★★공공 투자는 2025년 경제 성장의 주요 원동력이 될 것으로 예상되며, 수혜를 보는 산업 중 하나가 건설 계약자입니다.

공공 투자는 2025년 경제 성장의 주요 원동력이 될 것으로 예상되며, 이를 통해 수혜를 보는 산업 중 하나가 건설 계약자입니다.

설 및 건축자재 산업, 공공투자 확대로 수혜 예상

ĐTCK) 공공 투자는 2025년 경제 성장의 주요 원동력이 될 것으로 예상되며, 이를 통해 수혜를 보는 산업 중 하나가 건설 계약자입니다.

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공공투자 기둥

Pham Minh Chinh 총리는 2025년 3월 1일자 지침 05/CT-TTg를 발표하여 경제 성장과 공공 투자 자본 지출을 촉진하기 위한 주요 업무와 솔루션을 지시했습니다. 앞서 총리는 2025년 2월 18일자 공식 교신 제16/CD-TTg를 발표하여 각 부처, 지부, 지방자치단체에 2025년 공공투자 자본의 배분과 지출을 촉진할 것을 촉구했습니다.

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지침 05/CT-TTg는 공공 투자 자본의 지출을 촉진하고, 공공 투자를 주도하며, 모든 사회적 자원을 활성화하고 유치하는 데 중점을 두고 있습니다. 각 부처, 기관, 지방 자치 단체는 2025년 전체 국가 예산 공공 투자 계획의 배정을 1분기에 긴급히 완료합니다. 2025년 공공 투자 자본의 지출률이 총리가 지정한 계획의 최소 95%에 도달하도록 노력합니다. 특히, 2025년 말까지 목표를 달성한다는 결심에는 최소 3,000km의 고속도로와 1,000km 이상의 해안도로를 건설하고, 롱탄 국제공항과 락후옌 지역의 항구를 기본적으로 완공하고, 탄손누트 터미널 T3와 노이바이 터미널 T2를 가동하고, 리엔치에우 항구를 착공하고, 칸지오 국제항과 호치민시의 투자 절차를 완료하는 것이 포함됩니다.

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지침에서는 고속도로가 지나가는 지방 자치 단체는 투자자 및 계약자와 협력하여 계약자가 "햇볕과 비를 이겨내고 폭풍에 지지 않도록", 휴일에도 일하고, 3교대, 4교대 근무하도록 격려하고 지원해야 한다고 분명히 명시하고 있습니다.

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2021~2025년 동부지역 남북 고속도로 구성 프로젝트, 하노이 순환도로 4호선, 호치민시 순환도로 3호선, 미투안-칸토, 비엔호아-붕따우, 벤륵-롱탄 고속도로 등의 중요하고 역동적인 프로젝트는 건설을 촉진하고 진행 속도를 높이기 위해 추진됩니다. 또한, 롱탄 공항에서 탄손누트까지 지하철이나 철도 노선, 그리고 반까오에서 호아락까지 고가 철도 노선을 연구하여 즉시 건설합니다.

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공공투자 지출의 결과는 특히 중요하며, 성장 촉진, 거시경제 안정, 경제의 주요 균형 보장, 국민의 일자리와 생계 창출, 중앙정부와 국회가 지정한 2025년 사회경제개발 계획의 성공적인 이행, 특히 8% 이상의 경제성장 목표 달성에 기여했습니다.

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"약 8%의 도전적인 GDP 성장 목표와 함께 공공 투자는 약 1.1%의 성장 기여로 추정되는 중요한 기둥이 될 수 있습니다. 또한 2021-2025 중기 공공 투자 주기가 끝나는 2025년에는 2020년과 유사하게 지출된 자본이 증가할 것이므로 18%의 성장률과 계획의 90% 완료가 가능합니다." MB Securities Company(MBS)가 논평했습니다.

건설 사업체의 혜택

국회는 방금 2025년까지 GDP의 6%에서 7%로 공공 투자를 늘리는 계획을 승인했으며, 교통망 개선에 초점을 맞췄습니다.

아기르뱅크 증권사는 2025년이 개발 투자 지출, 특히 공공 투자 지출을 늘리는 해가 될 것이라고 보고 있습니다. 이 시기는 고속도로 프로젝트의 핵심 작업 항목을 건설하는 데 가장 적합한 시기로, Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company(코드 HHV)와 같은 건설 계약자의 건설 수익이 향상됩니다.

