★이번주(2026년4월20일~4월24일) 증권사 추천종목의 실제 결과점검

기사입력: 2026년 4월 25일 11시 10분 | 저자: N.T. | 편집: 인사이드베트남 | 출처: tinnhanhchungkhoan.vn

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베트남 증시는 지난주까지 5주 연속 상승 흐름을 이어갔지만, 증권사 추천 종목들은 대부분 조정과 변동성을 겪었습니다. PVD, GAS, DCM, NLG, VPB, MWG, POW, MBS, TV1 등은 하락했고, TPB만 소폭 상승했습니다. 은행주와 비료주, 석유가스주, 증권주 전반이 기대와 달리 약세를 보이며 시장 상승과 개별 종목 흐름의 차별화가 뚜렷해졌습니다.

시장 상승과 추천 종목의 엇갈린 흐름

지난주 베트남 증시는 5주 연속 상승세를 이어갔지만, 증권사들이 추천한 개별 종목들은 전반적으로 부진한 흐름을 보였습니다. 지수 차원에서는 상승 분위기가 유지됐지만, 석유가스, 비료, 은행, 증권, 전력, 소매 등 주요 추천 종목 상당수가 조정을 받으며 투자자들에게 종목 선별의 중요성을 다시 확인시켰습니다.

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이번 주간 흐름의 특징은 증권사들의 목표주가와 실제 단기 주가 움직임이 반드시 일치하지 않았다는 점입니다. 일부 종목은 긍정적인 실적 전망과 매수 추천에도 불구하고 시장 수급과 업종 조정의 영향을 받았습니다. 반대로 일부 은행주는 외국인 매도 압력 속에서도 상대적으로 제한적인 하락에 그쳤고, TPB처럼 소폭 상승한 종목도 있었습니다.

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석유가스주 PVD와 GAS, 목표주가와 달리 약세

BSC는 PVD 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 2026년 목표주가를 39,450 VND로 제시했습니다. 이는 2026년 4월 23일 종가 대비 25%의 상승 여력을 의미합니다. 목표주가는 EV/EBITDA와 DCF 방식을 각각 50%씩 반영해 산출됐습니다.

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그러나 실제 주가는 부진했습니다. PVD는 5거래일 연속 하락했고, 한 주 동안 1,900 VND, 5.71% 하락했습니다. 주가는 33,300 VND에서 31,400 VND로 내려갔습니다. 증권사의 긍정적인 평가에도 불구하고 석유가스 업종 전반의 투자심리가 약화된 영향이 컸습니다.

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MBS는 GAS에 대해 중립 의견과 목표주가 83,800 VND를 유지했습니다. LNG 사업 확장을 바탕으로 GAS의 2026년 이익은 13조 2,270억 VND, 2027년 이익은 14조 8,960억 VND에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 각각 15.9%, 12.6% 증가하는 수준입니다. 하지만 GAS 역시 한 주 동안 1,800 VND, 2.25% 하락하며 80,100 VND에서 78,300 VND로 마감했습니다.

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비료주 DCM, 긍정 전망에도 8% 이상 하락

DCM은 여러 증권사로부터 긍정적인 평가를 받았습니다. SHS 리서치는 까마우 석유비료 주식회사 DCM에 대해 긍정 의견으로 상향하고 목표주가를 49,500 VND로 제시했습니다. 이는 10.4% 상승 여력을 반영한 수치입니다. SHS는 요소 가격 회복, 수출 활동에 따른 판매량 증가, 2026년 1분기 이익 계획의 67% 달성, 2026년 상반기 긍정적 전망을 근거로 들었습니다.

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BSC도 DCM에 대해 매수 의견을 유지하고 목표주가를 53,300 VND로 제시했습니다. AGR 역시 DCM이 급등 이후 단기 매집 단계에 있다고 평가했습니다. 주가는 20일 이동평균선 부근에서 움직였지만, 50일, 100일, 200일 이동평균선 위에 있어 중장기 추세는 긍정적이라고 판단했습니다. AGR은 목표가 49,000 VND로 매수를 추천하고, 매수 시점 대비 5% 이상 하락하면 손절할 것을 제안했습니다.

