전문가 관점: 2025년 주식 상승의 많은 원인, 기업 이익은 긍정적으로 성장할 것

전문가 관점: 2025년 주식 상승의 많은 원인, 기업 이익은 긍정적으로 성장할 것

​창립자 LCTV에 따르면 많은 거시적 상황이 점차 긍정적으로 변하고 있으며 특히 베트남 주식시장 업그레이드 준비 기간에 2025년까지 유동성이 회복될 것으로 예상됩니다.

​

VN-Index는 좁은 마진의 횡보 움직임을 주요 추세로 하는 거래 주간을 기록했습니다. 주중 첫 3회 누적 후, 목요일(12월 19일) 주요 지수는 매크로 뉴스와 미국 증시의 영향으로 갑자기 강한 조정을 기록했습니다. 긍정적인 점은 예상치 못한 강한 조정압력을 받은 후 바닥낚시 수요가 시장이 지지선 1,250에서 어느 정도 균형을 이루는 데 도움이 되는 것으로 나타났다는 것입니다.

주말 VN-Index는 지난주 대비 5.07포인트(-0.4%) 하락한 1,257.5포인트를 기록했습니다.

​

새로운 주의 발전에 대해 일부 전문가들은 암울한 현금 흐름과 좁은 마진 내에서의 어려움이 주요 요인이라고 믿고 있습니다. 그러나 중장기적 추세는 여전히 상대적으로 긍정적이다. 글로벌 금융시장이 안정되면 국내 투자심리도 개선되고 주가지수도 회복될 것이다.

​2025년 주식시장을 이끄는 다양한 원동력

LCTV 금융투자합자회사 설립자 Ngo Minh Duc

VN-Index의 추이를 보면 올해 베트남 주식시장은 1,200~1,300포인트 범위에서 횡보하고 있습니다. 시장 유동성은 연말로 갈수록 감소했습니다. 게다가, 올해 시장은 강력한 차별화를 이루었으며, 소수의 주식 라인만이 현금 흐름을 통해 주가를 상승시키는 고유한 스토리를 가지고 있습니다.

2024년 주식시장은 다른 자산시장에 비해 상대적으로 암울하다. 이러한 시장의 암울한 성과는 지지 요인이 부족하기 때문에 발생합니다.

​Duc씨는 새해 연휴 전 추세를 예측하면서 VN-Index의 변동 폭이 좁을 것이라고 말했습니다. 그 이유는 외국 상인들이 크리스마스와 설 연휴 동안 거래를 제한하기 때문이다.

최근 환율과 금리에 대한 부정적인 정보가 나오고 있어 투자자들은 조심스러운 입장에 있는 것으로 보인다. USD/VND 환율은 상승하고 있으며 현재 역사적 최고점인 25,300-25,500 VND에 있습니다. 그러나 Duc 씨는 지수가 중요한 지지 수준인 1,240-1,250에 도달하면 이러한 매도 압력이 점차 줄어들 것이라고 말했습니다.

​유동성에 대해 Duc씨는 시장 유동성의 급격한 감소는 부동산이나 금과 같은 다른 투자 채널에 비해 지난 3개월 동안 주식 채널의 실적이 훨씬 낮았기 때문일 수 있다고 말했습니다. 많은 투자자들이 주식을 사기 위해 자산을 이전할 조짐을 보이지 않았습니다.

​더욱이 개인투자자 부문은 시장 거래에 '관심'이 없는 것으로 보이는 반면, 기관투자자 부문에서는 긍정적인 자금 조달 징후를 보이고 있다.

​세계 거시경제 상황 측면에서 볼 때, 다른 통화에 비해 USD 가치가 상승함에 따라 국제 투자자들은 신흥 시장이나 프론티어 시장에 대한 투자를 고려하게 되었습니다. 대신, 그들은 선진 시장을 찾는 경향이 있을 것입니다. 따라서 베트남 주식시장이 큰 '파도'를 가지려면 기관 투자자로부터 현금 흐름을 유치할 수 있도록 거시적 요인이 안정적이어야 합니다.

​창립자 LCTV의 평가에 따르면 많은 거시적 상황이 점차 긍정적으로 변하고 있으며 특히 베트남 주식 시장 업그레이드 준비 기간 동안 유동성이 2025년까지 회복될 것으로 예상됩니다.

일반적으로 미국 연방준비은행(Fed)은 올해 세 번째로 금리를 인하했는데, 최근 25%포인트 인하 조정은 FED의 장기적 방향이 금리 인하임을 보여주는 움직임입니다.

​아울러 총리는 중앙은행이 통화정책을 적극적이고 유연하게 관리하고 합리적인 확장재정정책과 조화를 이뤄 거시경제 안정 모델과 연계한 성장을 강력하게 추진해 8% 이상의 획기적인 경제성장률을 달성할 것을 요청했다. 2025년에 달성하고 2026~2030년에는 두 자릿수 성장을 향한 추진력을 창출합니다.​

정부 수반은 중앙은행에 은행의 예금 이자율을 엄격하게 통제하고 대출 이자율을 낮추어 경제의 자본 수요를 충족시키도록 지시했습니다.

