12월 31일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 12월 31일 증권사 회의를 앞두고 주의가 필요한 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

VCI와 HCM 주식은 매력적인 밸류에이션을 가지고 있습니다.

KB증권베트남(KBSV)

2024년 첫 9개월 동안 지분 규모가 가장 큰 35개 증권사 그룹의 총 영업이익은 32조 5920억 VND(동기간 25.5% 성장)에 이르렀다. 세후이익은 40.6% 증가한 17조7910억VND에 달했다. 2023년 저점 이후 시장 회복에 힘입어 업계 전반의 이익은 2024년 첫 9개월 동안 크게 회복됩니다.

증권회사 그룹이 추적한 중개 부문의 총 이익은 13.4% 증가한 2조 2,170억 VND에 이르렀습니다. 투자 부문은 60.3% 증가한 14조 5,690억 VND에 달했다. 마진대출 부문은 13조 5,160억 VND에 달해 평균 수익률 9.5%로 43% 증가했다. 12개월 누적 ROE는 10.0%로 2023년 대비 소폭 상승한 8.8%를 기록했지만, 증권사의 유상증자 추진으로 인해 예년보다는 여전히 낮은 수준입니다.

​

KBSV는 다음을 기반으로 2025년 베트남 주식시장의 가격과 유동성에 대해 긍정적인 견해를 유지합니다. (1) 매력적인 기준점의 시장 가치; (2) 2025년에도 낮은 금리와 외화현금흐름 복귀 기대감으로 시장유동성은 높은 수준을 유지할 전망이다.

KBSV는 FTSE가 기관 고객의 피드백을 수집하기 전에 증권사가 안정적인 운영 메커니즘을 구축하는 데 시간이 필요하기 때문에 베트남 시장이 2025년 3월에 업그레이드될 가능성이 높지 않다고 생각합니다. 시장 업그레이드를 결정합니다. KBSV는 2025년 9월 FTSE Russell의 평가에 따라 베트남 시장이 업그레이드되기로 결정되고, 2026년에는 FTSE 신흥시장 지수 바스켓에 공식 편입될 것으로 예상하고 있다.

​

KBSV는 2025년 주식시장이 가격과 유동성 측면 모두 좋은 상승세를 보일 것이라는 기대와 시장 고도화 기대감이 긍정적인 영향을 미쳐 증권그룹이 현재 상대적으로 매력적인 가치평가 영역에 있다고 판단하고 있다. 투자자는 기관 고객을 활용하는 데 이점이 있고 강력한 자원을 보유하며 VCI 및 HCM과 같은 매력적인 가치 평가를 받는 주식 그룹에 투자하는 것을 고려하고 선택할 수 있습니다.

미래에셋증권(MAS): VRE 매수 추천

MAS는 투자 이론에 따라 Vincom Retail Joint Stock Company( VRE )의 주식을 매수할 것을 권장합니다. 목표 가격은 주당 24,100VND입니다.

2025년에 3개의 새로운 상업 센터 확장, 120,000제곱미터의 바닥 면적(GFA) 추가: VRE는 2024년에 1개의 Vincom Mega Mall(VMM)과 4개의 Vincom Plaza(VCP)를 개장하여 90,000제곱미터 이상의 GFA를 추가했습니다. 2025년에 VRE는 다음을 포함하여 총 GFA 120,000m2의 VMM 2개와 VCP 1개를 추가로 개장할 계획입니다. Vincom Mega Mall Ocean City(Hung Yen): 53,200m2, 1분기에 개장, Vincom Mega Mall Royal Islands(Hai Room) ) : 47,600m2, 3분기 개장, Vincom Plaza Vinh (Nghe An) : 19,000m2, 4분기 개봉. 전체적으로 VRE는 2024~2025년 기간에 214,465m2(2023년 말 대비 +12%)를 추가하여 3개의 쇼핑몰(VMM Smart City, VCP My Tho)만 개장한 2020~2023년 이후 회복세를 나타낼 것입니다. , VCP Bac Lieu)은 코로나19와 거시적 문제의 영향으로 인해 발생했습니다.

Royal Islands 및 Golden Avenue - Quang Ninh에서 상점 제품 개발: 현재 재고가 낮지만(2,410억 VND) VRE는 Vinhomes Royal Island 프로젝트(Dao Vu, Hai Phong)에서 상점 제품으로 새로운 성장을 준비하고 있습니다. 85,600m2) 및 Vinhomes Golden Avenue(꽝닌: 24,200m2)입니다. 이 두 프로젝트는 쇼핑몰과 함께 2025년에 출시될 예정이며 2025년 말~2026년에 매출을 기록할 것으로 예상됩니다.

MAS는 VRE 재무 지표를 분석합니다.

