전문가 그룹은 2025년 1분기 환율이 25,500~25,800VND/USD 사이에서 변동할 것으로 예측하고 있다.
MBS증권은 최근 분석 보고서에서 2025년에도 환율 리스크가 여전히 주요 관심사라고 밝혔다.
MBS에 따르면 2024년 말 은행간 익일 금리는 3.6%를 기록했다. 통화정책 완화 여지가 제한적인 가운데, 분석가 팀은 2025년에는 정책 금리 인하가 없을 것으로 예상하고 있으며 향후 몇 달 동안 입력 금리가 변동할 것으로 예상합니다.
MBS 전문가들은 '트럼프 2.0' 관련 불확실성이 달러화 가치 상승으로 이어질 수 있어 2025년 1분기 환율은 25,500~25,800VND/USD 사이에서 변동할 것으로 예상한다.
특히 연준의 금리 인하 속도에 대한 주의로 인해 연준이 금리를 25bp 더 인하하기로 결정한 후 DXY가 급등했습니다. 이번 조치에는 차기 트럼프 행정부에 대한 경고 메시지가 담겨 있다. 이에 따라 연준 관계자들은 경제가 여전히 견조하게 성장하고 있고 인플레이션이 11월 CPI인 2.7%라는 목표 수준에 아직 도달하지 못한 점을 감안하여 2025년에는 단 두 번의 금리 인하만 예상하고 있습니다. 한편, 미국 경제는 강한 소비자 지출 덕분에 3분기 GDP가 3.1% 성장하는 등 회복력을 계속 보이고 있습니다.
DXY 지수는 도널드 트럼프 대통령의 재정 완화, 관세 인상, 이민 강화 정책이 경제 성장을 촉진하는 동시에 인플레이션도 촉진할 것이라는 기대에 힘입어 지난 3개월 동안 꾸준한 상승세를 유지했습니다. 이러한 배경에서 10년 만기 미국 국채 수익률은 12월 말 4.6%로 7개월여 만에 최고 수준으로 상승했으며, 이는 또한 월말 108.5%에 달하는 달러화의 2.6% 상승을 뒷받침하는 데 도움이 되었습니다.
에는 2024년 3월부터 환율이 주목받고 있다. 환율 압력은 때때로 5월에 25,470 VND/USD에 도달하여 최고조에 달했으며, 이는 연준이 23년 만에 최고 수준으로 금리를 유지하라는 압력에 직면했을 때 올해 초 이후 약 4.6%의 평가절하를 기록했습니다. 원자재 수입과 투기적 사재기 때문에 USD가 급등했습니다.
평가절하 압력으로 어려움을 겪은 후 VND는 연준이 4년 만에 처음으로 금리를 50bp 인하한 이후 2024년 9월 중순 이후 점차적으로 크게 회복되었습니다. 그러나 기업들이 연말을 맞아 생산량을 늘리기 위해 수입을 늘리면서 4분기 들어 환율이 다시 급등하면서 이러한 현상은 오래 가지 못했다. 또한 이 기간 동안 부채 상환으로 인해 국고부의 USD 매입 필요성도 증가했습니다. 12월까지 강한 달러화 회복으로 환율 압박이 심했고, 12월 말에는 은행간 환율이 사상 최고치인 25,485VND/USD까지 치솟았다.
2024년 초부터 VND는 USD 대비 4.6% 이상 하락했습니다. 자유시장 환율도 25,800VND/USD로 올랐고, 중앙환율은 2016년 중앙환율제도가 적용된 이후 최고 수준인 24,335VND/USD로 전분기 대비 4.3%, 2% 증가했다. 이러한 맥락에서 중앙은행은 시장에 많은 양의 외화를 공급하고 은행 시스템의 유동성을 유연하게 규제해야 했습니다. 환율에 대한 압력을 줄입니다.
"우리는 새 정부의 재정 완화 계획과 엄격한 이민 정책, 그리고 다른 나라에 비해 미국의 높은 금리와 미국의 상대적인 금리가 결합되면서 2025년 1분기 환율이 25,500~25,800VND/USD 사이에서 변동할 것으로 예상합니다. 높은 보호주의는 2025년 미국 달러 가치의 상승을 뒷받침할 것으로 예상된다"고 보고서는 밝혔다.
그러나 긍정적인 무역 흑자(2024년 약 247억 7천만 달러), FDI 유입(253억 5천만 달러, 같은 기간 대비 +9.4%), 관광업의 강력한 회복(2024년 +39.5%) 등 VND를 뒷받침하는 긍정적인 요소가 여전히 있습니다. 2024). 거시환경의 안정성은 유지되고 더욱 개선될 가능성이 높으며, 이는 2025년 환율 안정의 기반이 될 것입니다.
전문가들은 2025년에도 USD/VND 환율이 계속 오를 것이라고 예측한다
전 세계적으로 USD가 강세를 보이면서 VND는 다른 아시아 통화와 함께 미국 달러 대비 약세를 보였습니다. 2024년 말까지 환율은 25,485 VND/USD로 1년 내내 4% 이상 증가했으며 3년 연속 증가했습니다.
