3월 25일 추천할만한 베트남주식

 

증권투자신문은 3월 25일 증권사 회의를 앞두고 주목해야 할 일부 종목에 대한 분석 보고서를 인용했다.

POW 주식에 대한 긍정적인 추천

MB증권(MBS)

2024년에는 PetroVietnam Power Corporation(POW – HOSE)의 매출과 순이익이 전년 대비 14%, 11% 증가하여 31조 7,230억 VND와 1조 1,890억 VND에 이를 것으로 예상됩니다. 성장을 기록했지만 여전히 낮은 기반이다.

그 이유는 1) Nhon Trach 1,2호기는 가스 공급의 어려움과 높은 전력 가격으로 인해 동원 생산량이 낮을 것으로 예상된다. 2) 전력 시장 상한 가격을 15% 낮추면 공장의 매출총이익률은 개선될 수 없으며 투입 가격이 높을 때 화력발전 그룹의 가격 제안에 영향을 미칩니다.

그러나 안정적인 가스원으로 Ca Mau 1&2호기의 높은 생산량을 동원하려는 계획과 Vung Ang 1호기가 완공 후 최적으로 가동된다는 계획에서 2024년 순이익 성장을 뒷받침할 수 있는 밝은 점이 여전히 있다고 보고 8월 23일부터 문제를 해결합니다.

2025년에는 매출과 순이익이 각각 47%, 64% 증가할 것으로 예상된다. 2025년 1분기와 2025년 4분기 가동 시 Nhon Trach 3,4호기의 생산량 기여와 함께 가스발전그룹의 생산량이 낮은 기저에서 회복될 것으로 기대합니다.

또한, 우리는 전력 수요의 강력한 성장과 EVN의 재정 개선이 가스 전력 동원 전망의 핵심이 될 것이라고 믿습니다. 2024/2025년 기간에 대한 세후 이익 예측은 이전 보고서보다 28%/21% 낮으며, 이는 2024년 가스 발전 그룹 생산량 동원의 어려움과 느린 위험을 반영합니다. Nhon Trach 3&4 진행 상황.

2024/2025 EPS 전망 감소로 인해 목표주가를 주당 13,300VND(이전 보고서보다 9% 하락) 하향 조정하고 POW 주식에 대한 긍정적인 권고를 유지합니다.

하향 위험은 다음과 같습니다. 1) 석탄 및 가스 부족이 예상보다 심각합니다. 2) EVN의 재무 상황은 개선되지 않아 기업의 현금 흐름 효율성에 영향을 미칩니다. 상승 잠재력에는 Vung Ang 1 보상 및 기록된 자회사 매각이 포함됩니다.

 

VPB 주식에 대한 추천 매수

KB증권베트남(KBSV)

KBSV는 베트남 번영 공동 주식 상업 은행(VPBank, 코드 VPB – HOSE)이 다음을 기반으로 25% 신용 성장을 달성할 수 있는 충분한 기반을 가질 것으로 기대합니다. (1) 자본 증자 후 강력한 CAR 기반 (2) ) 낮은 대출 금리로 신용 수요가 증가할 것입니다. 소매 고객과 기업 고객 모두로부터; (3) 경제 회복.

2024년 순이자마진(NIM)은 다음과 같은 이유로 회복될 것으로 예상됩니다. (1) 낮은 예금 금리와 높은 예금 금리로 인해 자본 비용이 감소합니다. (2) CASA가 개선되었습니다. 그러나 (1) 신용수요 증대를 위한 대출금리 인하 압력; (2) 자산건전성으로 인한 위험.

자산 품질이 개선되었지만 다음과 같은 이유로 2024년에도 충당금 압력이 여전히 높습니다. (1) 낮은 충당금 버퍼; (2) 경제가 약한 상황에서 신용 규모를 빠르게 늘리십시오. (3) 부동산 대출 비중이 높다.

Valuation 결과, 사업전망, 발생할 수 있는 위험요인 등을 고려하여 VPB 주식을 매수하는 것을 추천한다. 2024년 목표 가격은 주당 24,900VND으로 2024년 3월 22일 가격보다 32.4% 높다.

 

VTP 주식 보유 추천

KB증권베트남(KBSV)

2023년 Viettel Post Joint Stock Corporation(VTP)은 19조 5,900억 VND의 순이익을 기록했는데, 이는 2022년 달성한 매출과 비교해 변동이 없는 수준이다. 이 중 핵심 영업 수익 - 서비스 수익은 10조 1,640억 VND(12% 성장)을 기록했다. 판매 부문은 매출의 높은 비율(48%)을 차지하여 9조 4,450억 VND(25% 감소)에 달하며 이익률은 0.24%에 불과합니다.

Allied Market Research가 발표한 보고서에 따르면 베트남의 배달 서비스 시장은 지금부터 2030년까지 연평균 24.1%의 복합 성장률을 달성할 것입니다. VTP는 업계 선두 기업 중 하나로 자리매김하여 다음과 같은 이점을 누릴 것으로 예상됩니다. 업계의 급속한 성장.

향후 2년 동안 VTP는 창고 인프라 및 분류 시스템을 확장하기 위해 3조 VND를 투자할 계획입니다. VTP는 주요 지역에 더 많은 창고를 건설하기 위한 기반을 준비하고 있습니다. 이 밖에도 태국, 라오스, 미얀마, 중국 등 인근 국가로 배송 체계를 확대해 나갈 계획이다.

VTP의 배달 시장 점유율은 (1) 향상된 서비스 품질과 (2) VTP가 기업, 해외 대표단 등 대규모 파트너를 지속적으로 유치하는 데 따른 동기로 올해 말까지 20~21%로 증가할 것입니다.

사업 전망 및 평가 결과를 바탕으로 VTP 주식 보유를 권장하며, 목표 가격은 주당 92,500VND이며, 이는 2024년 3월 21일 종가 대비 2.3%의 이익에 해당합니다.

 

HSG 주식에 대한 긍정적인 추천

바오비엣증권(BVSC)

2023~2024년 호아센그룹 합작회사(HSG-HOSE)의 순이익과 세후 이익은 각각 이전보다 28배 높은 35조9200억동(13% 성장)과 8850억동이 될 것으로 예상된다. 2023년.

현재 주가 기준 HSG의 2024년 예상 P/B와 EV/EBITDA는 각각 1.05배, 6.3배로 5년 평균 산업 P/B 1.2배, 산업 EV/EBITDA보다 낮다. 7.0x입니다.

BVSC는 성장 잠재력이 +21%인 목표 가격을 주당 27,500 VND로 HSG에 대해 OUTPERFORM 추천을 제공합니다.