​

DSC 증권: MSB 팔로우를 권장합니다.

DSC는 투자 논제를 바탕으로 베트남 해상 상업 합작 은행( MSB )의 주식, 목표 가격 12,900VND/주를 모니터링할 것을 권장합니다.

NIM 하락을 지속적으로 상쇄하는 신용 ​​증가: 3분기 기준 신용 증가율은 YTD 14.2%를 기록했습니다. 비록 전 분기에 비해 둔화되었지만 여전히 업계 평균인 9%보다는 훨씬 높습니다. 반면 NIM은 3.34%로 0.08%포인트 하락세를 이어갔다. MSB의 자본 동원 구조가 ON 이자 맥락에서 시장 2에 어느 정도 의존하고 있어 순이자마진은 소폭 감소한 반면 자본 비용은 DSC 예상대로 다시 증가했기 때문이다. 환율압력으로 환율이 상승하고 CASA비율은 지속적으로 약세를 보이고 있다. 환율이 하락할 기미가 보이지 않고 MSB가 11월에도 예금 금리를 인상하려는 움직임을 보이고 있기 때문에 이러한 예측 추세는 다음 분기에도 계속될 수 있습니다.

2분기 연속 자산건전성 개선: 부실채권비율은 전분기 대비 2.88% 감소, 미수이자율은 21% 감소, 보장비율은 63%로 증가하여 자산건전성 개선이 지속되었습니다. 2분기 연속. DSC는 MSB가 해당 분기에 형성된 악성 부채 잔액이 이전 분기보다 크게 둔화되는 조짐을 보임에도 불구하고 충당금을 통해 악성 부채를 처리하는 데 더욱 공격적이라는 사실을 발견했습니다.

비엣콤뱅크증권(VCBS): HPG 매수 추천

VCBS는 투자 이론에 따라 Hoa Phat Group Joint Stock Company( HPG )의 주식을 매수할 것을 권장합니다. 목표 가격은 주당 32,000VND입니다.

국내 부동산시장 회복에 따른 철강산업 회복: 정부의 여러 지원정책과 저금리 정책에 힘입어 국내 부동산시장은 이전 동결기에 비해 크게 개선되는 모습을 보였습니다. 북부와 남부 지역의 부동산 공급 현황입니다. 베트남에서 진행 중인 프로젝트의 수는 계속해서 높은 수준을 유지하고 있으며 국내 철강 소비를 지원합니다.

세계 철강 가격이 바닥을 치고 상승 사이클을 시작할 전망: 전 세계적으로 금리가 낮아질 전망은 대유행으로 인한 최대 부양 조치를 통해 미국, 유럽, 특히 중국 등 베트남의 주요 파트너 국가의 주택 시장을 자극하는 데 도움이 됩니다. VCBS는 중국 철강 산업에 대한 수요가 바닥을 쳤으며 내년 철강 가격 인상을 회복하고 자극할 많은 원동력이 있다고 믿고 있습니다.

Dung Quat 2 메가 프로젝트의 동기: 프로젝트가 완료되고 2~3년 후에 최대 용량으로 운영되면 그룹의 수익 규모는 연간 175,000~200조 VND으로 유지될 수 있으며 이익은 약 세후 이익으로 추산됩니다. 20,000~25,000억 VND. VCBS는 HPG가 Dung Quat 2 공장을 가동한 시점과 중국 HRC 철강에 반덤핑세를 부과하기로 결정한 시점이 일치했다고 믿고 있습니다.

​

CTI 주식 추천 살펴보기

DSC증권 회사

2024년 첫 9개월을 요약하면 Cuong Thuan IDICO 개발 투자 합자회사(CTI - HOSE)는 7,870억 VND(410억 성장)의 순수익, 940억 VND(710억 성장)의 세후 이익을 기록했습니다. ; 전체 연간 사업 계획의 각각 65%와 82%에 도달했습니다. 2024년 사업 성과는 가속화된 공공 투자 시행의 맥락에서 크게 개선되었으며, CTI의 건설 부문은 같은 기간보다 3배 높은 최고의 성장을 기록했습니다.

DSC는 회계연도 2021~2025년의 마지막 해에 공공 투자 활동이 건설 및 석재 채굴 사업의 성장을 계속 지원할 것이라고 평가합니다. 2024년 3분기부터 운영 효율성이 점차 개선됨에 따라

남부 지역의 가속화된 공공 투자 혜택에도 불구하고 Phuoc Tan 주거 지역 프로젝트는 진행을 가속화하고 있습니다. 그러나 부채비율이 높아 BOT QL91 프로젝트에 대한 구체적인 솔루션 계획이 없어 Thien Tan 10 광산이 예상보다 느리게 가동되고 있습니다. 따라서 CTI 주식에 대한 모니터링을 권장한다.