2025년2월3일 추천 베트남 주식종목

다우투충코안 신문은 2월 3일 거래일 전에 주목해야 할 일부 주식에 대한 증권사 분석 보고서를 인용했습니다.

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SSI증권: FPT 매수 추천

SSI는 FPT Corporation( FPT ) 주식 매수를 권장하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 186,300 VND입니다.

2024년 FPT는 매출과 세후이익(PTX)이 각각 62조 9,000억 VND(전년 동기 대비 19.4% 증가)과 9조 4,000억 VND(전년 동기 대비 21% 증가)를 기록하며 성장을 이어갔습니다.

기술 부문은 FPT의 주요 성장 동력으로, 총 매출과 세전 이익(PBT)에서 각각 60%와 45%를 차지합니다. 글로벌 정보기술(IT) 부문은 매출과 이익 모두 전년 대비 26-27%의 성장을 기록했습니다. 이는 일본(전년 동기 대비 32% 증가), APAC(일본 제외, 전년 동기 대비 35% 증가), EU(전년 동기 대비 52% 증가), 아메리카(전년 동기 대비 9% 증가) 등 모든 시장에서의 매출 성장에 힘입은 것입니다. 디지털 혁신은 37%의 전년 대비 매출 성장을 기록하며 주요 성장 동력 중 하나입니다. 반면, 체결된 계약의 가치는 전년 대비 13%만 증가했습니다(2023년 38%). 국내 IT 부문은 공공 부문과의 계약, 클라우드 컴퓨팅, 국내 기업 고객을 위한 AI 서비스 덕분에 매출과 세전 이익이 모두 회복되었습니다.

통신 부문은 17조 6,000억 VND(전년 동기 대비 11% 증가)의 수익을 창출했으며, 그 중 고정 광대역은 전년 동기 대비 12%의 수익 성장을 기록하면서 안정적인 수익에 크게 기여했고 이 부문 수익의 50%를 차지했습니다. 효과적인 비용 관리 덕분에 세전 이익 마진이 20.4%로 개선되었습니다(2023년 19.2%).

교육, 투자 및 기타 부문: 이 부문의 매출은 전년 동기 대비 14% 성장했고, 세후 이익은 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 이 중 교육 부문 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 2024년에 FPT Education은 1,500명의 반도체 학생을 맞이할 예정입니다. SSI는 이것이 2025년부터 교육 부문의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대합니다.

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ACB, TCB 주식 매수 권고, VPB에 긍정적

SSI증권 주식회사

우리는 ACB 주식에 대한 매수 추천을 유지하며, 1년 목표 가격은 31,000동으로, 이는 상승 잠재력이 24.7%, 배당수익률은 4%임을 의미합니다. ACB는 현재 P/B 1.3배로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 1.7배보다 낮습니다.

동시에, 우리는 VND28,700의 1년 목표 가격으로 TCB 주식을 매수할 것을 추천합니다. 이는 16.7%의 상승 잠재력에 해당합니다. TCB는 현재 1.1배의 P/B로 거래되고 있습니다. 2018년 이후 역사적 평균인 1.4배보다 낮습니다.

또한, 현재 VPB 주식을 1년 목표 가격 23,400 VND/주로 추천합니다. VPB는 현재 1.07배의 P/B로 거래되고 있으며, 이는 2017년 이래로 역사적 P/B인 1.63배보다 낮습니다.

TCB 주식의 가중치를 늘리기 위한 권장사항

Agriseco Securities Company (AGR)

베트남상업기술은행(Techcombank)은 2024년에 27조 5,380억 VND의 세전 이익을 기록했으며(20.3% 증가), 총 영업 수입은 17.3% 증가했습니다. 그 중 순이자수입은 높은 신용성장률(2024년 전체 연도 20.85% 달성)로 인해 28% 이상 긍정적으로 증가했으며, 소매대출 부문은 전년 대비 28% 증가했습니다(주요 원동력은 대출). 주택 대출, 증거금 대출 및 소매업체 대출)과 기업 대출이 10% 증가했습니다.

2024년 동원 증가율은 전년 대비 16.3%에 달했고(고객 예금만 24% 증가), 이로써 TCB의 CASA 비율이 40.9%에 도달하는 데 크게 기여했습니다. 현재 CASA 비율이 가장 높은 은행입니다. 시스템 최상단. TCB는 2023년 대비 2024년 CIR(비용/수입) 비율이 32.7%로 개선되어 운영 비용을 잘 통제하고 있습니다.

