★이번주(2025년2월24일~2월28일) 증권사 추천종목의 평가분석

(DTCK) VN지수가 1,300포인트를 성공적으로 돌파한 데 이어, 시장 유동성이 급격히 늘어났고, 철강주도 강세를 보였습니다. 지난주 주목해야 할 주식에 대한 증권사들의 코멘트를 살펴보려면 주식투자에 참여하세요.

* VCBS는 VNM 주식에 대해 중립을 권고합니다.

소비재 부문의 회복 전망과 VNM의 안정적인 이익 마진, ​​보다 다양화된 제품 포트폴리오를 통한 지속적인 수출 성장 등을 바탕으로 목표 P/E 14.7배에 해당하는 목표 가격을 주당 67,500동으로 제시하고 중립적 의견을 추천합니다.

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VNM 주가는 외국인 투자자 F&N Dairy Investments PTE.LTD가 여러 차례의 실패 이후 2월 19일부터 3월 20일까지 약 2,090만 주를 매수하기 위해 부지런히 등록을 계속했다는 주목할 만한 정보로 인해 일주일 동안 소폭 상승세를 이어갔습니다. 이번 주 전체적으로 상승 세션이 2개, 하락 세션이 2개, 기준 가격이 있는 세션이 1개 있어서 VNM 주식의 총 가격은 주당 61,400 VND에서 주당 62,000 VND로 800 VND(+1.3%) 정도 상승했습니다.

* 아세안증권, IDC 주식 매수 권고

총 가격(SOTP) 평가 방법을 기준으로, 2025년 2월 21일 종가 56,000 VND/주에 비해 +11.7% 상승한 62,560 VND/주 목표 가격으로 IDC 주식을 매수하는 것을 추천합니다.

전반적인 시장 추세와 크게 다르지 않게 IDC 주가는 2월 마지막 거래 주에 약간 상승했습니다. 이번 주 전체적으로는 상승 세션이 3개, 기준 가격 세션이 1개, 하락 세션이 1개 있어서 IDC 주식의 총 가격은 주당 56,000 VND에서 57,200 VND로 1,200 VND(+2.14%) 상승했습니다.

* BSC는 MWG 주식 매수를 강력히 권고

우리는 MWG 주식에 대한 강력한 매수 추천을 유지하고 SOTP 방식에 따라 2025년 적정 가격을 주당 78,500동으로 책정합니다. 이는 Bach Hoa Xanh의 이익 기대치 상향과 가치 평가, 그리고 회사의 순현금 가치 상승을 근거로 합니다. 2025년 ESOP 발행률에 맞춰 유통주식 수를 1.3%로 조정합니다.

2025년 사업 계획은 매출과 이익 목표 모두에서 강력한 성장을 목표로 매우 야심적이지만, 1주일 동안 긍정적인 회복을 보인 후, MWG 주가는 2월 마지막 며칠 동안 약간의 변동과 약간의 조정을 보였습니다. 전반적으로 지난주, 2개 세션이 상승하고 3개 세션이 하락하면서 MWG 주식의 총 가격은 58,100 VND/주에서 58,300 VND/주로 200 VND(+0.34%) 약간 상승했습니다.

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* VCBS는 BAF 주식 매수를 권장합니다.

BAF 주식을 매수하고 목표 가격을 주당 VND36,863으로 상향 조정할 것을 권고합니다. 이는 가축 시장이 기업형으로 전환되는 맥락에서 P/E 13.96배에 해당합니다.

돼지고기 가격이 급등하여 3년 만에 최고치를 돌파하고 2020년 최고치에 접근하면서 가축 재고가 급증했으며, BAF 코드는 2월 27일 폭발적인 유동성으로 1주당 33,300 VND로 거래를 마감하면서 새로운 기록을 세웠습니다. 지난주 전체적으로 상승 세션이 2개, 하락 세션이 3개 발생하여 BAF 주식의 총 가격은 주당 31,350 VND에서 33,100 VND로 1,750 VND(+5.58%) 상승했습니다.

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* VCBS는 MSN 주식 매수를 권장합니다.

올해 소비자 부문 전망을 기준으로 목표 P/E 59배에 해당하는 주당 VND91,603의 목표 가격으로 MSN 주식을 매수하는 것을 추천합니다.

지난주 MSN 주가 성과는 예상에 미치지 못했으며, 상승과 하락을 번갈아가며 약간씩 변동했습니다. 지난주 전체적으로 상승장 2개, 하락장 2개, 안정장 1개를 기록하면서 MSN 주식의 총 가격은 주당 67,600동에서 67,700동으로 100동(+0.15%) 정도 약간 상승했습니다.

