2024년 12월 25일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 12월 25일 증권사 회의를 앞두고 주의가 필요한 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

GAS주 매수 추천

BIDV 증권사(BSC)

BSC는 베트남가스공사(GAS – HOSE)의 주식에 대해 새로운 2025F 목표 가격을 주당 83,100VND으로 매수 추천을 유지합니다. BSC는 (i) 2025년 이익 전망치를 4% 하향 조정하고 (ii) 2025년 목표 PER을 17에서 15로 하향하는 이유로 이전 보고서 대비 목표주가를 7% 하향 조정했습니다.

BSC는 2024년에 GAS 수익과 세후 이익이 105조 7,290억 VND(전년 대비 18% 증가), 11조 6,050억 VND(2% 감소)에 도달할 것으로 예상하고, EPS FW는 다음 가정 하에 주당 4,954 VND에 도달할 것으로 예상합니다. ) 천연가스 소비량(수입 LNG 제외)은 61억 3천만m3의 가스를 기록했습니다(15% 감소). (ii) LNG 소비량을 달성했습니다. 가스 6억m3 (iii) LPG 가스 소비량은 330만톤(34% 증가)에 달했습니다.

BSC는 2025년에 가스 수익과 세후 이익이 116조 5,230억 VND(10% 성장)과 12조 5,110억 VND(8% 성장)에 도달할 것으로 예상하고, EPS FW는 천연가스 생산량을 가정하여 주당 5,340 VND에 이를 것으로 예상합니다(제외). 수입 LNG) 가스 소비량은 50억 6천만 m3(17% 감소)에 달했습니다. LNG 가스 소비량은 12억 7천만 m3의 가스에 달했습니다(111% 증가). LPG 가스 소비량은 407만 톤(23% 증가)에 도달했습니다.

NT2 주식에 대한 추천 매수

BIDV 증권사(BSC)

Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company(NT2 – HOSE)의 주식을 매수하는 것이 좋습니다. 2025년 목표 가격은 주당 25,000 VND이며 이는 33% 상승 여력에 해당합니다(12월 23일 종가 대비). 2024년 승수법 배당수익률 7.6% 포함, 목표 EV/EBITDA 6.1배(평균과 동일) 2019년~2024년 3분기) 및 2025년 EBITDA는 1조 2,100억 VND(38% 증가)에 이를 것으로 예상됩니다.

투자 논제: a) 설치 용량보다 부하 증가 속도가 빠르고 b) 수력 발전 생산량이 8% 감소할 것으로 예상되기 때문에 화력 발전소의 동원이 증가할 것으로 예상합니다. Nhon Trach 2 공장은 BOT Phu My 2.2가 EVN에 양도된 후 추가 가스 공급을 받게 되며, 공장의 전기 출력은 19% 증가할 수 있습니다. 배당수익률 7.6%, 은행 12개월 적금에 해당.

2024년 매출은 전년 대비 5% 감소한 6조 510억 VND에 이를 것으로 예상되며, 상업용 전력 생산량은 27억 kWh(6% 감소)에 도달할 것으로 예상된다. 한 해 동안 화력발전소는 라니냐의 영향으로 수력발전소로의 물 흐름이 좋아졌기 때문에 동원을 줄였습니다.

총이익률은 4.3%에 도달해 2023년 대비 3.6%포인트 감소했고, 공장은 42%(3%포인트 감소)로 낮은 효율성으로 운영됐다. 순이익은 2,740억 VND(45% 감소)에 이르렀고 EBITDA는 8,680억 VND(24% 감소)를 기록했습니다.

2025년 매출은 7조 4,300억 VND에 달해 23% 증가했으며 상업용 전력 생산량은 32억 kWh(19% 성장)에 달한다. 이 발전소는 BOT 2.2 가스 발전소가 EVN에 양도되었을 때 추가 가스 공급을 받았으며 효율은 50%(8% 포인트 증가)에 도달했습니다. 순이익은 4,780억 VND(75% 증가), EBITDA는 1조 2,030억 VND(38% 증가)를 기록했습니다.