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2025년 2월 15일, 교통부(현 건설부)는 데오카 그룹 컨소시엄이 프로젝트 제안에 참여한 호치민시-중르엉-미투안 고속도로 확장에 대한 투자 정책을 승인했습니다. 동당-트라린, 후응이-치랑 프로젝트 시행이 긍정적으로 진행되고 있는 데 더해, HHV는 꽝응아이-호아이년 고속도로 프로젝트의 공사 진행을 앞당겨 2025년 4월 30일 이전에 3번 터널을 개통하는 것을 목표로 하고 있습니다.

고속도로 교통량이 긍정적으로 늘어나고, 정부가 공공 투자 지출을 장려하는 맥락에서 건설 부문이 혜택을 입으면서 BOT 통행료 징수에서 안정적인 수입이 발생하여 이익이 늘어날 가능성이 있어 HHV는 긍정적인 사업 전망을 가지고 있습니다.

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MBS에 따르면, 건설 기업의 경우 프로젝트 진행을 앞당기는 것이 수익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 남북 고속도로 등 일부 프로젝트가 올해 완공될 예정이기 때문이다. 또한, 2027년 이후 라오카이-하노이-하이퐁 철도나 남북 고속철도와 같은 신규 프로젝트의 실행을 늘리는 전략에 따라 미실현 계약(백로그)의 가치가 증가할 것으로 예상됩니다. 특히, 베트남 건설 및 수출입 주식회사(Vinaconex, 코드 VCG)는 2025년 기업의 건설 백로그의 70%가 터미널 T3-롱탄 공항, 남북 고속도로의 구성 프로젝트와 같은 주요 공공 투자 프로젝트에서 나온다는 맥락에서 혜택을 볼 것으로 평가됩니다.

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BOT 운영자의 경우, 고속도로를 연결하면 교통 인프라가 개선되어 BOT 역을 통과하는 교통 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 게다가 공공투자 부문에서 비중이 높은 건축자재 공급업체는 강력한 수요 증가로 인해 이익을 얻을 것입니다.

MBS는 건설부 통계에 따르면 교량, 도로 등 공공투자사업의 총 사업시행비용 중 원자재 비용이 차지하는 비중이 약 70%인 것으로 분석했다. 특히 비중이 높은 자재로는 모래, 건축용 석재(20%), 건축용 강철(25%), 아스팔트(15%), 시멘트(15%) 등이 있다. 건설용 모래와 돌에 대한 수요는 2025년 약 7%에 도달할 것으로 예상되며, 이는 대규모 석재 광산과 핵심 프로젝트 근처에 위치한 기업이 비용이 저렴하기 때문에 경쟁 우위를 확보하는 데 도움이 될 것입니다.

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호치민시 순환도로 3호선, 롱탄 공항, 비엔호아-붕따우 고속도로 등 남부 지역의 주요 프로젝트가 빠르게 진척됨에 따라 호아안 석재 주식회사(코드 DHA)의 탄캉 광산 클러스터, 빈즈엉 광물 및 건설 주식회사(코드 KSB)의 탄미, 비엔호아 건설 및 건축자재 생산 주식회사(코드 VLB)의 탄푸-티엔탄과 같이 입지가 유리한 채석장이 이러한 추세의 혜택을 볼 수 있습니다.

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특히 KSB가 개발하고 운영하는 채석장에는 탄미 채석장, 티엔탄 7 채석장, 땀랍 3 채석장이 있습니다. 채석장(동나이와 빈즈엉에 위치)은 모두 롱탄 공항, 호치민시 링로드 3, 남북 고속도로와 같은 주요 공공 투자 프로젝트에 편리하게 위치하고 있습니다. 건축용 석재 부문은 KSB의 수익 마진을 개선하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

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철강 제품과 관련하여, 부동산 시장이 점차 개선되고 공공 투자 지출이 가속화되는 상황에서 건설용 철강 시장에서 가장 큰 점유율을 차지하는 기업인 호아팟 그룹(코드 HPG)이 큰 수혜를 보게 될 것입니다.

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아스팔트도 마찬가지입니다. 정부가 중르엉-미투언, 호치민-칸토 구간 등 남부 지역을 중심으로 5,000km 고속도로를 완공한다는 전략에 힘입어 2025년~2030년 아스팔트 수요는 연간 약 8%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다. 확실히 이익을 보는 기업은 Petrolimex Petrochemical Corporation(코드: PLC)이다.

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주식시장에서는 일반투자그룹이 상승 후 분산되는 모습이다. 장기적으로 이 그룹은 거시경제, 특히 공공 투자로부터 많은 지원 정보를 받으면서 계속 성장할 것으로 예상됩니다.

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