12월 23일 추천 베트남 주식종목

12월 23일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 12월 23일 증권사 회의를 앞두고 주의가 필요한 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

​HDB주 매수 추천

비엣콤은행증권(VCBS)

VCBS는 2025년에도 호치민시개발상업은행(HDB - HOSE)의 이익이 NIM 확대와 긍정적인 신용 성장에 힘입어 계속해서 긍정적인 성장을 달성할 것으로 믿고 있습니다. 장기적으로 VCBS는 전략적 부문에서 신용 증진에 중점을 두어 경쟁 우위를 창출하고 은행 수익을 증대시키는 HDB의 정책을 높이 평가합니다.

2024년과 2025년 HDB의 세전 이익은 각각 17조 1,270억 VND(31.6% 성장) 및 21조 6,130억 VND(26.2% 성장)에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 BVPS가 각각 주당 15조 6,770억 VND 및 20,155 VND/주에 도달하는 것과 같습니다.

​목표주가 26,616VND/주(주식배당 20% 전 목표주가 31,944VND)로 HDB 주식 매수 추천을 유지한다.

투자 논제: 긍정적인 신용 성장 전망. 우리는 농촌, 농업 및 2형 도시 부문에 대한 대출에 집중하는 전략이 저금리 환경과 경제 지원 정책 추진의 맥락에서 HDB에 긍정적인 신용 성장을 계속 가져올 것으로 기대합니다.

NIM은 다음과 같은 이유로 지속적으로 확대되었습니다. (1) 낮은 LDR과 긍정적인 신용 성장이 결합되었습니다. (2) 중장기대출에 대한 단기자본 비율이 낮다.

​이익은 다음과 같은 동기로 플러스 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. (1) 부동산 시장의 회복은 신용 및 이익 성장을 촉진할 동기를 부여합니다. (2) 소비자대출 시장의 회복은 HD세종의 이익을 뒷받침한다.

​BSR 주식 추천 매수

비엣콤은행증권(VCBS)

Binh Son 정유소 및 석유화학 합작회사(BSR – UPCoM)는 총 투자액이 30억 달러가 넘고 연간 원유 처리 용량이 650만 톤에 달하는 주요 국가 프로젝트인 Dung Quat 정유소를 관리 및 운영하는 회사입니다. , 하루 148,000배럴에 해당하는 이 회사는 현재 베트남 에너지 수요의 약 30%를 차지하고 있습니다.

Dung Quat Oil Refinery가 114%의 효율성으로 운영되고 2024년 3월 3일 이후 낮은 베이스에서 크랙 스프레드가 개선되면 2025년 상반기 BSR의 사업 결과는 더 높아질 것으로 예상됩니다.

​약화되는 세계 석유 시장은 정유업체들에게 하나의 과제입니다. 그러나 BSR은 어려운 상황에서도 여전히 수익성 있게 운영되고 있습니다. 원유가격과 완제품 가격의 차이(크랙 스프레드)는 BSR의 이익을 좌우하는 요소입니다. Platts 석유 가격은 원유 가격에 따라 변동하므로 크랙 스프레드도 유가에 따라 변동합니다.

석유제품의 크랙 ​​스프레드는 4분기 초부터 회복되기 시작했다. 연말은 항공산업의 성수기이자 주요 축제 시즌으로 항공기 소비 수요가 늘어날 것으로 예상된다. 가솔린(Jet A1) 및 디젤유 제품(DO). 4분기에는 회사의 총 이익이 개선되고, 연간 사업 운영도 흑자를 낼 것으로 예상됩니다.

​회사 전략: BSR은 운영 능력을 확대하고 제품을 신속하게 판매하며 재고를 합리적인 수준으로 유지하여 위험을 최소화하고 재고 가격을 낮추며 판매를 촉진하고 유가 하락 시 영향을 제한하는 유연한 판매 정책을 적용했습니다.

12월 12일, 호치민시 증권거래소(HoSE)는 HoSE에 상장될 Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company(BSR)의 31억 주 이상에 대한 상장 등록 승인을 발표했습니다. 거래소를 변경하면 투명성이 향상되고, 브랜드 이미지가 향상되며, 자본에 대한 접근성이 높아지고 더 많은 전략적 투자자를 유치하는 데 도움이 됩니다. 동시에 유동비율, 유동성, 거래량, 거래금액 등의 조건과 평균 자본금이 충족되면 HOSE로의 이전 완료 후 6개월 이내에 VN30 지수 바스켓에 포함될 가능성이 열립니다. 최근 12개월 중.

우리는 2024년 순이익과 세후 이익이 각각 전년도에 비해 21%와 78% 감소한 117조 1,380억 VND와 1조 8,260억 VND에 이를 것으로 예상합니다. 2025년에는 각각 7%와 61% 성장하여 125조 4290억 VND와 2조 9460억 VND에 도달할 것이다. 동시에 매수 추천을 유지하고 BSR 목표 가격을 주당 25,000VND으로 유지합니다.

SSI 주식 추천 매수

DSC증권 회사

SSI증권(SSI - HOSE)의 3분기 영업실적은 대부분의 다른 증권사와 동일한 상황으로, 같은 기간 성장은 했으나 전분기 대비 역전됐다. 가장 큰 이유는 지난 분기 주식시장의 침체와 낮은 유동성으로 인해 증권사 활동에 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다.

​2025년에 DSC는 SSI의 영업 수익이 계속 증가하여 9조 2,400억 VND(전년 대비 11% 성장), 세전 이익이 4조 2,350억 VND(8% 성장)에 이를 것으로 추정합니다.

