2025년에는 금이 모든 상품을 '이길' 것이다

2025년에는 세계 경제 전망 둔화와 달러화 강세로 인해 많은 투자재 가격이 하락할 것으로 예상됩니다. 그러나 금과 가스 가격은 상승할 것으로 예상됩니다.

금은 2025년에 증가하는 경향이 있을 것으로 예상됩니다. 사진: 로이터 .

2024년 상품시장은 뚜렷한 차별화를 기록할 것이다. 금이 인플레이션 헤지 수단으로 매력적인 반면, 세계 최대 금속 소비국인 중국의 경제성장 둔화로 철광석 등 원자재 가격은 급락했습니다. 2025년에도 비슷한 시나리오가 다시 발생할 것으로 예상된다.

BMI 상품 분석 책임자인 Sabrin Chowdhury는 "일반적으로 상품은 2025년에 큰 압력을 받게 될 것입니다."라고 말했습니다. 그녀는 달러의 강세가 이 통화로 가격이 책정된 상품에 대한 수요를 억제할 것이라고 말했습니다.

CNBC 에 따르면 모든 투자자들의 눈은 세계 2위 경제대국인 중국의 원자재 수요를 '부흥'시킬 수 있다는 희망을 가지고 중국의 새로운 경기 부양책에 쏠려 있습니다 .

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원유는 우울하고 가스는 밝다

2024년에는 중국의 수요 약세와 공급 과잉으로 유가가 급락했다. 전문가들은 2025년에도 유가는 계속해서 압력을 받을 것이라고 예측합니다.

국제에너지기구(IEA)에 따르면 지난해 세계 석유 수요 증가율은 100만 배럴/일에 조금 못 미치는 수준으로 2023년 200만 배럴/일 증가보다 훨씬 낮았다.

호주 연방은행(Commonwealth Bank of Australia)은 미국, 캐나다, 가이아나, 브라질 등 비OPEC+ 국가의 공급 증가가 소비를 훨씬 초과함에 따라 브렌트유 가격이 배럴당 70달러 까지 하락할 것으로 예측했습니다 . OPEC+가 자발적 감산 약속을 해제하면 공급과잉 상황은 더욱 심각해질 전망이다.

 

2024년 유가 변동. 차트: CNBC.

그러나 꾸준한 경제 성장은 인플레이션, 무역 전쟁, 선진국 시장의 수요 감소로 인해 영향을 받기 때문에 석유 수요에 대한 전망은 여전히 ​​불투명합니다.

석유와 달리 천연가스는 추운 날씨와 지정학적 긴장으로 인해 2024년 말부터 눈에 띄는 성장을 기록하고 있습니다.

우크라이나는 새해 첫날 러시아에서 여러 유럽 국가로의 일반 가스 운송을 중단하여 세계 에너지 시장에 큰 불안정을 초래했습니다. 이 공급이 회복되지 않는 한 가스 가격은 계속 높게 유지될 것입니다.

BMI에 따르면 가스 가격은 2024년 2.4USD /MMBtu 에 비해 2025년 에는 평균 3.4USD /MMBtu(영국 열량 단위)에 도달하여 최대 40%까지 상승할 수 있습니다. 이는 액화천연가스 수요 증가에 따라 촉진됩니다. (LNG) 산업 및 파이프라인 수출.

BMI 전문가들은 "LNG 산업은 수출 용량 증가와 유럽과 아시아의 강력한 수요 덕분에 계속해서 가스 소비의 주요 동인이 될 것"이라고 강조했습니다.

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금과 은: 안전한 피난처

금가격은 2024년에 많은 기록을 세웠으며 2025년에도 계속 빛날 것으로 예상됩니다.

BullionVault의 연구 이사인 Adrian Ash는 “투자자들은 지정학적 상황과 공공 부채에 대해 우려하기 때문에 금과 은에 대해 낙관적입니다.”라고 말했습니다. 그는 위험 헤지 수단으로서 금의 역할을 강조했습니다.

JP Morgan은 또한 특히 미국의 정책이 관세 인상을 통해 더 많은 무역 긴장을 유발하거나 경제 성장에 새로운 위험을 촉발할 경우 금 가격이 계속해서 강하게 상승할 것이라고 예측했습니다.