MSB 주식 매수 추천

비엣콤은행증권(VCBS)

우리는 해양상업은행(MSB - HOSE)의 2024년과 2025년 세전 이익이 각각 6조 8,050억 VND(16.7% 성장)과 8조 1,810억 VND(20.2% 성장)에 도달할 것으로 예상하며 이는 EPS 2,517에 해당합니다. 2025년 VND/주 및 BVPS는 16,649 VND/주에 도달합니다. 권장 사항을 유지합니다. MSB 주식에 투자할 수 있는 기회를 얻기 위해 목표 가격 14,822VND/주로 구매합니다.

투자 논제: 신용 수요는 양호한 수준: MSB는 2024년 20%, 2025년 21%의 신용 성장률을 달성할 수 있을 것으로 예상합니다.

게다가 NIM은 2025년부터 확장할 기회가 있습니다. MSB의 NIM 확장 동기는 다음과 같습니다. (1) 환율이 냉각되어 시장 금리가 하락할 것이라는 기대 2, (2) CASA 비율이 개선될 것입니다. 3) 대출 성장이 양호하여 소매신용이 촉진되고, (4) 포트폴리오의 질이 향상되어 이자인출 사례가 감소한다.

자산건전성 개선 기대: 전 부문 대부분의 부실채권이 반영되었으며, 충당금 적립 촉진과 함께 MSB의 부실채권 비율은 2024년 2.6%로 감소하고, 부실상환비율은 70%로 상향 조정될 것으로 예상된다.

악성 부채 회수로 인한 비정상적인 소득 증가: MSB는 1조억 VND의 악성 부채 회수 과정을 추진하고 있으며, 좋은 법률 문서와 따뜻한 경제 및 실물 덕분에 일부는 2024년 4분기에, 나머지는 2025년에 완료될 것으로 예상합니다. 부동산 시장을 통해 부동산 처리 과정이 더욱 쉬워집니다.

MWG 주식 추천 매수

VCI는 투자 이론에 따라 Mobile World Investment Joint Stock Company( MWG )의 주식을 매수할 것을 권장합니다. 목표 가격은 주당 79,000VND입니다.

베트남 미니마트 시장에서 MWG의 선도적 위치와 신선식품 부문에서의 강력한 경쟁 우위는 회사가 편리한 소매에 대한 수요 증가를 활용하는 데 도움이 될 것입니다. 이익 마진 이후 순이익은 0.1%로 흑자로 전환되었습니다. 2분기 Bach Hoa Xanh(BHX)은 신선식품 부문의 매출 호조(3분기 전체 매출의 40% 차지)에 힘입어 3분기 순이익률 0.8%를 기록했다. BHX는 베트남 남부와 중부 지역을 중심으로 57개의 신규 매장을 확보해 매장 수를 확대하려는 계획을 다시 시작했다. BHX는 베트남 전역, 특히 BHX가 선도적인 현대 백화점 체인인 남부 지역에서 확장할 수 있는 많은 기회를 여전히 갖고 있습니다. VCI는 BHX가 2026/2029년 말까지 2,100/3,000개 이상의 매장을 소유하게 될 것으로 예측합니다.

ICT 사업 부문은 시장 점유율 증가와 함께 지난 2년 동안 협상력을 높였습니다. MWG의 발표에 따르면 Vietcap은 MWG 스마트폰 부문의 가치 시장 점유율이 2022년부터 2024년 첫 9개월까지 4%포인트 증가한 것으로 추정합니다. 거의 50%에 이르렀다. 경영진에 따르면 MWG는 전자제품과 가전제품 시장에서도 50% 이상의 시장점유율을 유지하고 있다. 따라서 VCI는 베트남에서 지속 가능한 소비자 신용 부문에서 전화, 전자제품 및 가전제품이 큰 비중을 차지할 것이라고 믿기 때문에 소비자 신용 파트너에서 MWG의 전략적 역할이 증가하고 있습니다.

