3분기 베트남 철강산업 현황: 호아팟(Hoa Phat),베트남철강공사(TVN), SMC무역투자회사(SMC)...

3분기 철강산업: 호아팟(Hoa Phat)은 밝은 곳이고, 두기업은 아연도금강철그룹의 이익을 쥐어짜냈다

올해 1분기부터 9월까지 국내 철강제품 가격은 하락 폭이 컸고, 전기로 원료 가격은 철강 완제품 판매 가격보다 낮은 비율로 하락해 생산 효율성에 영향을 미쳤다. 국내 단위의 사업. 철강완제품 가격은 투입원료 가격보다 더 크게 하락해 국내 시장에서 치열한 가격 경쟁 압력을 보이고 있다.

국내 부동산 시장은 정부의 잇따른 지원 정책과 저금리 기조를 겪으며 이전 동결기에 비해 상당한 회복세를 보이고 있다.

국내 철강제품의 소비는 3분기에 상당히 회복되었으나, 전반적으로 철강시장은 국내외적으로 여전히 많은 어려움을 겪고 있으며, 판매가격이 하락하는 경향이 있어 업계의 많은 기업의 경제실적에 영향을 미치고 있습니다.

철강업계 1위 거대 기업인 호아팟그룹(코드: HPG)은 지난 분기 건설용 철강 및 열연 총 생산량 184만톤을 기록했는데, 이는 1분기 소비량과 맞먹고 2분기에 비해 감소한 수치이다. .

그룹의 3분기 순이익은 지난해 같은 기간보다 19% 증가했지만, 2분기보다는 14% 감소했다.

전분기 대비 매출 감소는 건자재와 열연제품 모두 생산량과 판매가격이 감소한 철강그룹의 영향이 컸다.

지난해 같은 기간과 비교하면 철강 부문의 순이익은 2023년 3분기 대비 17% 증가한 26조9000억VND에서 31조3540억VND으로, 순이익은 3조4280억VND에서 5조4230억VND로 58% 증가했다.

하지만 3분기에는 원자재 가격도 하락해 판매가격만큼 생산비용이 낮아져 이익률에 부정적인 영향을 미치지는 않았다.

Hoa Phat의 매출총이익률은 2분기 13.27%에서 3분기 13.93%로 개선되었습니다.

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

2분기 대비 매출 감소로 인해 그룹의 순이익도 9% 감소한 3조 230억 VND를 기록했지만 여전히 지난해 같은 기간에 비해 51% 증가했다.

9개월 동안 누적된 Hoa Phat은 순이익 104조 3,640억 VND, 순이익 9조 2,130억 VND를 달성했습니다. 이는 2023년 첫 9개월 대비 각각 23%, 139% 증가한 수치이다. 그룹은 매출 목표의 75%, 연간 이익 목표의 92%를 달성했다.

 

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

Hoa Phat의 회복 모멘텀과 달리 나머지 철강 부문은 우울한 분기 실적을 기록했습니다. 건설 철강 시장 점유율 2위(10.37%) 인 베트남 철강공사(VNSteel - 코드: TVN)가 2분기 연속 흑자 이후 3분기에 갑자기 960억 달러의 순손실을 기록했다고 발표했다.

3분기 순이익은 여전히 ​​같은 기간 9% 이상 증가한 8,698건을 기록했지만 매출원가가 급등해 VNSteel의 총 이익률은 1.59%로 좁혀졌습니다. 비용으로 인해 총 이익이 감소하여 기업이 손실을 보고하게 됩니다.

마찬가지로 VNSteel의 자회사인 Thai Nguyen Iron and Steel Joint Stock Company(Tisco - 코드: TIS) 도 같은 기간 590억 VND의 손실에서 840억 VND의 순손실을 보고했습니다. 특히 매출총이익률은 1.4%에서 0.4%로 크게 감소했다.

