11월 18일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 11월 18일 증권사 회의를 앞두고 주의가 필요한 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

QNS 주식에 대한 긍정적 추천

바오비엣증권(BVSC)

Quang Ngai Sugar Joint Stock Company(QNS – UPCoM)의 2024F~2025F 사업 결과는 2024년과 2025년 매출이 각각 10조 6550억 VND과 11조 2470억 VND에 달해 6.3%와 5.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 세후 이익은 2조 3,540억 VND(7.8% 성장)과 2조 3,670억 VND(0.5% 성장)을 기록했습니다.

BVSC는 QNS에 대해 DCF 평가 방법을 기준으로 2025년 말 예상 가격이 주당 60,500VND인 OUTPERFORM을 권장합니다.

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VHC 주식에 대한 긍정적인 추천

바오비엣증권(BVSC)

BVSC는 FCFF, FCFE 및 SOTP 비교의 세 가지 평가 방법을 사용합니다. 위의 세 가지 평가 방법을 사용하여 Vinh Hoan Joint Stock Company(VHC - HOSE) 주식의 목표 가격을 주당 86,896VND으로 설정했습니다.

2024년 11월 14일 VHC의 종가는 주당 73,800VND이며 이는 17.8%의 성장 잠재력에 해당하므로 이 목표 가격에서 VHC에 대해 OUTPERFORM 추천을 제공합니다. VHC에 대해 주목해야 할 중요한 요소는 트럼프 대통령의 관세 정책과 다른 흰살 생선 종의 공급 변동입니다.

 

STB주 매수 추천

KB증권베트남(KBSV)

2024년 3분기 사이공트엉틴상업은행(STB-HOSE)의 순이자수익은 6조3650억VND(전 분기 대비 4.1%, 같은 기간 31.2% 증가)을 기록했다. 7조 2,380억 VND (전 분기 대비 1.2% 증가, 같은 기간 대비 22.1% 증가) 같은 기간 동안 45% 증가한 1조 1,990억 VND, 세전 이익은 2조 7,520억 VND에 이르렀으며, 이는 전 분기 대비 2.4%, 같은 기간 동안 32% 증가했습니다. STB는 같은 기간 동안 18.3% 증가한 8조 940억 VND를 기록했습니다.

STB의 투입비용(COF)은 낮은 예금 금리와 높은 예금 증가율(순 LDR 비율 93%)로 인해 여전히 개선 여지가 남아 있으며, 이는 나머지 기간 동안 유동성에 대한 압박을 줄여줍니다. 다만, CASA비율 감소(전분기 대비 1.1ppts 하락)와 잠재적인 환율리스크 등으로 자본비용 하락은 억제될 전망이다.

반대로 수익성 있는 자산의 수익률은 다음과 같은 이유로 거의 개선되지 않을 것입니다. (1) 경제 회복 속도가 느리다. (2) 상장기업의 고정자산 투자 증가세가 두드러지지 않고, 단기부채 비중이 높은 것은 기업들이 생산과 사업 확대를 위해 장기 차입보다는 운전자금 조달을 위해 단기 차입을 하는 경향이 있음을 보여준다.

위의 요인들은 은행 시스템이 신용 성장을 보장하고, 경제 발전을 촉진하며, 생산 자산의 수익율을 높이는 능력을 제한하기 위해 낮은 대출 금리를 계속 유지하려는 합리적인 동기입니다.

가치평가 결과, 사업전망, 발생할 수 있는 위험요인 등을 고려하여 STB주식 매수를 추천한다. 2024년 목표 가격은 주당 40,000VND으로 2024년 11월 14일 가격보다 23.1% 높다.

 

NLG 주식 추천 매수

KB증권베트남(KBSV)

남롱주식회사(NLG - HOSE)는 2024년 3분기 매출이 8,450억 VND(이전 분기 대비 44% 감소, 같은 기간 6% 감소)에 도달했다고 밝혔다. 칸토(Can Tho)와 미즈키 공원(Mizuki Park). 2024년 첫 9개월 동안 매출은 2023년 같은 기간에 비해 두 배 증가하여 3조 5,230억 VND에 도달하여 NLG가 설정한 계획의 37%를 완료할 것입니다.

KBSV는 Akari City, Mizuki Park, Southgate 및 Can Tho 프로젝트에서 발생하는 2024년 매출 전망을 5조 1,280억 VND(전년 대비 28% 증가)로 유지합니다. 2025년 매출은 미즈키 공원 프로젝트의 다음 단계인 Can Tho 개통과 이즈미시 프로젝트 재개에 따른 기여 덕분에 전년 대비 29% 증가한 6조 6천억 VND에 이를 것으로 예상됩니다.

우리는 2024년 NLG의 세후 이익이 Akari City와 Can Tho 두 프로젝트(2024년 4분기부터 인수 시작)에 의해 주로 기여된 5,220억 VND(8% 증가)에 이를 것으로 예상합니다. 2025년 세후 이익은 Akari City, Southgate 및 Can Tho 프로젝트에서 발생하는 6,100억 VND(17% 증가)에 도달합니다.

(1) 안전한 재무 구조를 갖춘 탄탄한 펀더멘털과 (2) 중급/저렴한 아파트 프로젝트가 여전히 매력적이기 때문에 남롱 주식에 대한 긍정적인 평가를 유지합니다. 현재 NLG 주가는 2025fw P/B 1.45배로 NLG 5년 평균 P/B보다 낮다. 사업전망과 가치평가 결과를 바탕으로 NLG 주식에 대해 2024년 11월 14일 종가 대비 21% 높은 목표주가 46,700VND로 매수 추천을 드립니다.

SAB 주식에 대한 중립 추천

SSI 증권 회사

우리는 Saigon Beer-Alcohol-Beverage Joint Stock Corporation (SAB-HOSE)의 2024년 3분기 사업 결과 회의에 참석했으며 경영진이 더 나은 거시 경제 환경 덕분에 회복 전망에 대해 상당히 낙관적이라는 것을 확인했습니다. Tet을 준비하는 상황과 쇼핑 트렌드는 2024년 4분기에 기록될 예정입니다.

SAB는 단기적으로 긍정적인 지지 요인을 갖고 있기 때문에 1년 추정치와 목표 가격을 주당 61,000동에서 64,500동으로 조정하게 되었으며, 이는 상승 잠재력이 15%이지만 여전히 유지하고 있습니다. (i) 법령 100의 운전 중 알코올 농도 준수에 대한 규정은 여전히 레스토랑, 소득 개선에도 불구하고; (ii) 소비자는 지출 회복으로 인해 거의 프리미엄급 제품을 다시 구매하게 될 수 있습니다. (iii) 2026년에 발효될 것으로 예상되는 특별소비세 인상으로 인한 이익 감소.

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TNH 주식에 대한 중립 추천

SSI 증권 회사

타이응웬 국제병원 합자회사(TNH - HOSE)는 2024년 3분기에 예상보다 낮은 영업 실적을 기록했으며, 매출과 순이익은 1,100억 VND(동기 대비 41% 감소), 90억 VND으로 감소했습니다. 9월 폭풍과 홍수의 심각한 영향으로 인해 VND ​​(81% 감소) 인근 산업 단지의 인력 채용 활동이 둔화되어 병원 방문객 수가 제한되었습니다. 해당 분기에는 부동산 수익이 없었습니다.

1년 목표주가를 23,000VND/주(기존 25,100VND/주)로 하향 조정하고, TNH에 대한 상승여력 11.1%에 해당하는 중립 추천을 유지합니다.