* VCI는 TCB 및 STB 주식 매수를 권장하고 BSC는 BID 및 MSB 매수를 권장합니다.

VCI는 TCB 주식에 대한 매수 추천을 유지하고 FY25-2029F TEP 예측을 5.1% 상향 조정하면서 목표 가격을 16.1% 상향 조정하여 주당 32,500동으로 책정했습니다. 목표 가격의 증가는 업데이트된 베타와 높아진 목표 P/B 가정에 따라 TCB의 자기 자본 비용이 낮아질 것이라는 가정에 기인합니다.

동시에 VCI는 목표 가격을 14.4% 인상해 주당 50,000동으로 책정했으며 STB에 대한 매수 추천을 계속 유지했습니다. 목표 가격을 높인 이유는 잔여 소득(RI) 할인율을 10%에서 5%로 낮추고 FY25-29E 수익 예측치를 11.6% 증가시킨 데 따른 긍정적 영향입니다.

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BIDV의 2024년 4분기 사업 실적이 기대치를 넘어선 후, BSC는 은행의 주가가 P/B TTM = 2.1배로 거래되고 있다는 맥락에서 주당 47,000동의 가장 가까운 목표 가격으로 BID 주식에 대한 매수 추천을 내렸습니다. 이는 역사적 평균 2.2배보다 낮고, 최근 기관 투자자를 위한 첫 번째 사모 발행 가격 범위보다 약간 높은 수준입니다. 최신 2025년 세전 이익 예측은 약 34.1조(전년 대비 9% 증가)입니다.

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BSC 역시 MSB에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있으며, MSB의 2025년 계획은 BSC의 예측과 비교적 일치한다고 생각합니다. 이는 해당 은행이 디지털 혁신에 막대한 투자를 하는 단계에 있으며 자산 품질을 개선하는 것을 목표로 하고 있기 때문입니다. 가치 평가 측면에서 MSB는 P/B = 0.8배로 거래되고 있으며 이는 역사적 평균보다 약 30% 낮고, 현재 업계 평균 가치 평가보다 약 25% 낮습니다. BSC는 MSB 매수를 권고하며, 1년 목표 가격은 주당 14,000동으로, 이는 21% 상승에 해당합니다.

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활발한 현금 흐름이 대형 주식 및 산업 그룹을 통해 원활하게 순환하여 VN 지수가 1,300포인트의 강력한 심리적 한계를 성공적으로 정복하고 유지하는 데 도움이 되었지만, 은행 부문은 예상대로 거래되지 않은 주를 보냈고 대부분 코드가 약간 하락하면서 시장에 압박을 가했습니다.

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이 중 TCB 주가는 4거래일 동안 소폭 하락하였고, 1거래일 동안 기준 가격이 변동이 없었으며, 일주일 동안 TCB 주가는 주당 26,500동에서 26,100동으로 400동(-1.5%) 하락하였습니다.

마찬가지로 STB 주가도 하락장이 4번 있었고 상승장은 단 1번 있었습니다. 이번 주 전체적으로 STB 주가는 주당 38,850 VND에서 38,250 VND로 600 VND(-1.54%) 하락했습니다.

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또한 하락 추세를 보이며 지난주 3거래일 하락, 2거래일 기준 가격 변동 없이 MSB 주식의 전체 가격은 주당 11,550동에서 11,350동으로 200동(-1.73%) 하락했습니다.

한편, BID는 성공적인 반전을 이루었지만 상승폭은 매우 제한적입니다. 지난주 전체적으로 상승 세션이 2개, 하락 세션이 2개, 안정 세션이 1개였으며, BID 주식의 총 가격은 주당 40,900 VND에서 40,950 VND로 50 VND(+0.12%) 상승했습니다.

* BVSC는 MCH 주식을 보유할 것을 권장합니다.

BVSC는 DCF 가치 평가법을 사용하여 MCH 주식에 대한 목표 가격을 주당 165,900동으로 책정했습니다. 2025년 2월 24일 기준 MCH의 종가는 주당 149,540동으로, 이는 10.9%의 성장 잠재력에 해당합니다. 따라서 이 목표 가격에서는 MCH에 대해 중립적 견해를 권고합니다.

