍정적인 추천

SSI 증권 회사

​마산 소비재 합자회사(MCH – UPCoM)의 목표주가를 주당 260,000VND(상승여력 12.1%)(기존 235,300VND/주)로 인상하고 긍정적인 추천을 유지합니다.

2024년 첫 3분기의 강력한 비즈니스 결과를 바탕으로 매출총이익률이 예상보다 크게 증가함에 따라 2024년과 2025년 모두 예측을 상향 조정했습니다.

2024년에는 모회사 주주의 순이익과 세후 이익이 각각 14% 증가한 32조 VND(전년 대비 13.7% 증가), 8조 1천억 VND(전년 대비 13.7% 증가)에 이를 것으로 예상됩니다. ), 이는 이전 모회사 주주의 세후 이익 추정치보다 3.7% 높은 수치입니다.

2025년까지 모회사 주주의 순이익과 세후 이익은 32조 3000억 VND(13.1% 증가) 및 9조 2000억 VND(각각 13.1% 증가)에 도달하여 우리가 조사한 다른 상장 F&B 기업을 능가할 것으로 예상됩니다.

​비엣캡증권(VCI): IDC 매수 추천

VCI는 IDICO Corporation - Joint Stock Company( IDC )의 주식을 매입할 것을 권장하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 71,500VND입니다.

​산업단지 임대판매는 2025년 회복될 것으로 예상된다. VCI는 2025년과 2026년 각각 산업단지 임대판매가 140/165ha에 이를 것으로 전망했다. 이 예측은 (1) 미국의 보다 명확한 정책 방향과 베트남의 FDI 지원 정책이 제조업체의 투자 수요를 촉진하여 2025년 산업 단지 토지 임대 판매 회복에 기여할 것이라는 분석 팀의 기대, (2)에 의해 뒷받침됩니다. Tan Phuoc 1 산업단지(Tien Giang 470ha, 2024년 5월 투자 승인)는 2020년부터 토지 판매를 시작할 예정이다. 2026.

안정적인 현금 흐름 및 수익 전망: VCI는 산업 단지 토지 임대 판매가 회복될 것이라는 기대와 함께 2024~2026년 기간 동안 산업 단지 토지 임대로 인한 IDC의 연간 평균 현금 흐름이 4조 9천억 VND에 이를 것으로 예상합니다. 2023~2026년 세후 이익의 CAGR(복합 성장률)은 27%에 달하며, 이는 주로 다음 사항에 의해 주도됩니다. (1) 미기록 산업단지 잔고(2024년 3분기 말 기준 약 103ha) 양도 박쩌우장(Bac Chau Giang) 프로젝트의 도시부동산(KDT) 잔고(하남, 3분기 말 기준 저층부동산 127개 선분양), (2) 임대분양 산업단지 토지(평균 133ha/년)와 산업단지 토지 양도(평균 120ha/년)는 2024~2026년 동안 안정적이다.

​IDC는 현재 주로 핵심 산업 지역을 중심으로 약 520헥타르의 상업 지역을 소유하고 있으며 그 중 약 90%가 정리되었습니다. 또한 VCI는 Huu Thanh 도시 지역 프로젝트(Long An의 47ha)가 IDC가 2024년에 이 프로젝트의 1단계(33.4ha)에 대한 토지 사용료 지불을 완료하는 2026년부터 판매를 시작할 것으로 예상하고 있습니다.

​산업단지 토지기금 확대: IDC는 빈꽝(Vinh Quang) 산업단지 프로젝트(350헥타르, 하이퐁(Hai Phong); 프로젝트는 2000년 1월에 완료됨)을 포함하여 전체 산업단지 토지기금을 최소 약 1,850헥타르의 전체 면적으로 확장할 계획입니다. 투자 정책 승인을 계획하고 기다리고 있습니다).

​PVD 주식에 대한 긍정적인 추천

SSI 증권 회사

우리는 PetroVietnam Drilling and Drilling Services Corporation(PVD – HOSE)의 새로운 목표 가격을 주당 28,700VND(약 20%의 잠재적 가격 인상)으로 설정하고 긍정적인 추천을 유지합니다.

2024년 3분기 사업 결과는 모든 부문에서 좋은 결과를 얻은 덕분에 모회사 주주의 매출과 세후 이익이 각각 77%와 21% 증가하는 등 인상적이었습니다. PVD는 최근 2025년 말까지 가동될 것으로 예상되는 새로운 잭업 시추 장비에 ​​대한 투자를 발표했습니다.

​또한 모회사 주주들의 세후 이익은 2024년 4분기에 25% 증가할 뿐만 아니라 PVD 자산 매각과 관련된 잠재적인 단기 특별 이익을 기록할 가능성도 있다고 믿습니다. 주가를 뒷받침할 수 있는 잠재적 요인이 될 것입니다. 최근 주가 조정은 주식을 축적할 수 있는 좋은 기회라고 생각한다.

VHC 주식에 대한 중립 추천

KB증권 베트남(KBSV)

2024년 3분기 누적으로 Vinh Hoan Joint Stock Company(VHC - HOSE)의 순이익과 세후 이익은 9조 3,290억 VND(22% 증가)와 8,080억 VND(동일 기간 동안 각각 4.8% 감소)에 도달했습니다. ), 이는 주로 대부분의 시장에서 두 자릿수 생산량 회복에 힘입은 것입니다. 4분기에는 매출과 이익이 각각 12조 5,550억 VND(25% 증가)와 1조 1,020억 VND(20% 증가)에 도달하여 극적인 계획의 109%와 110%를 완료하는 등 계속해서 회복될 것으로 예상됩니다. 사업의.

​생선 자율률 약 70%, 식품 자체 생산(양식 비용의 약 70% 차지)으로 주원료인 어분, 콩 찌꺼기 가격이 18%/22% 감소 연초와 대부분의 시장에서의 판매 가격 개선으로 Vinh Hoan은 총 이익 마진을 거의 18%(2024년 첫 9개월 동안 평균 14%에 비해)로 향상시키는 데 도움이 될 것입니다.

미국 식당협회 보고서에 따르면 대선 이후 낙관론이 크게 개선됐다. 이는 베트남 판가시우스 수요에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

​VHC 주식에 대해 목표주가 78,600VND, 상승여력 9%로 중립적 추천을 합니다. 이는 2025년 예상 PER 13.4배에 해당하며, 이는 평균 8배보다 5배 높습니다. VHC 주가는 연초 이후 23% 상승해 2023년 저점에서 크게 회복될 것이라는 기대를 반영했다.