기사입력일: 2025년 4월 24일
저자: N.T
출처: Đầu tư chứng khoán(DTCK), BVSC, BSC
2025년 4월 25일 거래일을 앞두고, Techcombank(TCB), Gemadept(GMD), Hòa Phát(HPG), Maritime Bank(MSB), Duc Giang Chemical(DDV), PetroVietnam Power(POW) 등 주요 종목에 대한 증권사 리포트가 발표되었습니다. 항만물류, 철강, 금융, 에너지 섹터별 투자 전략과 목표주가, 상승 여력을 종합 정리합니다.
TCB(Techcombank) – 견조한 실적에도 제한적 업사이드
BVSC는 TCB에 대해 중립 의견을 유지했습니다.
- 2025년 총 영업 수익: 54조 9,780억 VND (+17% YoY)
- 2025년 세후 이익: 23조 7,200억 VND (+10% YoY)
- 목표주가: 29,100 VND (현재가 대비 +13%)
평가 요약:
성장성은 유지되나, 현재 가격 대비 상승 여력은 다소 제한적입니다.
GMD(Gemadept) – 항만물류 강자, 저평가 구간
BVSC는 GMD에 대해 '긍정적(OUTPERFORM)' 의견을 제시했습니다.
- 2025년 매출: 4조 1,610억 VND (-13.9% YoY)
- 세후 이익: 1조 1,870억 VND (-18.6% YoY)
- 목표주가: 64,000 VND (+36.2% 상승 여력)
투자 포인트:
- 항만 및 물류 산업 내 전략적 우위 확보
- 2025년 예상 P/B 1.5배, 과거 5년 평균 대비 저평가
"GMD는 매력적인 가격 메리트를 가진 항만물류 대표주입니다."
HPG(Hòa Phát Group) – 철강 수요 둔화 반영에도 매수 추천
BVSC는 HPG에 대해 '긍정적(OUTPERFORM)' 등급을 유지했습니다.
- 2025년 매출: 171조 VND (하향 조정)
- 세후 이익: 14조 3,000억 VND (하향 조정)
- 목표주가: 35,500 VND (기존 37,000 VND → 하향)
핵심 포인트:
- 미국 관세 이슈로 철강 수요 둔화 우려
- 그럼에도 현재가 대비 +39% 성장 잠재력 보유
MSB(Maritime Bank) – 저평가된 금융주, 고성장 기대
BSC는 MSB에 대해 강력한 '매수' 의견을 제시했습니다.
- P/B: 0.8배 (업계 평균 대비 저평가)
- 목표주가: 14,000 VND (+23% 상승 여력)
- 2025년 예상 세후 이익: 2,300억 VND (+36% YoY)
투자 포인트:
- 저평가된 가격대
- 높은 수익 성장 기대
DDV – 실적 초과 달성, 예측 상향 기대
BSC는 DDV에 대해 '매수' 의견을 유지했습니다.
- 1분기 실적: 매출 및 이익 모두 시장 예측 초과
- 매출총이익률: 5.8ppt 초과
전망:
- 향후 실적 전망 상향 조정 가능
- 낙폭과대 종목으로 주목할 만한 기회
POW(PetroVietnam Power) – 안정성 유지, 보유 의견
BSC는 POW에 대해 '보유' 의견을 유지했습니다.
- 목표주가: 13,600 VND (+14% 상승 여력)
- 2025년 세후 이익: 1조 1,730억 VND
- EV/EBITDA: 7.5배 (5년 중간값 대비 소폭 고평가)
포인트:
- LNG 발전소 손실 가능성 낮아짐
- 보수적 경영 하에서도 안정적 수익 기반 유지
종합 요약: 2025년 4월 25일 추천 종목 정리
| TCB | 중립 | 29,100 | +13% | 견조한 실적, 제한적 업사이드 |
| GMD | 매수(OUTPERFORM) | 64,000 | +36.2% | 항만물류 선도주, 저평가 구간 |
| HPG | 매수(OUTPERFORM) | 35,500 | +39% | 철강 수요 둔화 반영, 여전한 매력 |
| MSB | 매수 | 14,000 | +23% | 저평가 은행주, 고성장 기대 |
| DDV | 매수 | 미제시 | 예측 상향 기대 | 실적 서프라이즈 |
| POW | 보유 | 13,600 | +14% | 안정적 수익 기반 유지 |
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이 게시물은 아래의 장실장의 인사이드베트남에서 발췌한 자료입니다.
4월25일 주목해야 할 베트남 유망 종목 6선: TCB, GMD, HPG, MSB, DDV, POW 투자 포인트 분석
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