VNDiamond 지수는 2025년 2분기에 일련의 주목할 만한 변동을 거쳐 포트폴리오를 재구조화할 준비를 하고 있습니다.
SSI Research 에 따르면 HoSE-Index, VNX-Index 및 VNDiamond, VNFIN Lead, VNFIN Select를 포함한 투자 지수는 2025년 2분기에 다음과 같은 주요 이정표에 따라 포트폴리오를 재구성할 예정입니다. 데이터 마감일: 2025년 3월 31일; 발표일: 2025년 4월 16일; 포트폴리오 구조 완료일: 2025년 4월 29일 새로운 지수 적용일: 2025년 5월 5일.
이 중 VNDiamond 지수는 구성 포트폴리오의 변경 사항을 검토하는 반면, VN30과 VNFIN Lead를 포함한 나머지 지수는 데이터만 업데이트하고 포트폴리오 가중치를 재계산합니다. 또한 이번 개편 기간에는 HoSE-Index 버전 4.0 지수 편입 규칙이 정식으로 발효되어 VN30 지수 포트폴리오 비중이 크게 변동됩니다.
VNDiamond 지수와 관련하여 SSI Research는 2025년 3월 14일 추정 데이터를 기반으로 VNDiamond 지수가 다음과 같은 변화를 보일 것으로 예측합니다.
- MWG는 이전 기간에 처음으로 지수 바스켓에 포함되었으며 이 기간에도 모든 조건을 계속 충족하기 때문에 지수 바스켓에 남아 있을 수 있습니다. 이에 따라 MWG에 적용되는 %wS 계수는 50%에서 100%로 증가합니다.
- 모든 조건이 충족되는 경우, CTD를 처음으로 인덱스 바구니에 추가할 수 있습니다. 새로운 규정에 따르면 CTD는 50%의 %wS 중량 제한을 받습니다.
- VIB는 제거되기를 기다리며 바구니에 넣을 수 있습니다. VIB는 2024년 7월 1일부터 최대 외국인 투자자 소유 비율을 20.5%에서 4.99%로 조정한 후 FOL 비율이 65% 미만으로 떨어졌습니다. 새로운 규칙에 따르면, VIB는 보류 중인 제거 바구니에 포함되고 50%의 %wS 계수가 적용됩니다. 이는 재고 중량이 50% 감소하는 것과 같습니다. 다음 기간에 FOL이 65% 이상으로 개선되지 않으면 VIB는 지수에서 완전히 제외될 수 있습니다.
- VRE는 FOL 조건을 충족하지 못하면 지수에서 제외될 수 있습니다. 계산에 따르면, VRE는 가장 높은 FOL 계수를 가진 상위 25개 주식에 두 번째 연속으로 포함되지 않았습니다. 또한, 2024년 검토 기간의 4분기에 VRE가 보류 제거 바구니에 들어갔기 때문에 이 기간 동안 지수에 유지될 자격이 없습니다.
출처: SSI Research
위와 같은 변경 사항을 가정할 경우, 새로운 지수 포트폴리오에는 19개 주식이 포함되며, 그 중 은행업 그룹의 10개 주식은 전체 산업 그룹의 최대 가중치인 40%를 적용받게 됩니다.
현재 시장에 나와 있는 ETF 중에는 VNDiamond 지수를 기준으로 하는 ETF가 5개가 있는데, 여기에는 DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond, ABF VNDiamond가 있습니다. 2025년 3월 14일 기준 이들 ETF의 총 순자산가치는 124억 VND에 달했습니다.
DCVFMVN 다이아몬드 펀드만 현재 총 자산가치가 약 11조 8,000억 VND에 달합니다. 구체적으로 2025년 초부터 총 기금 자산 가치는 6.6% 감소했고, NAV는 3.4% 감소했으며, 순 자본 인출 가치는 4,180억 VND입니다.
DCVFMVN 다이아몬드 펀드는 다음과 같이 거래될 것으로 추정됩니다.
- 매수: MWG(290만주), CTD(110만주), VPB(390만주), MBB (350만주), MSB(300만주).
- 매도 : VRE(500만주), VIB(1,050만주),…
VN30 지수의 경우 HoSE-Index 버전 4.0 지수 규칙에 따라 동일 산업의 주식 그룹의 최대 자본금 비율에 40%의 한도를 추가했으며, 이에 따라 VN30 지수 바스켓에서 금융 그룹의 비중이 60%에서 40%로 감소할 것으로 추산됩니다. 즉, 다른 산업의 주식 비중도 그에 따라 증가하게 됩니다.
자본화 비율 한도에 대한 임계값 기준은 더 이상 HoSE 지수 세트 규칙에 너무 이상하지 않습니다. 이전에는 단일 주식에 적용된 이 규칙은 10%였고 관련 주식 그룹에는 15%였습니다. VN30 바스켓에 있는 동일 산업 주식의 자본금 비율에 한도를 추가하면 산업 구조를 안정화하는 데 도움이 되며, 포트폴리오에서 한 산업이 너무 큰 비중을 차지하는 상황을 제한할 수 있습니다.
출처: SSI Research
현재 VN30 지수를 기준으로 사용하는 ETF는 DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF, MAFM VN30 ETF 등 4개가 있습니다. 2025년 3월 14일 기준 이들 ETF의 총 순자산가치는 9조 1,000억 VND에 달했습니다.
DCVFMVN30 ETF 펀드만의 총 자산가치는 약 6조 2,000억 VND에 달합니다. 구체적으로 2025년 초 대비 총 기금 자산 가치는 7.4% 감소하고, NAV는 3% 증가했으며, 순 자본 인출 가치는 6,830억 VND였습니다.
VN30 포트폴리오 재구조화 기간 동안 예상되는 거래량은 HPG가 1,160만 주로 가장 많이 매수될 것이며, 그 다음으로 MWG(450만 주)와 VIC(450만 주)가 뒤를 이을 것으로 예상됩니다.
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