5월8일 주목해야 할 베트남 유망 종목 5선: MBB·HDG·REE·BMP·BSR 투자 포인트 분석

기사입력: 2025년 5월 7일 / 작성자: N.T / 편집자: 장실장 / 출처: 투자증권신문, BIDV증권, Vietcombank증권

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5월 8일 개장 전, 베트남 증권사들은 MBB, HDG, REE, BMP, BSR 등 주요 종목에 대한 투자 전략을 제시했다. MBB는 높은 자기자본이익률(ROAE)과 구조조정 기대감으로 매수 의견이 유지되었고, HDG는 재생에너지 확장성과 부동산 프로젝트 기대 속에 목표주가를 상향받았다. REE는 에너지 실적에 힘입어 보유 의견이 유지되었으며, BMP는 재무적 안정성과 배당 매력으로 매수 접근이 가능한 구간으로 분석되었다. 마지막으로 BSR은 크랙 스프레드 회복과 가솔린 수요 증가에 따라 중장기 성장 기대감이 높아지고 있다.

MBB, ROAE 상위 유지와 구조조정 기대감

MBB(Military Commercial Bank)는 2025년 1분기 실적에서 세전이익 32조 4,000억 VND를 기록할 것으로 예측되었으며, 이는 회사 계획인 31조 7,000억 VND보다 높은 수치다. 순이자마진(NIM)은 긍정적, 신용 성장률은 보수적으로 반영되었지만, 실질적인 ROAE는 20% 이상으로 업계 최상위권을 유지하고 있다. 현재 P/B 비율은 1.2배로 ACB, HDB 등과 유사하지만, 과거 평균인 1.4배에 비해 할인된 수준이다. BSC는 목표주가를 28,200 VND로 설정하고 매수 추천을 유지하고 있다.

HDG, 재생에너지 확대와 부동산 기대감 동시 반영

HDG(Ha Do Group)는 2025년 1분기 실적 기준, 연간 예상 이익의 18%를 달성했으며, 에너지와 부동산 양 부문 모두에서 중장기 모멘텀을 확보하고 있다. 재생에너지 부문에서는 7A 2단계(21MW), Phuoc Huu(50MW) 프로젝트가 전력 경매를 앞두고 있으며, 이후 675MW 프로젝트 평가 기준이 될 전망이다. 부동산 부문에서는 Green Lane과 Minh Long 프로젝트가 호치민시 주거 개발 계획에 포함될 가능성이 있으며, 이는 상업용 토지 가치 상승으로 이어질 수 있다. BSC는 목표주가를 31,400 VND, 상승 여력은 32%로 제시하며 매수 의견으로 상향 조정했다.

REE, 에너지 실적 중심의 보유 전략 유지

REE(Refrigeration Electrical Engineering)는 2025년 1분기 2조 680억 VND 매출, 6,110억 VND 세후 이익을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 13%, 27% 증가한 수치이며, 에너지 부문이 실적을 견인했다. Tra Vinh 지역 풍력발전 프로젝트(176MW)의 입찰 결과는 REE의 향후 350MW 신규 사업 평가 기준이 될 수 있다. BSC는 목표주가 77,500 VND, 상승 여력 13%, 배당수익률 1.4%를 감안해 보유 추천을 유지하고 있다.

BMP, 저평가 구간과 고배당 매력 부각

BMP(Binh Minh Plastics)는 연초 이후 주가가 11% 상승했으며, 현재 2025년 예상 P/E는 9.6배로 역사적 평균(9~10배)과 유사하다. 주당 13,000 VND 배당금이 2026년 초 지급될 예정이며, 이는 9%의 배당수익률에 해당한다. BSC는 목표주가를 151,200 VND로 설정하며, 이는 현 주가 대비 9.6% 상승 여력을 의미한다. 단, 세계 경기 침체가 수요에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 주의해야 한다.

BSR, 수요 회복과 전략적 협력으로 성장 기대

BSR(Binh Son Refining and Petrochemical)은 Dung Quat 정유소의 정비 완료로 생산량이 15% 증가하고, 가솔린 수요도 상승할 것으로 예상된다. VCBS는 목표주가를 20,069 VND로 설정하며, 이는 현 주가 대비 22% 상승 여력을 의미한다. 아시아 크랙 스프레드 회복과 PV GAS와의 전략적 제휴, 친환경 에너지 전환 추진 등도 긍정적인 요인이다. 다만 글로벌 공급 압박으로 인한 제한적 가격 개선 여지는 여전히 존재한다.

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종합 평가: 실적 탄탄한 종목에 매수 타이밍 집중

5월 8일 주목할 만한 종목들 중에서 MBB와 HDG는 적극 매수, BSR은 중장기 성장에 유리, BMP는 배당 투자자에 적합, REE는 보수적 투자자에 부합하는 전략이 필요하다. 전반적으로 PER, PBR, ROAE, 배당수익률 등 밸류에이션 지표는 투자 판단에 중요한 기준이 되며, 에너지, 금융, 정유, 인프라 관련 종목에 기회가 집중되는 모습이다.

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