2025년2월7일 추천 베트남 주식종목

투자증권신문은 2월 7일 거래일 이전에 주목해야 할 몇몇 주식에 대한 증권사들의 분석 보고서를 인용했습니다.

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VCS 주식에 대한 긍정적인 추천

바오 비엣 증권 회사(BVSC)

BVSC는 VICOSTONE 주식회사(VCS-HNX 층)의 사업 활동이 2025년에 낮은 수준에서 회복될 것으로 평가하며, 여전히 수출 시장에 집중할 것으로 보고 있습니다.

통제된 인플레이션 속에 미국에서 이자율이 낮아지면 주택에 대한 민간 투자가 개선될 것입니다. 주택은 VCS 상품에 대한 수요의 주요 원천입니다. 그러나 미국 시장이 2024년에 높은 ​​주택 재고를 흡수할 시간이 필요하기 때문에 성장 신호는 2025년 하반기부터 더 명확해질 것입니다.

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국내 시장의 경우 2025년이 부동산 시장 회복의 첫 해가 될 것으로 전망됩니다. 다만, 국내에서는 인조석영석의 사용 비중이 아직 매우 낮아 국내 사업활동에서의 성장은 돌파구를 찾기 어려울 것으로 보인다.

역사적으로 VCS는 일반적으로 현금 배당금을 지급해 왔으며, 지난 4년 동안의 지급률은 40%가 넘었습니다. VCS는 2023년에도 많은 어려움 속에서도 40%의 실행률로 현금 배당금 지급을 유지할 예정이며, 이는 현재 시장 가격 기준으로 6.7%의 배당수익률에 해당합니다. BVSC는 VCS의 정기적인 배당금이 이 주식에 투자하기에 좋은 기회라고 평가합니다.

BVSC는 목표 가격을 주당 74,000동으로 추산하고 총 수익률을 30.9%로 예상하며 VCS 주식에 대해 OUTPERFORM을 권고했습니다.

TCB 주식 매수 추천

BIDV증권회사(BSC)

BSC는 베트남 기술 및 상업 주식회사 은행(Techcombank, TCB ) 주식 매수를 권고하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 31,400 VND입니다.

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베트남상업기술은행(Techcombank, 코드 TCB-HOSE)은 2024년 4분기 세전 이익이 약 4.7조 VND(같은 기간 대비 19% 감소)에 달할 것으로 발표했으며, 연간 누적 이익은 27.5조 VND(전년 대비 20% 증가)에 달해 BSC의 예측을 100% 달성했습니다.

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2024년 전체 연도 순이자수입은 35.5조 VND(28% 증가)에 도달하여 BSC의 예측과 일치할 것으로 예상되지만, 비이자수입은 예상보다 낮을 것으로 예상됩니다(운영비용 대신 Manulife 보상비용을 기타 비용으로 기록했기 때문). 그 결과 총 운영수입은 예측의 95%인 47조 VND(17% 증가)에 그칠 것입니다.

2024년 4분기의 충당 비용은 0.1조 VND(93% 감소)에 불과하여 적었습니다. 이는 매출이 예상보다 낮았지만 이익은 여전히 ​​BSC의 예측을 충족한 이유 중 하나이기도 합니다.

TCB의 2024년 사업 실적이 BSC의 전반적인 이익 및 순이자 수입에 대한 예측과 거의 일치함에 따라 BSC는 2025년 예측을 유지하고 주당 VND31,400의 가장 가까운 목표 가격으로 TCB를 매수할 것을 권고합니다.

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BSC는 이전에 TCB의 2025년 세전 이익이 약 33조 VND(전년 대비 20% 증가)에 이를 것으로 예측했으며, 이는 은행이 현금 배당금 지급 정책(세후 이익의 20% 예측)을 유지하기에 적합한 수준이라고 밝혔습니다. 1년 예상 P/B는 현재 1.0배로 업계 평균과 비교했을 때 상대적으로 매력적인 수준입니다.

KDH주식 매수 추천

Vietcombank Securities Company (VCBS)

2025년~2026년 동안 Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company(KDH-HOSE)의 매출 활동 및 사업 결과는 The Foresta와 The Solina 프로젝트의 출시와 호치민 지역 부동산 시장의 회복 추세의 혜택을 받아 상당히 개선될 것으로 예상됩니다.