​" 시장은 새로운 트렌드를 위해 축적되고 있다. 2025년 가장 긍정적인 요인은 시장 업그레이드 스토리에 대한 기대감이다. 또한 베트남 경제는 성장기에 접어들고 있다." Ngo Minh Duc씨는 " 2025~2026년에 기업 이익이 획기적인 성장을 이룰 것으로 기대한다 "고 말했습니다.

낮은 금리를 유지하고 공공 투자 지출을 촉진하려는 정부와 SBV의 지원도 2025년 주식 시장의 큰 원동력입니다.

​그러나 외부 거시적 요인은 여전히 ​​투자자들이 주목해야 할 사항입니다. USD 가격 상승은 여전히 ​​2024년 자산 시장 하락의 주요 원인이며 2025년까지 지속될 수 있습니다. FED는 또한 금리만 인하할 수 있다고 언급했습니다. 2025년에 두 번이나 시행되어 FED의 금리가 시장 기대보다 계속해서 높고 길어질 것이라는 기대를 불러일으킬 가능성이 있습니다.

​전문가들은 큰 '파도'가 나타난다면 은행주에 주목해야 한다고 전문가들은 펀더멘털이 좋은 주식그룹이고, 현재 은행주 주가도 주식그룹에 비해 상대적으로 저렴하기 때문이라고 본다. 시장에서 은행주의 P/E는 10배 미만인 반면 VN-Index P/E는 13배입니다. 게다가 많은 은행주의 P/B가 1.2배 수준으로 상당히 매력적인 Valuation이다.

​또한, 수출주 역시 트럼프 대통령이 당선되면 정책의 수혜를 입을 것으로 판단되는 주식군이다. 2024년 12월 14일 현재 수출입 총액은 7,454억 달러로 2023년 같은 기간보다 15.4% 증가했다. 그 중 수출은 3,844억 달러로 14.5% 증가했고 수입은 3,610억 달러에 달했다. , 16.3% 증가했습니다.​

투자 심리가 개선되고 VN-Index가 약 1,270포인트까지 상승할 수 있습니다.

Mr. Dinh Quang Hinh - VNDIRECT 분석 부문 거시 및 시장 전략 부서 책임자

Hinh 씨의 관찰에 따르면 연준의 내년 금리 인하 로드맵은 글로벌 금융 시장에 큰 변동을 가져왔고 12월 18일 회의에서 공포 지수(VIX)가 최고 수준으로 치솟았습니다.

따라서 미국 주식 시장은 급격하게 조정되었고 피난처를 찾는 현금 흐름으로 인해 달러 강도 지수(DXY)가 108을 넘어 급등했습니다. 이러한 요인은 국내 환율에 압력을 가해 은행 간 USD/VND 환율이 "개입"을 초과했습니다. "라고 표시하고 중앙은행이 환율 안정을 위해 외환보유액 약 20억 달러를 매각하도록 강요했습니다.

​이러한 전개로 인해 국내 주식 투자자들의 심리는 큰 압박을 받게 되었고 VN-Index는 1,250포인트 지지대 근처로 후퇴했습니다. 그러나 긍정적인 점은 매도 압력이 "너무 강하지 않다"는 점과 바닥낚시 현금흐름의 진입이 VN-Index가 위의 지지 영역을 유지하는 데 도움이 되었다고 볼 수 있습니다.

​다음 거래주에 들어서면서 국제금융시장은 부정적인 정보가 가격에 크게 반영되면서 더욱 긍정적으로 움직일 수 있으며, 특히 연준은 트럼프 당선인의 무역정책의 불확실성으로 인해 2025년 금리 인하 로드맵에 대해 더욱 신중을 기하고 있습니다.

​특히 시장은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 지수(개인소비지출)가 전월 대비 0.1%, 전월 대비 2.4% 상승했다는 등 주말 동안 좀 더 긍정적인 정보를 얻었습니다. 두 기간 모두 전망보다 0.1%포인트 낮아 인플레이션 추세가 여전히 냉각되고 있음을 보여준다.

​동시에 미 하원이 미국 정부의 막판 폐쇄를 막기 위한 새 예산 법안을 통과시킨 것도 불안정 위험을 최소화하는 데 도움이 되었고 주말 세션에서 VIX 지수가 급격하게 하락했습니다.

​전문가 VNDirect에 따르면, 글로벌 금융 시장이 더욱 안정되면 국내 투자 심리가 개선되고 주가 지수 회복을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. VN-Index는 약 1,270포인트까지 증가할 수 있습니다.

투자자는 회복 기간을 활용하여 투자 포트폴리오를 재구성하고, 수준이 높은 경우 레버리지를 줄이고, 운송, 물류, 수출입을 포함한 비즈니스 전망이 개선되는 지원 정보 및 개발을 통해 산업 그룹을 중심으로 투자 포트폴리오를 구축해야 합니다. (섬유, 해산물) 및 은행.