업계는 3분기 9개월 동안 티스코가 생산과 사업에 많은 어려움을 겪었고 시장 경쟁이 치열했다고 ​​전했다. 또한, 날씨와 홍수로 인한 악영향, 정전, 불안정한 전력망으로 인해 회사의 생산이 영향을 받아 생산 비용이 증가했습니다.

SMC무역투자주식회사(코드: SMC) 는 철강 가격 하락으로 철강 시장이 여전히 어려움을 겪고 있으며, 부동산 산업이 제대로 안정 및 회복되지 않아 내수 부진이 회사의 생산량과 실적에 나쁜 영향을 미치고 있다고 설명했다 . 수익.

SMC는 3분기에 790억 VND의 순손실을 보고했을 때 아직 손실 회로를 멈추지 않았으며 같은 기간에는 1,640억 VND의 손실을 기록했습니다.

철강 산업의 또 다른 단위인 Tien Len Steel Group Joint Stock Company(코드: TLH)는 매출 성장에도 불구하고 비용 이하로 운영되어 3분기에 1,200억 달러의 순 손실을 기록하며 2분기 연속 손실을 기록했습니다. 2023년에는 이익이 50억 이상이 될 것이다.

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

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두 가지 부식성 압력이 아연 도금 강철 그룹에 도움이 됩니다.

아연도금산업은 중국과 한국의 수입 아연도금강판과의 치열한 경쟁으로 지난 분기 국내 기업에 큰 손실을 입혔다.

베트남의 아연도금 골판지/강관 기업(Hoa Phat 제외)은 투입 원자재인 HRC 강철에 자립하지 않고 중국 및 대만, 일본, 한국 등 일부 국가에서 수입해야 합니다. 한편, 이러한 원자재 비용은 전체 투입 비용의 80~90%를 차지하며, 이는 공급이 부족하여 열연 가격이 급격하게 변동할 때 기업의 매출총이익률에 큰 영향을 미칩니다.

게다가, 이 그룹의 이익을 억누르는 또 다른 협잡이는 홍해 위기의 영향으로 치솟는 운송 비용입니다.

아연도금강판 업계 시장점유율 1위 기업은 호아센그룹(코드: HSG)으로, 2024~2025년 4분기(7월 1일~9월 30일) 순이익이 전년 동기 대비 25% 증가했다. 같은 기간 판매량 증가로 인해 10조 1,090억 VND를 기록했지만 부분적으로 평균 판매 가격 하락의 영향을 받았습니다.

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

4분기 총 이익률은 8.4%로 3분기 총 이익률 12.3%보다 낮았습니다. 비엣캡증권(VCSC)은 4분기 매출총이익률이 감소한 원인은 중국 철강 수요 압박에 따른 열연코일(HRC) 가격 하락에 따른 것으로 보고 있다.

열연 가격이 하락하는 환경에서 아연도금강판 제조업체의 이윤폭은 투입판매가격-산출원료가격의 차이로 인한 이윤율이 낮아지는 경우가 많다. 이는 산출물 판매 가격이 낮고(이 가격이 현물 가격으로 조정되는 경우가 많기 때문), 투입 자재 비용이 높기 때문입니다(이전에 재고를 더 높은 가격에 구매했기 때문).

동시에, 4분기 매출 대비 판매관리비 비율은 같은 기간 동안 69% 증가했는데, 이는 평균 배송비 증가로 인해 전년 동기 대비 급여 비용이 2배, 수출 비용이 2배 증가했기 때문입니다. 홍해 위기까지.

그 결과, Hoa Sen은 같은 기간 1,860억 VND의 순손실과 4,380억 VND의 이익을 보고했습니다. Hoa Sen은 1년 동안 누적 순이익 39,270조 VND, 순이익 5,100억 VND를 달성했습니다. 같은 기간 각각 2%, 17배 증가했다.

 

 

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

호아센과 달리 아연도금강판 시장점유율 16.6%(시장 2위)를 점유하고 있는 남김철강주식회사(코드: NKG)는 같은 기간 순이익이 174% 증가한 650억 달러를 기록했지만, 2분기 대비 70% 감소했다.