장기적으로, 우리는 KDH를 남부 지역에서 가장 효과적인 프로젝트 수행 및 사업을 보유한 투자자 중 하나로 평가하며, 호치민시의 기존 도시 지역 내에 귀중한 토지 자금을 보유하고 있어 새로운 시장 주기에서 많은 이점을 보유하고 있습니다. 우리는 KDH 주식에 대한 매수 추천을 유지합니다(2025년 주거용 부동산 산업 보고서에 따르면). 적정 가치는 주당 39,994동입니다.

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사업 전망: 첫째, 포레스타 프로젝트 단지(호치민시 투덕시티)에서 현금 흐름이 발생하기 시작했습니다. 현재 이 기업은 인프라 건설과 기초 공사를 완료했으며, 제품의 내부와 외부를 완성하는 과정에 있으며, 2025년 초부터 판매와 인도를 시작할 예정입니다. 이 프로젝트는 2025년~2026년 기간 동안 KDH에 9조 VND 이상의 수익을 기여할 것으로 예상됩니다.

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두 번째, 솔리나 프로젝트(호치민시 빈찬구)에는 긍정적인 변화가 많습니다. KDH는 프로젝트 1단계(13.4헥타르)에 대한 재정적 의무를 공식적으로 완료하고 인프라 구축을 시작했으며 2025년 중반에 출시될 예정입니다. The Solina의 저층 부분은 2025년~2027년 기간 동안 KDH에 약 5,5000억 VND의 매출 현금 흐름을 가져올 것으로 예상됩니다.

세 번째는 호치민시 도시 지역의 토지 자금의 이점입니다. KDH는 호치민시의 기존 도시 지역(순환도로 2번 도로 내, 도심에서 10~14km 거리)에 상당한 토지 자금을 소유하고 있는 몇 안 되는 부동산 기업 중 하나입니다. 이는 기업에 새로운 시장 주기에서 큰 이점을 제공합니다.

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BIDV Securities (BSC): HPG 매수 추천

BSC는 Hoa Phat Group Corporation( HPG ) 주식 매수를 권장하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 37,500 VND입니다.

Dung Quat 2 공장은 2024년 12월에 시운전을 시작했습니다. BSC는 Dung Quat 2 공장이 (i) 경쟁력 있는 생산 비용, (ii) 대규모 유통 시스템의 이점, (iii) 베트남에서 중국산 HRC 강철에 대한 반덤핑 세 채택 등의 이유로 2025년에 매출이 좋아질 것으로 예상합니다. 또한 BSC는 산업무역부가 2025년 2분기에 반덤핑세의 임시 부과에 대한 예비 결론을 내리고 승인할 것으로 예상합니다. BSC는 HPG가 2025년에 179조 9,420억 VND(전년 동기 대비 +29%)의 순수익과 18조 5,580억 VND(전년 동기 대비 +54%)의 세후 이익을 기록할 것으로 예측했습니다. 게다가 HPG 주가 평가는 철강 경기의 바닥에 있습니다.

BSC, HPG 재무지표 분석

SSI증권: 긍정적 추천 MSB

SSI는 Maritime Bank( MSB )의 긍정적인 주식을 추천하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 31,400 VND입니다.

MSB는 2024년 4분기에 세전 이익(PBT)을 기록하여 2조 VND(전년 동기 대비 230% 증가)에 도달했으며, 이는 2023년 4분기의 낮은 이익을 반영한 것입니다. 이처럼 이익이 크게 증가한 것은 순이자수입이 크게 회복(전년 동기 대비 +31.7%)하고, 순수수료수입이 개선(전년 동기 대비 +11.4%)하고, 외환 및 증권거래 활동에서 발생한 수입이 전년 동기 대비 각각 5배씩 증가했으며, 대손충당금을 회수하기 위한 노력이 상당 부분 이루어졌고(전년 동기 대비 +400%), 충당금 비용이 감소했기 때문입니다. MSB는 전반적으로 SSI의 예측을 뛰어넘어 6조 9,000억 VND의 연간 이익 계획을 완료했습니다. 따라서 분석팀은 MSB 주식에 대해 1년 목표 가격을 주당 14,500동으로 긍정적인 추천을 내렸습니다. MSB는 현재 P/B 0.79배로 거래되고 있으며, 2020년 이후 역사적 평균인 1.17배보다 상당히 낮습니다.

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https://blog.naver.com/world-response/223750350972

2025년2월7일 추천 베트남 주식종목