베트남 보험주는 아직 '태풍'을 통과하지 못했다

이 그룹의 2024년 4분기 사업 실적이 만족스럽지 못할 것으로 예상되기 때문에 보험주의 시장 가격은 여전히 ​​조정 압력을 받고 있습니다.

태풍 야기가 처음 북부 지역을 강타했을 때와 비교하면 어느 정도 회복됐지만, 현재 보험업 평균 PBR은 1.4배에 불과하다. 이러한 낮은 평가에는 근거가 없는 것이 아닙니다.

​슈퍼 폭풍은 여전히 ​​2024년 4분기 수익을 "위협"합니다.

3호 태풍 야기(Typhoon Yagi)와 폭풍 순환으로 북부 여러 지방에 비와 홍수가 발생해 인명과 재산에 큰 피해를 입혔다. 손해보험사는 보험의 주된 목적이 재산이기 때문에 막대한 손실을 보상할 의무를 져야 한다. 이는 풍수해가 막 닥쳤을 때 손해보험사 주가에 곧바로 반영됐다. 그룹 내 일련의 주식이 연속 하락세를 기록했습니다.

​Yuanta Vietnam Securities Company의 개인 고객 연구 및 개발 이사인 Mr. Nguyen The Minh은 일반 시장의 회복과 함께 보험주 그룹이 9월에 비해 평균 9%의 회복을 기록했다고 말했습니다. 업계 평균 P/B 밸류에이션은 1.4배로 낮은 밸류에이션이다.

​보험 관리 감독부(재무부)에 따르면 31개 손해 보험 회사에서 집계한 데이터에 따르면 2024년 11월 22일 현재 이러한 회사는 14,662건의 손해 보험 손실 통지를 받았습니다. , 태풍 Yagi로 인해 발생한 추정 가치는 11조 4,650억 VND입니다. 손해보험업이 대출한 총 금액은 4,534억 VND이다.

​산업무역은행보험주식회사(VBI)와 항공보험주식회사는 2024년 11월 30일까지 각 회사가 3호 폭풍으로 인해 피해를 입은 고객에 대해 약 1,000억 VND의 보상금을 지급했다고 밝혔습니다. BSH 보험의 경우, 2024년 10월 23일 현재 회사는 계약 범위에 따라 고객에게 30억 VND 이상의 보상금을 지급할 책임을 완료했습니다.

​ 상품 - 현지 대리점인 Viet Bac BSH Company를 통해 예상치 못한 대규모 단기 보험금 지급에 직면해 2024년 3분기 보험업계 세전이익은 전년 동기 대비 급감했다.

​예를 들어 항공보험(VNI)은 3분기에 390억VND 이상의 손실을 보고했다. 올해 첫 9개월 동안 회사는 200억 VND 이상의 손실을 보고했으며, 지난해 같은 기간에는 130억 VND 이상의 이익을 기록했습니다.

농업은행 보험(ABIC)은 3분기에 160억 VND 이상의 손실을 입었고, 올해 첫 9개월 동안 세후 이익은 1,300억 VND를 조금 넘게 기록해 같은 기간 동안 거의 39% 감소했습니다.

​BSH 보험은 3분기에 160억VND의 손실을 입어 9개월 만에 총 손실액이 180억VND를 넘었습니다.

군사보험공사(MIC)에서는 2024년 3분기 세전 이익이 2023년 같은 기간에 비해 약 42% 감소해 거의 310억VND에 달했다.

​태풍 야기로 피해를 입은 고객에 대한 보험 보상 비용은 2024년 4분기에도 많은 보험사의 핵심 사업 이익을 계속해서 '날아갈' 것으로 전망된다. 이 그룹의 투자 부문에서 발생하는 이익은 은행 예금 금리가 수십 년 만에 최저치에 도달한 상황에서 그다지 긍정적이지 않습니다.

3번 폭풍은 2024년 보험업계의 수익 창출 경로를 방해했습니다. 2024년 3분기 이익이 급감한 후 바오민보험공사는 2024년 이익 계획의 29% 감소 승인을 위해 주주들에게 제출했습니다.