SSI 주식의 2025년 목표 가격은 주당 32,000VND이며 이는 예상 P/B 1.9배에 해당합니다. DSC는 투자자들이 주당 25,000-26,000VND의 합리적인 가격 범위에서 지출을 모니터링하고 고려할 것을 권장합니다.

HDG 주식 추천 매수

DSC증권 회사

DSC는 2025년에 하도그룹 합작회사(HDG - HOSE)가 순이익과 세후 이익이 각각 4조 3,250억 VND(전년 대비 63% 증가)와 1조 5,570억 VND(89억)에 달해 극적으로 성장할 것으로 예상하고 있다. % 증가하다).

​위 성장의 원동력은 다음과 같습니다. (1) 같은 기간 수력 발전소의 실적 개선으로 에너지 부문 매출이 9% 증가했습니다. (2) 참 빌라 프로젝트는 2025년에 높은 ​​흡수율을 보일 것입니다. 우리는 부동산 부문의 수익이 2025년에 약 1조 8천억 VND의 수익에 기여할 것으로 예상합니다.

​DSC는 Charm Villas 3단계 프로젝트가 2025년 비즈니스 결과에 크게 기여할 것으로 기대하면서 SOTP와 P/B를 포함한 두 가지 평가 방법을 50/50의 가중치로 사용합니다. HDG의 목표 주가는 주당 32,400VND입니다. 예상 P/B는 1.8배에 해당한다. 투자자가 지불할 수 있는 적절한 가격은 주당 27,000VND입니다.

​DNSE 증권: GAS 구매를 권장합니다.

DNSE는 투자 논문을 바탕으로 Vietnam Gas Corporation - JSC( GAS )의 주식을 매수할 것을 권장합니다. 목표 가격은 주당 76,000VND입니다.

DNSE는 아시아 지역의 소비가 급격히 증가하고 우크라이나를 경유하는 러시아 가스 파이프라인이 중단될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 LNG 시장 가격 부족 상황에서 2025년 GAS의 액화천연가스(LNG) 소비가 증가할 것으로 예측하고 있습니다. 2024년 말.

2028년까지 Thi Vai의 창고 용량을 연간 300만 톤(현재 용량은 100만 톤)으로 늘리고, 2027년까지 Su Tu Trang 유전의 가스 수집 및 운송 파이프라인을 통해 LNG의 미래 운영 능력을 보장할 계획입니다.

GAS의 시장 가격은 현재 P/E가 14.9배로 5년 평균 16.1배보다 13% 낮은 수준으로 매력적인 수준에 도달했습니다.

DNSE 증권: VPB 구매를 권장합니다.

DNSE는 투자 이론에 따라 베트남 번영 합작 상업 은행(VPBank, VPB )의 주식을 매수할 것을 권장합니다. 목표 가격은 주당 23,700VND입니다.

FE크레디트는 효과적인 구조조정 전략, 소비자 대출 수요 회복 및 부채 회수 조치에 힘입어 2분기 연속 흑자(2024년 2·3분기)를 기록하며 강한 회복세를 보였다. FE Credit의 회복 속도가 코로나19 이전 시기와 같다면 VPB는 과거 달성한 연간 3조VND 이상의 수익을 얻을 수

​자본적정성비율(CAR)은 16.3%(2023년 말)로 업계 전체보다 56% 높은 수준이며, 2025년에는 취약한 신용기관의 양도를 받아 VPB는 타 은행보다 더 많은 신용한도를 부여받을 수 있다는 장점이 많다.

2024년 9월 소득 대비 비용 비율(CIR)도 23.7%로 상장 은행 평균보다 27% 낮아 비용 극대화와 VPB 기술 적용이 매우 인상적임을 보여줍니다.

Valuation 매력: 현재 P/B는 1.17배로 5년 평균 1.6배보다 낮다. 기준 목표 가격은 주당 23,700VND이며, 선도 P/B는 5년 평균보다 1.01배 - 36.9% 낮습니다.

​DSC 증권: BAF 팔로우를 권장합니다.

DSC는 투자 이론에 따라 BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company( BAF )의 주식 매입을 권장합니다. 목표 가격은 주당 29,350VND입니다.

​가축 비중 증가에 따른 긍정적인 변화: BAF는 여전히 농산물(특히 사료원료)에 의존하지 않고 양돈 중심으로 수익구조를 바꾸겠다는 계획을 고수하고 있다. 3분기 말까지 가축은 BAF 매출의 60% 이상을 차지했으며 총 매출총이익률은 17%로 증가했습니다. 이 사업은 현대적이고 지속 가능한 농업 기업으로 변모하고 있습니다. 이는 이윤 증대에 도움이 될 뿐만 아니라 경쟁력을 강화하고 축산업의 장기적인 성장 기반을 마련합니다.

​돼지 사육장 확대 프로젝트 추진: 2024년에도 BAF는 축산업을 선봉에 두는 전략으로 농장 배치를 계속합니다. 기업에서는 7개 농장을 운영하고 6개 농장과 1개 동물사료공장을 건설할 계획이다. BAF 역시 공격적인 M&A를 진행해 지난 11월에만 축산업체 7개사를 성공적으로 인수했다. BAF의 총 돼지 사육두수는 연초 대비 73% 증가해 3분기 말에는 520,000마리의 돼지에 이르렀습니다. 이는 상업용 돼지 100만 마리에 해당하며 앞으로도 계속 증가할 것입니다. 2025년에도 BAF는 급속한 가축 증가율을 충족하기 위해 총 3조 VND를 투자하여 15개 농장을 계속 건설할 것으로 예상됩니다.