10월 24일 추천 베트남 주식종목

증권투자신문은 10월 24일 증권사 회의를 앞두고 주목해야 할 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

NLG 주식에 대한 긍정적인 추천

바오비엣증권(BVSC)

우리는 Nam Long Investment Joint Stock Company(NLG - HOSE)의 주식에 대해 목표주가 54,000VND/주로 OUTPERFORM 추천을 유지합니다.

단기적으로 Central Lake Can Tho 프로젝트는 판매 자격이 있습니다. 롱안과 동나이 시장의 설렘과 함께 남롱에 대한 지원정보도 제공될 예정이다. 장기적으로 Nam Long은 남부 지역에서 몇 안 되는 크고 평판이 좋은 부동산 기업 중 하나로 자리매김할 수 있는 여지가 여전히 많습니다.

또한 Waterpoint GD2 프로젝트 인벤토리와 관련된 최근 동향도 주목할 만합니다. 이는 자본 비용이 낮은 대규모 토지 펀드로, 곧 시행되면 2025~2027년 남롱의 새로운 발전 동기를 창출할 것입니다.

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PLX는 석유산업에 관한 4개 법령 초안을 작성할 예정입니다.

비엣콤은행증권(VCBS)

베트남석유그룹(Petrolimex, 코드 PLX - HOSE)의 주가는 3분기 세계 유가 급락으로 인해 최근 최고치 대비 20% 조정되었으며, 이는 회사의 사업 실적에 영향을 미쳤습니다. 다만, 석유사업의 기초적인 사업 환경 문제가 해결되면 PLX의 2025년 사업 전망은 긍정적일 것으로 예상하며, 이는 회사의 사업 효율성 향상에 도움이 될 것입니다. 회사가 3분기 실적을 발표하면 세부적으로 평가할 예정이다.

석유 사업에 관한 정부의 2014년 9월 3일자 법령 제83/2014/ND-CP호를 대체하는 초안 제4호의 새로운 사항과 법령 제83/2014/ND-CP를 수정 및 보완하는 법령. 새로운 법령은 2024년 말 승인돼 2025년 초부터 발효될 예정이다.

가격 관리 메커니즘: 법령 초안은 기업이 산업통상부가 발표한 상한 가격보다 높지 않은 판매 가격으로 가격을 계산, 발표 및 관리 기관에 신고할 수 있는 공식을 제공했습니다.

법령 초안은 이 규정을 대체합니다. 시스템 내부 및 외부의 휘발유 도매 가격과 소매 가격은 주요 휘발유 거래자와 휘발유 유통업체에 의해 결정되며 이 법령에 명시된 공식에 따른 휘발유 판매 가격보다 높을 수 없습니다.

새로운 법령 초안은 사업 비용에 대한 규정이 최대 판매 가격 공식의 구성 비용 운영 시간 단축과 같은 사업 비용의 실제 변화를 더 밀접하게 반영하기 때문에 석유 거래자와 유통업자에게 더 긍정적인 영향을 미칩니다. 또한 초안에는 석유가격안정기금에 대한 규정이 더 이상 포함되지 않습니다. 또한 판매가격(기준가격보다 낮은 가격)을 자체적으로 결정하면 PLX, OIL 등 업계 선두 기업에 유통 시스템, 석유 매장량 측면에서 기업의 장점을 활용해 총량을 늘릴 수 있는 기회가 열릴 것입니다. 총 이익 마진을 개선하기 위해 표준 운영 비용과 실제 이익 마진을 조정합니다.

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SZC 지분 비중을 높이는 것이 좋습니다

아그리세코증권(AGR)

2024년 3분기 Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company(HSX: SZC)는 매출 1,650억 VND(동일 기간 대비 21% 감소), 세후 이익 1,020억 VND(8% 증가)을 기록했습니다. 산업단지 임대수익은 주로 1,410억 VND(17% 감소)에 기여했다. 2024년 첫 9개월 동안 누적된 순이익은 2,270억 VND(39% 성장)에 도달하여 전체 연도 계획의 99%를 완료했습니다. 불이익은 연초에 해당하는 3,330억 VND에 이르렀으며, 이는 주로 토지 임대 및 골프장 카드 판매로 인한 사전 수익이었습니다.

2024년 9월 30일 현재 구매자가 선불로 지불한 금액은 7,010억 VND에 달해 연초에 비해 거의 두 배 증가했다. 이 수치는 Electronic Tripod Vietnam의 산업단지 임대료 인상과 Steel Builder 철강회사의 추가 선불로 인해 2분기말 대비 54% 증가했습니다. 이들 투자자의 토지인도에 힘입어 2024년 기록되는 산업단지 임대면적은 약 35~40ha가 될 것으로 전망된다. 임대료는 연간 10~15%씩 인상될 것으로 예상되며, SVCK도 매출 성장 촉진에 기여하고 있다. 이 금액은 산업단지 부문 개선에 도움이 되도록 향후 SZC의 수익과 이익에 기록될 것으로 예상됩니다.

