미국 대선 이후 자금 흐름 중국 대신 인도·일본으로 바뀔 수도

미국 대선 이후 자금 흐름 중국 대신 인도·일본으로 바뀔 수도

 

미국 대선 이후 자금 흐름 중국 대신 인도·일본으로 바뀔 수도

도널드 트럼프 전 대통령의 당선은 아시아 3대 주식시장의 단기 현금흐름에 변화를 가져올 것으로 예상된다.

투자자들이 선거 기간 동안 중국산 제품에 최대 60%의 관세를 부과하겠다고 발표한 트럼프 행정부의 입장을 평가함에 따라 인도와 일본으로 자금이 유입될 가능성이 높습니다.

 

제조업 부문에서 중국의 대안으로 여겨지는 인도는 국내 경제로 인한 글로벌 리스크에 대한 상대적인 면역력으로 인해 투자자를 유치하고 있습니다. 일본 역시 높은 금리를 유지해 달러 강세와 엔화 약세로 일본 수출업체에 유리할 것으로 예상된다는 점에서 트럼프 대통령의 인플레이션 회복 경제 정책의 간접적인 수혜자로 평가된다.

 

“공급망이 중국에서 멀어졌고 이는 일본과 인도뿐만 아니라 다른 국가, 특히 동남아시아의 다른 국가에도 도움이 됩니다. 인도는 수량과 인건비 측면에서 중국과 맞먹는 유일한 인도 노동력이기 때문에 큰 수혜자입니다. 트럼프 행정부가 중국에 대한 무역 제한을 유지하거나 확대하는 상황에서 이는 인도에 도움이 될 것입니다.”라고 베테랑 신흥 시장 투자자인 Mark Mobius는 말했습니다.

 

11월 6일 아시아의 주가 움직임 또한 향후 상황에 대한 신호일 수 있습니다. 트럼프 당선이 확실해지면서 MSCI 일본지수와 MSCI 인도지수는 모두 1.5% 이상 상승한 반면, MSCI 중국지수는 2% 이상 하락했다.

 

미국 대선 이후 자금 흐름 중국 대신 인도·일본으로 바뀔 수도

관세 문제로 인해 9월 말부터 시작되는 일련의 부양책을 통해 경제를 살리고 시장 심리를 높이려는 중국의 노력이 더욱 복잡해질 것으로 예상됩니다. 이로 인해 중국에서 진행 중인 입법 회의가 투자자들에게 더욱 중요해졌습니다.

모닝스타 애널리스트 로레인 탄(Lorraine Tan)과 카이 왕(Kai Wang)은 “중국의 예상되는 경기부양책 발표가 예상만큼 의미가 없다면 투자자들은 중국의 노출을 일본 주식으로 다시 전환할 수도 있다고 믿는다”고 말했다.

 

CSI 300 지수는 9월 최저치에서 10월 8일까지 거의 35% 상승했지만 그 이후 약 5% 하락했습니다.

모건스탠리 전략가들은 “중국산 제품에 더 높은 관세를 부과하겠다는 공화당의 제안은 세계 2위 경제대국의 성장에 압력을 가할 가능성이 크다”고 말했다.

 

한편, 일부 분석가들은 중국의 전망에 대해 보다 낙관적입니다.

 

소시에테 제네랄은 중국 자산 가격에 단기적인 영향을 미칠 것으로 보고 있지만, "9월 말부터 정책 로드맵 조정이 시행된다"는 전망이 계속해서 주식의 주요 동인이 될 것이라는 기대에 근거해 비중확대 포지션을 유지합니다. 일본과 인도 모두 해결해야 할 각자의 문제가 있습니다.

 

그 중 일본은 달러 대비 엔화 약세로 인한 과도한 통화 변동성과 개입 가능성에 직면해 있고, 인도는 코로나19 이후 강한 호황을 누린 뒤 경제성장과 주식시장 둔화가 예상된다.