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낮은 자금 조달 비용(3Q24 이후 CASA의 강력한 성장)과 개인 신용 회복 덕분에 2024년 NIM은 2023년 4.0%에서 4.2%로 증가할 것으로 예상됩니다. 기업 및 과학 고객을 위한 우대 제품 홍보 덕분에 올해 말까지 CASA 비율은 41-42% 정도로 높은 수준으로 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 자본비용이 낮다는 이점을 활용하여 TCB는 2024년에도 순이자마진을 계속 증가시키는 몇 안 되는 은행 중 하나입니다. 2025년 전체 연간 NIM은 강력한 성장 덕분에 계속해서 개선되어 약 4.3-4.5%에 도달할 것으로 예상합니다. 연말 신용 수요 및 높은 CASA 비율

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2024년 12월 31일 기준 NPL 비율은 2024년 3분기 말 1.35%에 비해 1.17%로 감소하였으며, 2024년 3분기 충당금 비용이 급격히 감소하여 신용 비용이 0.8%로 낮아졌습니다(-92.8% yoy). ). 2024년 부실채권 충당률은 약 114%로 개선되었습니다. 긍정적인 점은 TCB가 부실채권 잠재 비율을 0.73%로 감소시켜 2025년 부실채권 증가에 대한 압력을 줄이는 데 도움이 되었다는 것입니다.

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2025년 이익 성장 전망은 다음 세 가지 주요 동인에서 비롯됩니다. (1) 소매 신용 수요 증가와 부동산 및 건설 부문의 양호한 회복으로 신용 성장률이 20% 이상에 도달할 것으로 예상됩니다. 2025년 이자수입은 전년대비 약 20-25% 성장할 것으로 예상된다. (2) 높은 CASA 비율을 활용해 자본통제비용이 양호해 2025년 NIM 비율이 4.3~4.5%로 개선될 전망 (3) 2025년 부실채권 비율은 1%로 낮아져 2025년 TCB의 이익 확대를 뒷받침하는 충당비용 증가 압력이 완화될 것입니다.

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Techcombank는 대규모 소매 네트워크와 다양한 상품 서비스를 갖춘 베트남의 주요 사립은행 중 하나입니다. Agriseco Research는 높은 신용 성장률 유지, 선도적인 높은 CASA 비율과 낮은 부실채권 비율로 NIM 비율 개선 덕분에 TCB의 2025년 사업 결과가 양호한 성장세를 보일 것으로 예상합니다. TCB 주가는 현재 매력적인 P/B 평가(1.2배)를 가지고 있습니다. TCB 주식의 비중을 늘리고 목표 가격을 주당 29,000동(상승률 18%)으로 정하는 것이 좋습니다.

SZC 주식의 가중치를 늘리기 위한 권장 사항

Agriseco Securities Company (AGR)

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AGR은 Sonadezi Chau Duc JSC( SZC ) 주식 의 비중을 늘릴 것을 권장하며 , 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 48,000 VND입니다.

소나데지 차우덕 주식회사(SZC-HOSE 층)의 4분기 매출은 2,300억 VND(전년 동기 대비 11% 감소)에 달했고, 세후 이익은 750억 VND(전년 동기 대비 34% 증가)에 달했습니다. 공업단지 토지 임대 수입이 가장 큰 기여를 했으며, 1,970억 VND(전년 동기 대비 12% 감소)에 달했습니다. 연간 누적 이익은 3,020억 VND(38% 증가)에 달해 연간 계획을 20% 초과 달성했습니다.

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2024년 전체 산업단지 임대수입은 7,650억 VND(8% 성장)에 도달할 것으로 예상됩니다. 고객으로부터의 선급금은 6,550억 VND에 달했는데, 이는 두 주요 고객인 Electronic Tripod Vietnam과 Ton Vina One으로부터의 올해 초에 비해 거의 두 배나 증가한 수치입니다. 게다가, 산업단지 임대료는 같은 기간 대비 20% 이상 상승하여 이 부문의 사업 실적에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. SZC가 2024년 산업단지 임대 계약을 체결한 총 면적은 46헥타르로, 2025년 사업 실적을 끌어올리는 수익원이 될 전망이다. 임대료는 2025년 대비 연간 5~10% 상승할 것으로 예상된다. 교통 공사가 완료되면 수익 증가에 도움이 될 것으로 예상된다.