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그러나 주가는 증권사 전망과 달리 약세였습니다. DCM은 4거래일 연속 하락한 뒤 마지막 하루만 소폭 반등했습니다. 한 주 동안 주가는 45,400 VND에서 41,650 VND로 내려갔고, 하락폭은 3,750 VND, 8.26%였습니다.

 

 

부동산주 NLG와 은행주 MBB·ACB

VPBankS는 NLG에 대해 매수 의견을 제시했습니다. NLG는 현재 P/B 1.1배, 2026년 예상 P/B 0.9배에 거래되고 있으며, 이는 3년 평균 1.5배, 5년 평균 1.6배 및 업계 평균보다 낮은 수준입니다. VPBankS는 사업 전망이 개선될 경우 주가 재평가 가능성이 있다고 보고 목표주가를 38,400 VND로 제시했습니다. 이는 P/B 1.3배에 해당합니다.

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NLG는 2026년 매출 35% 증가, 모회사 주주 귀속 세후 순이익 3% 증가, 현금 배당 5% 계획을 발표했지만 주가는 소폭 하락했습니다. 한 주 동안 NLG는 28,550 VND에서 27,650 VND로 900 VND, 3.15% 하락했습니다.

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은행주에서는 SHS가 MBB의 목표주가를 31,000 VND로 유지했습니다. SHS는 MBB의 2026년 세전이익을 39조 9,880억 VND로 전망했으며, 이는 2025년 대비 16.7% 증가한 수치입니다. 이 전망에는 대출 증가율 30%, NIM 3.7%, 부실채권 비율 1.5%, 대출 비용 1.68% 등이 반영됐습니다. 실제 주가는 한 번 상승한 뒤 나흘간 소폭 하락하며 26,450 VND에서 26,200 VND로 250 VND, 0.95% 하락했습니다.

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CSI는 ACB에 대해 주당 33,000 VND의 적정가치를 제시했습니다. 핵심 소매 대출 부문이 악화되지 않는다면 ACB가 3년간의 침체에서 벗어나 성장세를 회복할 수 있다고 평가했습니다. 2026년 세후 순이익은 18조 7,000억 VND로 19.8% 증가할 것으로 예상했습니다. 다만 ACB 역시 2026년 1분기 세전이익 5조 4,000억 VND, 전 분기 대비 55%, 전년 동기 대비 17% 증가라는 호재에도 한 주 동안 350 VND, 1.47% 하락해 23,400 VND로 마감했습니다.

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VPB와 TPB, 엇갈린 단기 흐름

AGR은 VPB에 대해 매수를 추천했습니다. VPB 주가는 20일 및 50일 이동평균선 위에 있었고, 최근 거래량은 20일 평균 거래량의 거의 두 배에 달했습니다. RSI는 60 이상을 유지하며 상승 추세를 보였고, 아직 과매수 구간에는 진입하지 않아 추가 상승 여지가 있다고 분석했습니다. AGR은 목표가 31,000 VND를 제시하고, 매수 시점 대비 5% 이상 하락할 경우 손절할 것을 권고했습니다.

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그러나 실제 VPB 주가는 다소 부진했습니다. 한 주 동안 하루는 보합, 나머지 4거래일은 소폭 하락하며 28,250 VND에서 27,250 VND로 내려갔습니다. 주간 하락폭은 1,000 VND, 3.54%였습니다.

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반면 VPBankS가 매수 추천한 TPB는 소폭 상승했습니다. VPBankS는 TPB가 2026년 기준 예상 P/B 0.9배에 거래되고 있으며, 예상 ROE는 17.8%로 지난 5년 평균 대비 약 -1 표준편차 수준이라고 평가했습니다. 매력적인 밸류에이션과 지속적인 대출 성장 전망을 바탕으로 목표주가를 20,300 VND로 제시했습니다. TPB는 2거래일 상승, 1거래일 하락, 2거래일 보합을 기록하며 16,250 VND에서 16,300 VND로 50 VND, 0.31% 상승했습니다.

