MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 베트남주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

MBS는 은행 및 소매 산업의 안정성과 부동산 산업의 바닥에서 회복에 힘입어 2025~2026년 상장 기업의 이익 성장이 18~19%에 이를 것으로 추정합니다.

MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

베트남 경제를 형성하는 6가지 테마

MBS 증권은 새로 발표된 2025년 전략 보고서에서 2024년의 인상적인 모멘텀 이후 베트남이 향후 3년 동안 7%에서 7.5%로 성장을 계속 가속화하여 ASEAN-6 지역의 스타가 될 것이라고 언급했습니다. 분석팀은 2025년 거시적 전망을 형성하는 6가지 주요 주제가 있을 것이라고 믿습니다.

MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

첫째, 세계 수요가 지속적으로 회복되고 국내 투자 수요도 긍정적이라는 점에서 생산은 여전히 ​​긍정적인 전망을 유지하고 있다. 더욱이 베트남은 가치 사슬에서 입지를 강화하고 부가가치가 더 높은 서비스 생산으로 전환할 준비가 되어 있기 때문에 이 기간은 다릅니다.

​둘째, 베트남의 성장을 보장하고 외국인 투자 자본 유치 경쟁력을 강화하기 위해 남북 고속도로, 고속철도, 롱탄 공항 완공 등 대규모 인프라 프로젝트에 중점을 두고 공공 투자를 촉진합니다.

​셋째, 2025년 인플레이션은 주요 관심사가 아니며 중앙은행이 국내 소비 및 투자 수요를 촉진하기 위한 정책을 시작할 수 있는 여지를 부분적으로 창출합니다.

MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

넷째, 트럼프 2.0의 행정정책과 그것이 베트남 거시경제에 미칠 잠재적 영향은 모니터링이 필요한 요소이다.

​다섯째, 중국 경제의 미지의 회복은 베트남에게 기회이자 도전이 될 수 있다.

​여섯째, 글로벌 완화 사이클이 시작됐지만 환율 압박으로 인해 베트남의 금융정책 여력은 더 이상 크지 않다. 따라서 중앙은행은 단기 환율 위험과 장기 성장 목표의 균형을 맞춰야 합니다.

​VN-Index는 2025년에 1,400 – 1,420에 도달할 것입니다

투자 측면에서 MBS는 탄탄한 거시경제, 긍정적인 지원 정책, 법적 병목 현상 제거, 유리한 금리 환경과 약한 기업 이익 증가율이 결합되어 내년 주식 시장의 포괄적인 성장 주기를 위한 견고한 기반이 될 것이라고 믿습니다.

​MBS는 은행 및 소매 산업의 안정성과 부동산 산업의 바닥에서 회복에 힘입어 2025~26년 상장 기업의 이익 성장이 18~19%에 이를 것으로 추정합니다. . 게다가 베트남은 신흥 주식시장 그룹에 합류할 기회에 점점 더 가까워지고 있다. 미국의 완화 사이클로 인해 외국인 투자 자본이 베트남을 포함한 신흥 주식 시장으로 다시 유입될 것으로 예상됩니다.

MBS: 많은 주식 그룹의 가격이 3년 평균보다 낮으며, 내년에 주식이 1,420포인트 상승할 것입니다.

가치 평가와 관련하여 VN-Index는 TTM P/E 13.5로 거래되고 있으며 이는 3년 평균(13.8배)보다 낮고 3년 최고치(21/4분기 16.7배)에 비해 20% 하락한 수치입니다. 최근 중소형주의 회복으로 VNMID의 가치는 12개월 P/E의 17.3배로 VN-Index보다 약 17% 더 높습니다.

현재는 중형주도 대형주와 동등한 P/B 수준에서 거래되고 있다. 한편, 대형주(VN30, VNX50으로 대표)의 가치평가는 시장평균 대비 약 11% 낮다. 분석팀은 2025~2026년 영업이익 성장잠재력 측면에서 타 종목군에 비해 대형주의 밸류에이션 매력이 여전히 높다고 보고 있다.

업종별로 보면 최근 3년 평균보다 PER이 낮은 업종이 많아 업계 선두 기업의 주식을 축적할 수 있는 투자 기회가 많이 열려 있다. 기본 시나리오에서 상장기업의 이익 성장률은 18%이고 가치 평가액은 P/E의 12.5~13배로 MBS는 VN-Index가 2025년에 1,400~1,420에 이를 것으로 예상합니다.