핵심 사업은 과제를 증가시킵니다

VNR(National Reinsurance Corporation) 이사회 의장 Nguyen Anh Tuan에 따르면 손해보험 사업의 2024년 사업 결과는 지속적으로 보상을 선지급하고, 보상 조항을 설정하고, 대규모 변동준비금을 사용해야 하므로 영업이익이 직접적으로 감소할 수 있습니다. Vinare 및 Hanoi Re와 같은 재보험 기업은 재보험사에 의해 재해 위험 수용 수준을 재평가받게 됩니다.

​“재보험 조항이 엄격해지면 보험사가 더 많은 보험을 보유하게 되어 향후 보유 손실이 늘어날 수 있습니다. 이는 이전 사건보다 비즈니스 효율성에 더 많은 영향을 미치고 민간 보호 계약 비용을 유지해야 하는 수준으로 증가시킬 가능성이 높습니다.”라고 Tuan 씨는 말했습니다.

​경쟁 압력이 높아지면서 보험료는 감소하고 보상 비용은 증가하는 경향이 있으며 손해 보험 기업의 보험 영업 이익은 감소하거나 낮은 상태를 유지하고 있습니다. 따라서 투자 활동을 통해 해당 부문 기업의 이익 손실을 보상할 것으로 예상됩니다.

​증권 전문가 Nguyen The Minh은 2025년 보험주 전망을 보며 "더 긍정적일 것"이라고 말했다. 이 주장의 근거는 다음과 같습니다. 2025년에 정부는 보험 부문에 대해 두 가지 주요 목표를 설정합니다. 인구의 15%가 생명 보험에 가입하고 전체 생명 보험 보험료 수입의 침투율이 높아질 것입니다. 이는 GDP의 3.5%에 도달하여 보험산업의 발전 잠재력이 여전히 크다는 것을 보여줍니다. 동시에, 투자 부문에서는 저축 금리가 회복되는 경향이 있어 투자 부문의 수익 개선에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

​실제로 보험주는 수익성이 낮고 안정적인 운영과 돌파구 부족으로 인한 비유동성으로 인해 본질적으로 매력적인 그룹은 아닙니다. 전문가들에 따르면, 보험업의 매력을 높이기 위해서는 보험사가 비즈니스 성장과 시장 점유율을 위해 폭 넓은 경쟁을 벌이는 대신 내부 자원을 강화하고 깊이, 즉 비즈니스 효율성에 접근해야 합니다.

​보험회사는 또한 표준에 따른 보험 운영 절차 및 지침의 개발 및 발행을 통해 위험 평가 역량을 강화해야 합니다(이 요인이 보험 회사의 건전성과 수익성을 결정하기 때문). 보험업의 보험요청서에 자세히 설명되어 있습니다. 현재 많은 보험사, 특히 소규모 또는 신설업체의 보험청구서에 대한 위험 식별 및 평가 기준은 여전히 ​​매우 단순하고 개략적이어서 불완전하고 세부적인 사항으로 인해 보험 승인 결정이 정확하지 않을 수 있습니다.

보험관리감독부(재무부)에 따르면 2024년 첫 11개월 동안 보험업계는 지난해 같은 기간보다 12.58% 증가한 838조3190억VND를 경제에 투자했다. 따라서 보험업 경제에 대한 총 투자 자본은 지난 10년 동안 약 6배 증가했습니다. 보험사의 투자 포트폴리오는 투자금의 상당 부분이 신용기관 예금, 국채 등 안전하고 안정적인 투자 포트폴리오에 집중되어 있어 여전히 안전하므로 시장 베트남 손해보험 시장은 금융이 건전한 시장으로 평가됩니다. 건강. 그러나 베트남 손해보험 기업의 투자는 계산이 거의 필요하지 않거나 은행 예금, 채권 정부 투표 등 투자 기회를 파악하기 쉬운 몇 가지 항목에 주로 초점을 맞춰 여전히 단조롭습니다. 보험업 투자수익의 약 60~80%는 은행예금과 국채에 대한 투자로 발생한다. 주식, 회사채, 부동산 등에 대한 투자는 효율성이 낮거나 손실을 가져옵니다. 보험업의 투자 효율성은 아직 높지 않습니다. 손해보험기업의 금융투자활동 이익률은 연간 7~8.5% 정도로 여전히 낮다.