2024년에 기록적인 26% 증가(10년여 만에 가장 높은 증가율)를 기록한 금은 최고의 투자 선택입니다. FactSet의 데이터에 따르면 기관 투자자와 개인 투자자 모두 금 구매를 늘리고 있습니다.

BullionVault와 JP Morgan은 올해 금 가격이 온스당 3,000달러 에 도달하여 글로벌 원자재 시장에서 "밝은 별"이 될 수 있다고 예측합니다.

한편, 1월 6일자 새로운 전망에 따르면 골드만삭스은행은 금 가격이 올해 말까지 온스당 3,000달러 에 도달할 수 있다고 더 이상 믿지 않고 2026년 중반으로 연기했습니다.

지난 1년간 세계 금 가격 추이. 차트: 금가격.

 

또한, 금의 "가난한 형제"인 은도 특히 태양 에너지에 대한 수요가 여전히 강할 때 가격 상승을 기록할 것으로 예상됩니다. 은은 태양광 패널 생산에 중요한 성분이지만 이 금속의 공급은 계속 제한되어 있습니다.

“은과 백금 모두 심각한 공급 부족에 직면해 있습니다. JPMorgan의 애널리스트들은 "비금속이 보다 안정적인 지지점을 찾는 2025년 말까지 획기적인 거래 물결이 일어날 것으로 예상한다"고 말했다.

"은은 주로 자동차 제조, 태양광 패널, 보석 및 전자 제품을 포함한 산업 응용 분야에 사용됩니다. 또한 은은 인공 지능 및 군사 응용 분야의 생산에도 사용됩니다."라고 투자 이사인 Juerg Kiener는 말했습니다. 스위스 아시아 캐피털, 공유.

그러나 금속 거래 서비스 그룹인 MKS Pamp의 보고서에 따르면 은의 강세 전망은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 의해 영향을 받을 수 있는 글로벌 산업 수요에 달려 있다고 합니다.

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구리와 철광석은 큰 압력을 받고 있습니다.

전기 자동차 생산 및 전력망의 핵심 요소인 구리 가격은 글로벌 에너지 전환으로 인해 2024년 정점을 찍은 후 압박을 받을 수 있습니다.

BMI는 보고서에서 “트럼프 대통령의 정책 변화로 인해 에너지 전환이 둔화될 가능성이 있어 2024년 구리 가격을 상승시켰던 정서가 일부 훼손될 수 있다”고 밝혔습니다.

컨설팅 회사 존 그로스 앤 컴퍼니(John Gross and Company)의 존 그로스(John Gross) 사장은 “공급 부족으로 인해 2024년 5월 구리 가격이 사상 최고치를 기록했지만, 올해 남은 기간 동안 점차 하락세를 보일 것으로 예상된다”고 말했다. , CNBC 와 공유됨 .

이 전문가는 또한 높은 인플레이션, 금리 상승, USD 강세로 인해 금속 시장에 '압력 혼합'이 가해질 것이라고 평가했습니다.

구리 가격은 2025년에 하락할 것으로 예상됩니다. 사진: 로이터.

철광석 가격도 중국의 정책과 지정학적 긴장에 따른 공급 과잉으로 계속 하락할 것으로 예상된다.

골드만삭스는 “미국의 중국에 대한 새로운 관세, 중국의 경기 부양책 변경, 새로운 저비용 공급으로 인해 시장이 더욱 과잉 공급될 것”이라며 철광석 가격이 2025년까지 톤당 95달러 까지 하락할 가능성이 있다고 전망했다.

이는 중국이 올해 기록적인 양의 철광석을 수입할 것으로 예상되는 가운데 나온 것이라고 로이터 통신은 밝혔습니다 . FactSet의 데이터에 따르면 철광석 가격은 지난 한 해 동안 24% 이상 하락했습니다.

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코코아와 커피: 정점 이후 하락

연성 농산물 그룹에서 두 가지 주요 상품인 코코아와 커피 가격은 극심한 기후와 주요 생산 지역의 공급 제한으로 인해 2024년에 사상 최고치를 기록했습니다. 하지만 두 제품 모두 2025년에는 수요가 감소할 것으로 예상된다.

Rabobank 연구원은 "현재 이러한 원자재 가격이 생산 비용보다 훨씬 높기 때문에 내년에는 생산량이 증가하고 수요가 감소할 것으로 예상합니다"라고 말했습니다.