3분기에 SZC는 느린 프로젝트 인수 진행으로 인해 40억 VND(-81% YoY)의 주택 판매 수익을 기록했습니다. 2024년 9월 부동산 시장은 긍정적으로 회복될 것으로 평가되며 가까운 시일 내에 가격이 상승할 전망입니다. Huu Phuoc 주거 지역 매각 과정이 긍정적일 것으로 기대합니다.

미결제 금융대출은 2조3870억VND으로 연초 대비 11% 감소했다. 유상증자 이후 3분기 말 부채비율은 1.54배에서 0.79배로 감소했다.

SZC는 2024년 첫 9개월 동안 산업단지 임대수익과 비용 절감에 힘입어 수익계획의 99%를 완료했다. 우리는 임대 가격이 연간 10~15%씩 증가하는 새로운 FDI 유치에 유리한 위치인 붕따우에 있는 2,287헥타르의 대규모 토지 기금 덕분에 SZC의 중장기적 성장 잠재력을 평가합니다. SZC의 현재 P/B는 2.2배로 지난 5년 평균(2.7배)보다 낮다. SZC는 매년 8~10%의 정기적인 배당금을 지급하는 정책을 유지하고 있습니다. 따라서 Agriseco Research는 향후 1년 동안 목표 가격을 주당 43,000VND(현재 시장 가격보다 12% 상승)로 SZC 주식 비율을 늘릴 것을 권장하는 입장을 유지합니다.

FPT 지분 비중을 높이는 것이 좋습니다

아그리세코증권(AGR)

2024년 3분기 FPT 합작회사(FPT - HOSE)는 2조9130억VND의 세전 이익을 기록해 역대 최고 수익성 분기를 이어갔다. 올해 첫 9개월 동안 누적된 매출은 45조 2,410억 VND(매출의 +19%), 세전 이익은 8조 1,110억 VND(매출의 +20%)에 도달하여 전체 연도 계획의 75%를 완료했습니다. 주요 성장 동력은 매출이 29% 증가한 해외 기술 서비스 부문에서 비롯됩니다.

기술 블록: 2024년 9월 수익은 27조 9,640억 VND(+24% yoy)에 도달했고, 세전이익은 3조 8,120억 VND(+22% yoy)에 도달했습니다. 해외 IT 부문은 일본 및 APAC 시장의 높은 성장률에 힘입어 기술 매출의 81%를 차지하며 29%의 성장 모멘텀을 계속 유지하고 있습니다. 새로 체결된 수익은 10억 달러에 도달했으며 65% 증가한 500만 달러가 넘는 33개 대형 프로젝트에 대한 입찰에서 계속해서 승리했습니다. 클라우드 및 AI/데이터 분석 개발에 집중한 덕분에 디지털 전환 매출이 35% 급증했습니다.

통신 부문은 주로 광대역 인터넷 서비스가 좋은 성장을 유지한 덕분에 수익이 12조 8천억 VND(매출액 +10%)에 도달하면서 지속 가능한 성장을 보였습니다. 운영비 절감과 디지털 콘텐츠 부문 회복으로 이익률이 개선됐다.

교육 부문: 매출은 16% 증가하여 5조 1,550억 VND에 이르렀습니다. FPT는 지방과 시에 교육단지를 조성하고 인공지능, 반도체칩, 자동차 산업 등 신산업 분야의 교육을 확대하고 있다.

AI, 반도체, 자동차 소프트웨어 개발 추진 시 장기적 전망: FPT는 미국, 일본, 프랑스의 기술 기업과의 M&A 거래를 통해 위의 방향을 점차적으로 준비하고 있습니다. 전 세계 주요 기업과 협력: Nvidia, Microsoft; 미국과 싱가포르에 AI 공장 건설; 베트남에 인공지능 센터 개설; FPT 자동화 회사 설립 FPT는 또한 반도체 칩 산업을 위한 새로운 교육 프로그램을 개설했으며 2030년까지 10,000명의 기술 인력을 제공할 계획입니다.

3분기 및 9M.2024의 경영실적은 2023년 동기 대비 20%의 성장률을 유지하며 당사의 예상과 일치합니다. FPT는 2024년 P/Ef를 24.1배로 거래하고 있으며 이는 지난 5년 평균보다 높습니다. 연초 이후 주가가 60% 이상 상승했지만, FPT는 AI-반도체-자동차 소프트웨어 개발 방향으로 FPT가 여전히 매력적인 장기 투자 기회라고 평가한다. 따라서 2025년 목표 가격을 주당 150,000~160,000VND 정도로 주식 비중을 높이는 것이 좋습니다.