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MWG, POW, MBS, TV1도 조정

BSC는 모바일월드코퍼레이션 MWG에 대해 매수 의견을 유지하고 중기 목표주가를 113,000 VND로 제시했습니다. MWG의 2026년 1분기 매출은 약 46조~47조 VND, 순이익은 약 2조 7,000억~2조 8,000억 VND에 이를 것으로 예상됐습니다. 회사의 연간 목표는 순매출 185조 VND, 연결 세후 순이익 9조 2,000억 VND이며, 이는 전년 대비 각각 18%, 30% 성장한 수준입니다. 그러나 MWG 주가는 한 주 동안 86,900 VND에서 83,500 VND로 3,400 VND, 3.91% 하락했습니다.

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AGR은 POW에 대해 목표가 14,500 VND의 매수 의견을 제시했습니다. POW 주가는 100일 이동평균선 부근에서 횡보하고 있었고, 볼린저밴드는 좁아졌으며, MACD는 시그널선을 상향 돌파해 단기 모멘텀이 개선되고 있다고 분석했습니다. RSI는 약 52로 중립에서 긍정적 흐름을 보였습니다. 그러나 실제 주가는 13,250 VND에서 12,800 VND로 450 VND, 3.4% 하락했습니다.

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CSI는 MBS의 적정가치를 주당 25,713 VND로 평가했습니다. 2026년 평균 시장 유동성이 35조 VND에 도달한다고 가정할 경우 MBS의 세전이익은 1조 7,696억 4,000만 VND로 25% 성장할 수 있다고 전망했습니다. 현재 P/B 1.67배는 고평가 수준이 아니며, 적정 P/B 2배를 반영하면 해당 가치가 가능하다고 봤습니다. 하지만 증권주 전반의 조정 속에 MBS 주가는 20,300 VND에서 19,600 VND로 700 VND, 3.45% 하락했습니다.

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KBSV는 TV1에 대해 매수 의견과 목표주가 43,900 VND를 제시했습니다. 1차 지지 및 매수 구간은 30,000~31,000 VND, 2차 지지 구간은 25,600~26,600 VND로 전망했습니다. 그러나 TV1은 주간 기준 32,600 VND에서 28,500 VND로 4,100 VND, 12.58% 급락하며 추천 종목 중 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다.

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종합 해설

지난주 베트남 증시는 5주 연속 상승세를 이어갔지만, 추천 종목들의 성과는 전반적으로 약했습니다. PVD는 5.71%, GAS는 2.25%, DCM은 8.26%, NLG는 3.15%, MBB는 0.95%, ACB는 1.47%, VPB는 3.54%, MWG는 3.91%, POW는 3.4%, MBS는 3.45%, TV1은 12.58% 하락했습니다. TPB만 0.31% 상승하며 제한적인 강세를 보였습니다.

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이번 흐름은 시장 지수 상승이 모든 종목의 상승을 의미하지 않는다는 점을 분명히 보여줍니다. 증권사들이 제시한 목표주가와 실적 전망은 중장기 관점에서 유효할 수 있지만, 단기 주가는 업종 수급, 외국인 매도, 차익실현, 기술적 조정에 따라 크게 흔들릴 수 있습니다. 특히 DCM처럼 실적과 전망이 긍정적인 종목도 한 주 동안 8% 이상 하락했고, TV1은 목표주가와 달리 12% 넘게 급락했습니다.

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투자자 입장에서는 추천 의견만 보고 매수하기보다 목표주가 산정 근거, 실적 전망, 밸류에이션, 기술적 지지선, 손절 기준을 함께 확인해야 합니다. 은행주에서는 MBB, ACB, VPB, TPB가 각각 다른 흐름을 보였고, 석유가스와 비료, 전력, 증권주는 업종별 조정이 뚜렷했습니다. 다음 주에는 시장 상승 지속 여부보다 추천 종목들이 지지선을 회복하고 수급 개선을 보일 수 있는지가 핵심 관찰 포인트가 될 전망입니다.

