금은 2025년에도 빛날 것인가?

금은 2024년에 일련의 기록을 세웠으며, 이는 FTSE 250에서 주식 가치를 두 배로 늘린 과정입니다. 한 해가 다가옴에 따라 이제는 금 시장 전망이 다음과 같을지 예측하는 데 집중해야 할 때입니다. 어떻게 할것인가?

2024년에는 금 가격이 10여년 만에 가장 강력한 가격 상승을 보이며 짧은 시간에 40개 이상의 새로운 기록이 세워졌습니다.

2024년 금 가격은 S&P 500 지수와 보조를 맞춰 여러 신기록을 경신했습니다. 금 가격의 연간 28% 상승은 월스트리트 주식 상승보다 약간 높으며 Hochschild Mining과 같은 런던 상장 주식을 강력하게 지원하고 있습니다.

금 가격은 2022년 10월 온스당 1,570달러에서 2024년 10월 말 2,790달러까지 올랐습니다. 인상 이유는 평소와 마찬가지로 인플레이션과 지정학적 불안을 방지하기 위한 필요성이다.

그 이후 미국 국채 수익률 상승으로 금 보유 매력이 줄어들면서 금 가격은 2,650달러까지 떨어졌습니다.

그러나 대부분의 국제기구와 전문가들은 금값이 중장기적으로 계속 상승할 것으로 예측하고 있다.

​WGC: 금 가격은 2025년 상반기에 횡보세를 보일 것이며, 하반기에는 상승할 것입니다.

세계금협회(WGC)가 최근 발표한 '금 전망 2025' 보고서는 소비자 수요에도 불구하고 중앙은행과 투자자들의 수요가 강해 금 시장이 눈부신 2024년 이후 2025년에도 '뉘앙스로 가득 차' 있을 것이라고 전망했다. 떨어지고있다.

WGC는 여전히 글로벌 거시경제적 요인의 영향을 받는다는 점을 기반으로 2025년 금에 대한 여러 시나리오를 열어두고 있습니다. WGC는 현재 2025년 금 가격이 소폭 상승할 것으로 예상하고 있지만, 금리 하락 , 시장 변동성 증가, 중앙은행의 수요 증가 등 중대한 변화로 인해 가격이 급격히 상승할 수 있을 것으로 예상됩니다. 반대로, 지속적으로 높은 이자율이나 취약한 소비자 수요는 어려움을 초래할 수 있습니다.

World Gold Council의 글로벌 연구 책임자인 Juan Carlos Artigas는 다음과 같이 말했습니다. "금은 많은 가격과 수요 동인의 수렴으로 인해 기록적인 한 해를 보내고 있습니다. 그리고 현재 대부분의 예측에서는 경제 상황이 금을 증가시킬 것이라는 점에 동의합니다. 가격은 가까운 미래에 횡보할 것이며, 지정학적 맥락을 둘러싼 불확실성은 금이 내년에도 계속 상승할 수 있는 디딤돌이 될 수 있습니다.

WGC에 따르면, 시장이 중앙은행의 정책 회의 결과를 기다리면서 금 가격은 2025년 상반기에 횡보할 것으로 예상됩니다. 하반기에는 통화정책 방향이 명확해지면 금값은 다시 오를 전망이다. WGC는 지속적인 중앙은행의 금 매입과 아시아 시장 및 지정학적 안정성이 금의 성과를 형성하는 데 중요한 역할을 한다는 점을 강조합니다.

​UBS: 금은 2025년에 2,900달러라는 새로운 기록을 세울 수 있습니다

UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 또한 금 가격이 2025년 말까지 2,900달러에 도달해 사상 최고치를 기록할 가능성이 있다고 믿고 있습니다. 은행은 또한 수요가 증가하는 또 다른 유형의 전환에 대해 구리 및 기타 금속에 ​​대한 장기적인 기회에 주목합니다. 발전, 저장 및 운송에 대한 투자가 증가했습니다.

UBS에 따르면 금리 하락은 금 보유를 촉진할 것입니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 12월 18일 금리를 2024년 9월부터 3차례 연속 인하해 4.25~4.50% 범위로 0.25% 인하했다. 연준은 가까운 장래에 금리 인하 속도를 늦추겠다고 밝혔지만 여전히 경제 상황을 모니터링하고 데이터에 의존해 내년에 결정을 내릴 것입니다.

​UBS는 “낮은 금리와 미국 정부 부채 궤적에 대한 우려로 인해 중기적으로 미국 달러가 약세를 보이면 금 가격도 지지할 것”이라고 덧붙였습니다. "금은 USD로 표시되기 때문에 미국 통화 약세는 USD가 아닌 투자자들에게 금속 가격을 더 저렴하게 만들어 수요를 증가시킬 것입니다."

은행은 또한 중요한 포트폴리오 헤지 수단으로서 금의 매력이 내년에도 증가할 것이라고 믿습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 정책 계획이 완전히 발표됐음에도 불구하고 금융, 무역, 지정학적 문제, 특히 무역 접근 방식을 고려할 때 그가 무엇을 할 것인지는 여전히 불확실합니다.

UBS는 "러시아-우크라이나 전쟁이 여전히 진행 중이고 중동 상황이 그다지 복잡하지 않기 때문에 헤징 조치에 대한 투자자 수요가 계속 증가할 것으로 예상한다"고 UBS는 말했다.

UBS는 또한 중앙은행들이 보유고를 다양화하면서 계속해서 금을 축적할 것으로 기대하고 있습니다.

국제통화기금(IMF) 최신 자료에 따르면 지난 10월 글로벌 중앙은행의 금순매입이 올해 월간 최고 수준으로 증가했다.

​현재 UBS는 글로벌 중앙은행들이 올해 금을 982톤 구매할 것으로 예상하고 있다. 이는 기존 예측인 900톤보다 늘어난 것이다.

“우리는 탈달러화 노력 속에서 강력한 매수 모멘텀이 계속될 것으로 예상하고 중앙은행이 2025년까지 900톤 이상의 금을 추가로 구매할 것으로 예상합니다.”

이는 지난 2년간의 구매량에 비하면 여전히 낮은 수준이지만, 2011년 이후 평균 500톤/년 수준인 것에 비하면 상당한 발전이다.

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참고: Interactive Investor, WGC