남김의 매출은 같은 기간 22% 증가한 5조1880억원을 기록했다. 해당 기간 매출총이익률은 8.71%로 2023년 3분기 4.8%에 비해 크게 증가했지만, 2분기 9%에 비하면 감소세를 기록했다.

남김의 운송비 급증으로 인해 같은 기간 판매원가가 90% 증가했다.

그리고 Ton Dong A 주식회사(코드: GDA)는 내수 및 수출 증가에 힘입어 3분기 순수익 5조 1,630억 VND을 달성했는데, 이는 같은 기간보다 26% 증가한 수치입니다.

같은 기간 총이익은 77% 증가했고, 총이익률은 7.24%를 기록해 2분기 9.1%에서 감소했지만 지난해 3분기 5.2%에 비하면 여전히 증가했다. 호아센, 김남과 마찬가지로 톤동아도 운송비 급증으로 판매단가가 81% 급등했다.

그 결과 톤동아는 3분기 순이익이 540억 달러로 동기 대비 10% 감소했고, 2분기 이익은 31%에 그쳤다.

출처: HK는 분기별 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

전망은 무엇입니까?

VCBS는 3분기 이후 시작된 강력한 부동산 시장 부양 정책으로 인해 철강 가격이 바닥을 치고 향후 몇 년 내에 다시 가격 상승 주기에 진입할 가능성이 매우 높다고 믿고 있습니다.

전 세계적으로 금리가 낮아질 전망은 미국, 유럽, ASEAN 등 베트남의 주요 파트너 국가의 주택 시장을 활성화하는 데 도움이 됩니다. 이는 계속해서 유리한 철강 수출 시장의 발판이 되고 다음 분기에도 양호한 생산량 수준을 유지할 것입니다.

게다가 전 세계 철강 수요의 큰 변화 요인은 팬데믹으로 인한 최대 부양책 이후 중국에서 비롯됐다. VCBS는 중국 철강 산업에 대한 수요가 바닥을 쳤으며 내년 철강 가격 인상을 회복하고 자극할 많은 원동력이 있다고 믿고 있습니다.

전문가들은 중국 내수시장의 철강 수요 감소와 가격 경쟁 압박 완화로 미국, 유럽연합(EU), 아세안(ASEAN) 등의 수출 철강 가격도 중국 철강 가격 추세에 따라 다시 상승하는 경향을 보일 것으로 내다봤다. 금리를 낮추면 이들 국가의 부동산 시장을 회복하고 철강 소비를 늘리는 데 도움이 될 것입니다.

사진: 호아팟(Hoa Phat)

또한, 철강 가격의 반등은 아연도금업체가 이전 단계처럼 급격한 가격 하락에 대한 두려움 없이 투입재를 보관할 수 있어야 가격 차이를 지속적으로 거래할 수 있는 필수 조건이기도 하다.

2024년 10월 24일 산업통상부는 중국과 한국에서 수입되는 아연도금강판에 대해 2.56~34.27%의 세율로 기업에 반덤핑세를 부과하기로 공식 결정했습니다.

이는 부동산 경기 회복에 따른 소비수요 증가 상황에서 국내 아연도금업체들이 내수를 지속적으로 늘릴 수 있는 원동력이 될 것이다.

BVSC는 2025년에도 수출이 계속 증가할 것으로 보고 있지만, 베트남 아연도금강판에 대해 EU, 캐나다, 미국 등 일부 대형 국가의 반덤핑세 부과로 인해 2024년보다 증가율이 낮아질 수 있다고 보고 있다. .

그러나 수출 증가는 북미와 유럽의 열연강판 가격이 베트남의 철강가격보다 높기 때문에 발생한다. 베트남산 철강 수입관세는 중국보다 낮아 아연도금강판 수출을 촉진하는 원동력이 되고 있다. 또 다른 원동력은 ASEAN 수출 시장인 인도에서의 인프라 건설 활동의 성장이며, 이는 베트남의 철강 수출 활동을 촉진할 것입니다.