종목	증권사(들)	목표주가 (VND)	주간 주가 변화 (VND / %)	주요 이슈·코멘트
PVD	BSC	39,450	33,300 → 31,400 (-1,900 / -5.71%)	매수 의견·목표가 39,450 유지(현 주가 대비 약 +25% 업사이드). EV/EBITDA·DCF 혼합 산출. 다만 지난주엔 유가·에너지 섹터 전반과 함께 5일 연속 하락.
GAS	MBS	83,800	80,100 → 78,300 (-1,800 / -2.25%)	LNG 사업 확대에 따라 2026·2027년 이익 +15.9%, +12.6% 전망, 목표가 83,800·중립 의견 유지. 그러나 단기 수급·에너지 섹터 약세로 주가는 조정.
DCM	SHS, BSC, AGR	SHS: 49,500 / BSC: 53,300 / AGR: 49,000	45,400 → 41,650 (-3,750 / -8.26%)	요소 가격 회복·수출 증가·1Q26 이익 계획의 67% 달성으로 펀더멘털 매우 긍정적 평가. 세 증권사 모두 매수·상승여력 10~20% 제시. 기술적으로는 급등 후 조정·20일선 근처 매집 구간이라는 분석.
NLG	VPBankS	38,400	28,550 → 27,650 (-900 / -3.15%)	P/B 1.1배(2026E 0.9배)로 3·5년 평균(1.5~1.6배) 및 섹터 평균 대비 저평가. 매출 +35%, 순이익 +3%, 현금배당 5% 계획 반영해 P/B 1.3배 기준 목표가 38,400 제시·매수 의견. 지난주엔 외국인 매도·부동산 심리 약세 속 소폭 하락.
MBB	SHS	31,000	26,450 → 26,200 (-250 / -0.95%)	2026 세전이익 39.99조 VND(+16.7%) 전망. 대출 +30%, NIM 3.7%, NPL 1.5%, 대손비용 1.68% 가정. RI·P/B(1.55배)로 목표 31,000 유지. 외국인 매도에도 한 주간은 거의 횡보·소폭 조정.
ACB	CSI	33,000	23,750 → 23,400 (-350 / -1.47%)	2026 순이익 18.7조 VND(+19.8%) 전망. 핵심 소매 대출 악화 없다는 전제 아래, P/B 1.5배 기준 적정가 33,000 제시(현 주가 대비 큰 업사이드). 1Q 세전이익 5.4조로 QoQ +55%, YoY +17%에도 단기 변동성·차익 실현 영향.
VPB	AGR	31,000	28,250 → 27,250 (-1,000 / -3.54%)	주가가 20·50일선 상회, 거래량은 20일 평균의 2배 수준, RSI 60+로 강한 모멘텀. 목표가 31,000, 매수 후 -5% 손절 제시. 지난주는 은행 전반 조정 속 단기 되돌림.
TPB	VPBankS	20,300	16,250 → 16,300 (+50 / +0.31%)	2026E P/B 0.9배, ROE 17.8%로 과거 평균 대비 -1σ 저평가 구간. 목표가 20,300·매수 의견. 지난주 2상승·1하락·2보합으로 소폭 플러스 마감.
MWG	BSC	113,000	86,900 → 83,500 (-3,400 / -3.91%)	1Q26 실적이 BSC 추정·시장 기대 상회, 연간 매출 +18%, 순이익 +30% 계획. 중기 목표가 113,000·매수 유지. 다만 단기에는 상한가 이후 이벤트 모멘텀 소화 과정으로 -3.9% 조정.
POW	AGR	14,500	13,250 → 12,800 (-450 / -3.40%)	MA100 부근 박스, 볼린저 밴드 축소·상단 근접, MACD 골든크로스·RSI 52 수준, 유동성 양호. 목표가 14,500, -5% 손절 제시. 지난주 시장과 함께 완만한 조정.
MBS	CSI	25,713	20,300 → 19,600 (-700 / -3.45%)	2026 평균 거래대금 35조 VND 가정 시 세전이익 1.77조(+25%) 전망. 현재 P/B 1.67배는 과도한 고평가 아님, 적정 P/B 2배 기준 목표 25,713 도출. 증권주 전반 약세 속 동반 하락.
TV1	KBSV	43,900	32,600 → 28,500 (-4,100 / -12.58%)	목표가 43,900, 1차 매수 구간 30,000~31,000, 2차 25,600~26,600 제시. 지난주 이틀 박스 후 급락(-12.6%), 1차 매수 구간 하단을 하향 이탈하며 변동성 확대. 리스크 관리가 핵심 구간.

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