★베트남기업 실적발표 2024년 4분기 54개 기업 수익 예측

2024년 4분기 54개 베트남기업 수익 예측: Vinhomes는 1,774% 증가, 여전히 양돈 회사 뒤처져 있음.

​2024년 4분기 이익 전망은 은행, 부동산, 소매 등 많은 산업 분야에서 강한 성장세를 보이고 있습니다. 한편, 석유, 가스 및 에너지 그룹은 많은 기업에서 이익 감소를 기록했습니다.

​최근 MBS 리서치는 은행, 소매, 소비, 석유 및 가스, 산업 단지, 상업용 부동산, 철강, 에너지, 화학 및 기술 등 산업 그룹의 54개 기업에 대한 2024년 4분기 수익 예측을 발표했습니다.

이에 따라 DBC는 2,484%의 성장률을 보이며 1위를 차지할 것으로 전망된다. 주요 원동력은 돼지 가격이 약 63,800VND/kg(동일 기간 대비 25% 증가)으로 상승한 덕분에 가축 부문에서 나오며 MBS는 기업 이익이 1,670억VND에 이를 것으로 기대하고 있습니다.

바로 뒤를 이어 VHM이 2023년 4분기 저점 대비 1,774%의 성장률을 기록했습니다. 올해 VHM은 Vu Yen, Ocean Park 2 및 3, Grand Park, Golden Avenue의 부동산 프로젝트를 적극적으로 인도했습니다.

2024년 4분기 일부 산업 그룹의 이익 성장 예측:

- 은행: OCB(+300%), TPB(+172%), VPB(+108%), CTG(+20%), ACB(+15%);

- 소매: MWG(+318%), FRT(+296%), DGW(+78%);

- 소비: DBC(+2,484%), VNM(+17%);

- 석유 및 가스: PLX(+22%), PVT(-5%), GAS(-18%), PVS(-19%);

- 산업단지 부동산: KBC(+440%), SZC(+71%), GVR(+39%);

- 상업용 부동산: DXG(+168%), NLG(+67%), KDH(+555%);

- 철강: HPG(+25%), NKG(+664%), HSG(+114%);

- 에너지: PC1(+122%), REE(+40%), POW(-32%), HDG(-1%).

 

부동산 산업의 공급이 다시 증가하여 2025년에 대한 전제가 만들어졌습니다. 부동산 사업의 4/24 사업 결과는 부분적으로 같은 기간의 낮은 베이스와 부분적으로 대규모 프로젝트에 대한 넘겨줄 능력에서 강한 성장을 보일 것입니다.

VHM과 같은 북부 부동산 기업은 Royal Island, Ocean Park 2&3과 같은 주요 프로젝트의 양도로 높은 수익을 기록할 수 있으며, 남부 부동산 기업은 Privia와 같은 일부 뛰어난 프로젝트의 양도로 수익을 기록할 수 있습니다. (KDH), 아카리(NLG), 젬 스카이 월드(DXG).

산업단지와 고무부동산 산업이 반등하고 있다. 최근 외국인 투자자들이 트럼프 미국 대통령의 새로운 정책과 베트남 정부의 투자 지원 정책을 기다려 투자 결정을 내리면서 FDI 자본 흐름이 둔화되는 조짐을 보이고 있다. 산업단지 부동산 사업의 4/24분기 사업 실적은 혼조세를 보였지만 전반적으로 여전히 긍정적이었습니다.

기초소재 산업은 내수 개선에 힘입어 성장했다. MBS는 연말이 부동산 프로젝트와 공공 투자를 가속화하는 성수기인 2024년 4분기에 강력한 내수 성장이 철강 산업을 뒷받침할 것으로 전망했다.

그러나 주요 시장인 유럽연합(EU)이 열연강판에 대한 반덤핑 조치를 검토하고 미국이 보호조치를 강화할 것으로 예상되면 철강 수출에 많은 불이익이 예상된다.

MBS는 국내 시장이 17% 성장이 예상되는 4분기 철강산업 기업의 경영실적을 뒷받침할 것으로 평가했다. 또한, 석탄과 광석 등 원자재 가격이 각각 17%, 16% 하락하고 건설용 철강 가격도 110% 하락해 업계 매출총이익률이 개선됐다.

석유 및 가스 산업은 전 분기에 비해 회복되었지만 같은 기간 동안 감소했습니다. MBS는 업스트림 그룹의 경우 석유 및 가스 건설 기업(예: PVS)이 주요 프로젝트 Block B-O Mon, 시추 및 시추 서비스 사업에서 입찰 패키지(완전 낙찰) 구현 덕분에 더 많은 긍정적인 수익을 기록할 수 있다고 믿습니다. PVD 등)은 잭업 굴착기 일일 렌트 가격이 높은 가운데 계속 흑자를 기록하고 있으며, 국내 프로젝트의 시추 서비스 부문에 참여하고 있습니다.

석유가스운송(PVT) 부문은 더 이상 선박 청산 활동으로 인한 이례적인 이익을 기록하지 않기 때문에 전 분기보다 기대 이익이 낮겠지만, 전 분기보다 선대 확장이 많아 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 같은 기간 원유선박과 유조선 완제품 운임은 상대적으로 안정적이었다.

다운스트림 부문에서는 정비 완료 후 생산량이 증가하고, 유가 등락폭이 더욱 안정적이며, 아시아 레퍼런스 크랙 스프레드도 추가 약화 조짐이 보이지 않으면 정유업체(BSR)가 다시 흑자를 기록할 것으로 예상된다.

전기분해 업계는 정책 틀이 완성되기를 기다리고 있다. 10~11월 전력수요는 더 이상 두 자릿수 증가율을 유지하지 않고 평균 용량의 7.5%에 도달하는데, 이는 주로 이 시기가 전력수요의 피크 기간이 아니기 때문입니다. 전력시장 가격도 평균 1,400VND/kWh로 상당히 낮은 수준에 머물고 있어 고가 전력그룹이 전력시장에 동원될 여지가 거의 없다.

4/24년에는 수력발전이 소폭 성장할 것으로 예상되지만, 북부 지역 수력발전 그룹은 불리한 수력학에 직면할 것으로 예상되고, 지역 수력발전 그룹은 불리한 수력발전 조건에 직면할 것으로 예상되는 분기가 있을 것입니다. 남부 지역은 대부분 평탄한 수문학과 생산성 향상을 기록하여 HDG 및 REE와 같은 비즈니스를 지원했습니다.

석탄발전의 경우 10~11월 생산량도 약 16% 증가했는데, 이는 주로 북부지역 수력발전의 불리한 상황으로 인해 QTP, HND 등 북부 석탄화력발전그룹이 이익을 누릴 수 있었기 때문이다.

가스발전의 경우 10~11월 가스발전 생산량이 급감했지만 동원 차별화 등의 영향이 컸다. 이 중 까마우 1&2, NT2 등 POW의 가스발전군은 모두 낮은 기저에서 좋은 성장을 기록했다.

소매업은 낮은 기반에서 회복되었습니다. MBS는 4분기가 다양한 소매 산업 간의 차별화를 보여주는 그림이라고 믿습니다. 소비자들이 여전히 소비재 소비와 헬스케어 소비에 초점을 맞추고 있는 상황에서 2024년 4분기에도 여전히 긍정적인 부분은 소매 소비재와 제약 산업이었습니다.

 

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