MWG는 2023년 4분기 홈크레디트와 협력한 데 이어 2024년 4분기에는 신한금융과 전략적 협약을 체결해 MWG 고객에게 보다 우대적인 신용조건을 제공했다. Vietcap은 이것이 향후 2024~2027년 기간 동안 MWG의 매출 CAGR이 5%(업계 성장 초과)에 도달하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 또한, 분석팀은 올해 216개 매장을 폐쇄하면 2025년 MWG ICT 부문의 운영 효율성이 향상될 것으로 믿고 있습니다.

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MB증권(MBS): 긍정적 추천 HAH

MBS는 투자 이론을 바탕으로 하이안 운송 및 취급 합작회사( HAH )에 대해 목표 가격을 주당 58,000VND으로 긍정적으로 추천했습니다.

조기 수입 추세는 홍해 지역의 긴장과 미국 항만 파업을 둘러싼 불안과 맞물려 단기적으로 컨테이너 운송 수요를 증가시켜 운임 상승의 원동력이 되어 보트 렌탈 가격에 도움이 됩니다. 높은 수준에 있습니다.

증가하는 운송 수요를 충족하고 운송 경로를 확장하기 위해 회사의 용량 확장 및 차량 확장 활동은 2025~2026년에도 계속될 것입니다. MBS는 2026년까지 2척의 선박을 추가해 총 18척으로 늘리고, 처리능력은 약 30,100TEU(13.6% 증가)에 달할 것으로 예상하고 있다.

신임 미국 대통령 임기 동안 중국산 상품에 대한 높은 관세로 인해 미국의 소매업체와 제조업체가 생산 체인을 베트남으로 이전하면서 베트남의 무역 활동은 지속적으로 크게 개선되어 선박 및 항만 운영 수익이 지속적으로 증가하고 있습니다.

11월과 12월 신조선에 대한 추가 임대수익이 평균가격 대비 29% 높은 가격으로 기록됐으며, 연말 신규 임대계약 체결 시에도 높은 임대료 수준이 지속될 것으로 예상된다. MBS는 올해가 HAH 주식을 축적할 적기라고 믿고 있다.

분석팀은 HAH의 전체 매출이 2024년에는 46.1%, 2025~2026년에는 23.7%/9.1% 증가할 것으로 전망했다. 회사가 차량을 확장하기 위해 부채를 상환함에 따라 2024년에는 금융 비용이 연간 수익의 102% 증가했지만, 2025~2026년에는 냉각되어 연간 수익의 4.6% 및 9.2%로 소폭 증가했습니다. 요약하면 HAH의 순이익은 증가할 것입니다. 2024-2026년 기간 동안 57.4%/23.2%/8.7% svck.

MBS는 HAH 재무 지표를 분석합니다.

비엣콤뱅크증권(VCBS): DGW 매수 추천

VCBS는 주식 매수를 권장합니다 – Digital World Joint Stock Company( DGW ), 기술적 분석을 기반으로 한 목표 가격은 주당 44,300VND입니다.

일일 차트에서 DGW는 안정적인 수요로 주당 약 40,000~41,000 VND의 지원을 성공적으로 테스트했습니다. 게다가 DGW는 12월 24일 세션을 해머 캔들스틱으로 마무리하며 주가 회복 노력을 보여주었습니다. 같은 날 CMF 지표가 0선 아래에서 위로 향하고 있어 주식의 현금 흐름 증가가 더욱 강화되고 있습니다. 시간별 차트에서 DGW는 MA20 선을 교차하기 위해 복귀하고 있으며 RSI 및 MACD 지표는 긍정적인 상향 다이버전스를 생성하고 있어 주식의 모멘텀이 테스트 중이며 곧 다시 반등할 것임을 보여줍니다. 이전 최고점은 약 43,000이었습니다. VND/주. VCBS는 투자자들이 축적 구역에서 주당 약 41,400VND의 지출을 고려할 것을 권장하며 목표 가격은 주당 44,300VND입니다.