최근 UOB 싱가포르 은행 글로벌 경제 및 시장 조사 부서 이사인 Suan Teck Kin 씨와 UOB 베트남 은행 통화 사업부 이사인 Dinh Duc Quang 씨가 2024년 베트남 경제와 내년 성장 예측에 대해 평가했습니다. , USD/VND 환율이 계속해서 상승하는 이유에 대한 설명을 포함합니다.
CNY는 또한 USD에 "양보"해야 합니다.
Suan Teck Kin씨는 CNY에 해당하는 많은 아시아 통화의 움직임으로 인해 2025년 USD /VND 환율 변동을 예측하는 데 중국 위안(CNY)이 적절한 참고 자료가 된다고 말했습니다 . 베트남 VND를 포함하여 비슷하게 변동될 가능성이 높습니다.
2018년 도널드 트럼프 미국 대통령의 임기를 돌이켜보면 미국이 중국에서 수입하는 제품에 대해 두 차례(1차 2018년 7월, 2차) 관세 부과를 발표했을 때 위안화 가치는 미국 달러 대비 약 10% 정도 하락했다. 분명히, 이 세금 정책은 USD의 강세를 크게 증가시켰습니다.
USD/CNY 환율은 현재 7.2~7.3 부근에서 등락하고 있으며, 선거 결과가 점차 예측 가능해지기 시작한 지난해 9월경부터 점차 약세를 보이고 있습니다. 지난 해 트럼프 대통령은 모든 수입 상품에 대해 25%의 세금을 부과했으며, UOB는 이번 기간에 일반 수입 세율이 모든 수입 상품에 대해 10~20%, 중국산 상품에 대해 최대 60%에 달할 수 있다고 예측합니다. 이런 시나리오가 발생하면 USD는 점점 더 강해질 것입니다.
VND가 평가절하되고 있는 것이 아니라 USD가 "너무 강하다"는 것입니다.
지난 해 VND는 USD에 비해 거의 5% 감소했습니다. 그러나 Dinh Duc Quang 씨는 "VND가 '절하'되기 때문이 아니라 USD가 너무 강해지고 있기 때문입니다."라고 말했습니다.
2024년에만 DXY 지수는 6.6% 증가한 반면 VND는 5% 미만만 감소했습니다. UOB 대표는 이번 결과가 거시적 요인을 통제하고 VND를 지원하기 위한 관리 기관의 개입 조치가 효과적이었다는 것을 입증한다고 말했습니다.
앞으로 UOB의 두 전문가는 여러 가지 이유로 USD가 계속해서 상승할 것이라고 예측합니다. 트럼프가 당선된 후 시장은 트럼프 2.0 기간 동안 연준의 금리 인하가 줄어들면서 전망을 수정했습니다. 수입세 부과로 물품 가격 상승, 미국 시민에 대한 세금 인하, 값싼 노동력 원천인 불법 이민자 추방 등 인건비 상승 등 이전 발언을 종합하면 인플레이션이 치솟을 가능성은 충분히 타당하다. USD 투기를 촉진함으로써 USD의 강세는 계속해서 뒷받침될 것입니다.
또한, 미국 정부 채권 금리는 현재 4.6%로 다른 시장의 금리보다 훨씬 높습니다. USD는 주요 준비 통화로 간주되어 많은 투자자가 포트폴리오 구조를 변경하여 큰 수익을 가져오는 자산에 투자하려고 합니다. UOB 전문가는 "이 세상이 USD와 USD 표시 자산의 매력을 거부하는 것은 매우 어렵습니다!"라고 단언했습니다.
USD 상승은 베트남 금융시장에 광범위한 영향을 미쳐 무역, 투자, 인플레이션 및 거시경제 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 고도로 개방된 경제로서 베트남은 현재 국제 무역에 대한 의존도가 높습니다(의존도는 84%에 달해 ASEAN 지역에서 두 번째로 높음). 한편, 미국은 베트남의 최대 상품 수출 시장이기 때문에 새로 적용되는 관세 정책과 외환 시장의 불안정성은 베트남에 확실히 영향을 미칠 것입니다.
더욱이 미국과 아세안 국가 간 무역 적자는 특히 베트남, 태국, 인도네시아, 말레이시아에서 증가하고 있는데, 이는 무역 적자가 좋지 않다는 트럼프 대통령의 견해를 고려할 때 해로울 수 있다. 무역은 좋지 않으며 관세 등 제재가 적용될 수 있다. , 경쟁 우위를 감소시킵니다.
단기적으로 외부적 불이익이 사라질 것 같지 않은 Suan Teck Kin 씨는 2025년 VND가 USD에 비해 계속 하락할 것으로 예측했습니다. USD/VND 환율은 1분기 25,800/2025년 2분기 26,000입니다. 2025년 3분기에는 26,200명, 2025년 2분기에는 26,000명 IV/2025.
관리 기관의 환율 통제 조치와 관련하여 UOB는 2024년에 중앙은행이 금리 인상/인하와 같은 직접적인 개입 형태를 사용하지 않았으며 운영을 통한 조정만 단기적으로 수행한다고 언급했습니다. 자연에서. UOB는 미국 대통령 취임 후 미국 연준의 정책 금리 조정 주기와 지정학적, 무역 긴장에 대한 미래의 불확실성과 함께 중앙은행이 당분간 정책 금리를 동결하고 재융자율을 4.5%로 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
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