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MCH의 주목할 만한 정보는 회사가 UPCoM 거래를 취소하고 HOSE에 주식을 상장하기 위해 주주 승인 요청서를 제출했다는 것입니다. 그러나 MCH 주가는 예상대로 거래되지 않았으며 연속적으로 약간의 조정이 이루어졌습니다. 지난주 전체적으로 4차례 하락장을 기록했고 2월 27일에는 단 1차례의 안정세를 보인 가운데, MCH 주식의 총 가격은 주당 151,200동에서 149,000동으로 2,200동(-1.46%) 하락했습니다.

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* KBSV, KBC 주식 매수 추천

주당 36,100 VND의 목표 가격으로 KBC 주식을 매수하는 것을 추천합니다. 지원 구역/매수 지점 1은 주당 28,000 - 29,500 VND입니다. 지원 구역/매수 지점 2는 주당 25,500 - 27,000 VND입니다.

최근, 킨박은 2025년을 긍정적인 한 해로 계획했는데, 2024년 대비 각각 3배, 7배 높은 10조 VND의 통합 매출과 3조 2,000억 VND의 세후 이익을 예상합니다. 그러나 지난주 KBC 주가 성과는 약간만 상승했습니다. 구체적으로, 일주일 동안 상승장 3회, 하락장 2회를 기록한 가운데 KBC 주가는 주당 29,450동에서 29,700동으로 250동(+0.85%) 상승했습니다.

* BVSC는 VEA 주식에 대해 긍정적으로 추천합니다.

현재 VEA 주가는 P/E 비율 7.4배로 거래되고 있으며, 5년 평균 8.7배보다 14.9% 낮습니다. BVSC의 2025년 말 목표 가격을 기준으로 VEA의 가치는 9.1배로 평가됩니다. BVSC는 VEA에 대해 OUTPERFORM을 권고했으며, 배당금 할인 가치 평가법(DDM)에 따라 2025년 말 예상 가격은 주당 50,200동입니다.

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"황금 거위"를 여러 개 보유하고 하루에 200억 VND 이상 쉽게 수익을 내는 회사인 VEA 주식과 시장의 대부분 코드는 지난주에 약간의 조정을 겪었습니다. 구체적으로, 2월 24일 주 첫날에 상승 세션이 단 1회만 있었고 하락 세션이 4회 있었기 때문에 VEA 주식의 총 가격은 주당 41,000동에서 40,200동으로 800동(-1.95%) 하락했습니다.

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* VCBS는 HPG 주식 매수를 권고합니다.

우리는 HPG 주식에 대한 2025년 전망 보고서에서 내린 매수 추천을 유지하고, 내년 철강 산업의 회복 시나리오와 중국 열연강판에 대한 반덤핑세에 대한 긍정적인 소식을 토대로 목표 가격을 주당 38,000동으로 상향 조정합니다.

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은행권의 실적과는 달리 철강 그룹은 좋은 거래 주간을 보냈습니다. 특히, 주초인 2월 24일의 격동적인 거래가 VN 지수가 1,300포인트를 성공적으로 돌파하는 데 결정적인 역할을 했습니다. 철강 주식 붐은 베트남 철강 협회(VSA)와 신생 기업들이 산업무역부에 중국과 한국에서 수입되는 아연 도금 강철 제품에 반덤핑세를 부과하는 결정을 조만간 내릴 것을 제안했다는 소식에 따른 것이라고 합니다.

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특히, HPG 주식은 유동성 세션이 5,000만 단위를 초과하면서 폭발적인 거래 주간을 보냈으며, 특히 2월 24일에는 매칭된 거래 단위가 거의 7,400만 단위에 달했고 주가도 급등했습니다. 지난주 전체적으로 상승장 3개, 하락장 2개를 거치면서 HPG 주식의 총 가격은 주당 26,450 VND에서 28,000 VND로 1,550 VND(+5.86%) 상승했습니다.

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* VCI는 PVT 주식 매수를 권고합니다.

PVT의 목표 가격을 9% 낮춰 주당 32,200동으로 책정했지만 매수 추천은 그대로 유지합니다. 소수 지분을 제외한 FY25-2929년 세후 순이익이 9% 감소할 것으로 예상되어 목표 가격을 하향 조정합니다.

PVT 주가는 2주 연속으로 약간 상승했습니다. 지난주에는 상승장 3개, 하락장 1개, 기준가 1개 세션을 거치며 PVT 주식의 총 가격은 주당 26,400 VND에서 26,700 VND로 300 VND(+1.14%) 정도 상승했습니다.

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★이번주(2025년2월24일~2월28일) 증권사 추천종목의 평가분석