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2024년 수익은 프로젝트 인계 진행이 더디면서 310억 VND(전년 대비 67% 감소)를 기록했습니다. SZC는 Huu Phuoc 주거 지역 2단계에서 상점과 타운하우스를 판매할 계획입니다. 2025년 Vung Tau 부동산 시장이 회복되면 도시 지역 세그먼트가 더 긍정적일 것으로 예상합니다.

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SZC는 매출이 8,830억 VND, 세후 이익이 2,750억 VND에 달할 것으로 예상하는 2025년 사업 계획을 발표했습니다. SZC는 Chau Duc 산업단지, Huu Phuoc 주거지역 2단계(상가주택, 타운하우스, 사회주택)를 계속 운영하고 Road 768의 BOT 프로젝트에 대한 수수료를 다시 징수할 계획입니다. SZC는 미지급 대출로 안전한 재정 상황을 유지하고 있습니다. 12% 하락했습니다. 그리고 올해 초 이후로 주식 발행을 통해 현금이 세 배로 늘어났습니다.

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SZC는 2024년 초에 세운 이익 계획의 20%를 초과했는데, 이는 주로 높은 임대료 가격으로 임대용 공업단지 토지를 인도한 데 따른 것입니다. 2025년에도 SZC는 체결된 계약에 따른 산업단지 토지 임대에서 수익을 계속 기록하고, 입지적 이점과 경쟁력 있는 임대 가격 덕분에 새로운 고객을 유치할 것으로 기대합니다. 후푸옥 주거지역 프로젝트와 사회주택 건설도 내년 사업 실적에 기여할 것으로 기대됩니다. Agriseco Research는 SZC 주식의 비중을 늘리고 목표 가격을 주당 48,000동(현재 시장 가격 대비 12% 상승)으로 책정할 것을 권고합니다.

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SSI증권: 매수 추천 KDH

SSI는 Khang Dien House Investment and Trading JSC ( KDH ) 주식 매수를 권장하며, 투자 이론에 따라 목표 가격은 주당 41,500 VND입니다.

KDH의 2024년 4분기 세후이익은 3,975억 VND(전년 동기 대비 593.3% 증가), 매출은 2조 500억 VND(전년 동기 대비 336% 증가)에 달했습니다. 이러한 강력한 성장은 이 분기 동안 Privia 프로젝트의 아파트 인계에 기인합니다. 시티에 위치한 Privia 프로젝트. 1,043개의 아파트로 구성된 HCM은 2023년 11월 출시 후 3개월 만에 전량 매진되었습니다. KDH는 2024년 10월에 아파트 인도를 시작할 예정이며, SSI는 전체 아파트 판매량의 약 60~65%가 이 분기에 인도될 것으로 추정합니다. 나머지 아파트는 2025년 상반기에 인도될 예정입니다. 2024년 Khang Dien의 순수익은 3조 2,800억 VND(전년 동기 대비 57% 증가)에 도달하고 세후 이익은 8,097억 VND(전년 동기 대비 13.1% 증가)에 도달할 것입니다. .svck), 2024년 계획의 102.5%에 도달.

2025년까지 SSI는 The Privia에서 판매된 나머지 아파트와 Keppel과의 합작 투자 프로젝트의 저층 부분(Thu Duc City, TP. HCM 및 KDH가 51% 소유)의 다가올 판매 단계에서의 기여를 기록할 것으로 예상합니다. 분석가 그룹의 2025년 예측을 위한 주요 동인은 다음과 같습니다.

게다가 그 도시의 부동산 시장도요. 호치민시는 1차 아파트 판매가 신규 공급을 앞지르고 2차 아파트 가격이 2024년에도 계속 상승하면서 회복 조짐을 보이고 있습니다. 따라서 KDH는 부동산 가격 상승과 도시에서 시작된 새로운 프로젝트로 인해 이러한 회복의 혜택을 볼 가능성이 높습니다.

KDH 주가 움직임

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https://blog.naver.com/world-response/223745384608

2025년2월3일 추천 베트남 주식종목